ICE เจ้าของ NYSE รุกกดดันหน่วยงานกำกับ หนุนอนุพันธ์คริปโตออนเชน 24 ชั่วโมง หลัง Hyperliquid แจ้งเกิด

อินเตอร์คอนติเนนตัลเอ็กซ์เชนจ์(ICE) บริษัทแม่ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ‘NYSE’ ออกโรงกดดันหน่วยงานกำกับดูแลให้เปิดทาง ‘24ชั่วโมง ออนเชนอนุพันธ์แบบไร้วันหมดอายุ (perpetual futures)’ อย่างเป็นทางการ สะท้อนว่าการเติบโตของแพลตฟอร์มดีแฟยอย่าง ‘ไฮเปอร์ลิควิด(Hyperliquid)’ เริ่มกลายเป็นแรงกดดันให้ตลาดแบบมีใบอนุญาตต้องเร่งปรับตัวเข้าหาโครงสร้าง ‘ออนเชน’ มากขึ้น

เมื่อวันที่ 28 (เวลาท้องถิ่น) เจฟฟรีย์ สเปรชเชอร์(Jeffrey Sprecher) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ ICE กล่าวในงานประชุมของเบิร์นสไตน์(Bernstein Conference) ว่า บริษัทได้ยื่นเรื่องถึงหน่วยงานกำกับดูแลไปแล้ว เพื่อขอให้ตลาดแบบถูกกำกับสามารถ ‘แข่งขันภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน’ กับโปรโตคอลออนเชนที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว เขายังระบุด้วยว่ามีการพูดคุยเชิงสำรวจหลายครั้งกับไฮเปอร์ลิควิด เกี่ยวกับรูปแบบตลาดอนุพันธ์ไร้วันหมดอายุที่รันบนบล็อกเชนตลอด 24 ชั่วโมง

คำให้สัมภาษณ์ของสเปรชเชอร์สะท้อนชัดว่า ‘ทราด์ไฟ(TradFi)’ หรือภาคการเงินดั้งเดิม กำลังมองโครงสร้าง ‘การซื้อขาย 24 ชั่วโมงบนบล็อกเชน’ อย่างจริงจังมากขึ้น การที่ไฮเปอร์ลิควิดดันตัวเองขึ้นมาด้วยการเทรดได้ตลอดเวลาและเคลียร์リングได้รวดเร็ว ทำให้ตลาดในกำกับเริ่มถูกกดดันให้ต้องออกผลิตภัณฑ์ลักษณะใกล้เคียงกันภายใต้กรอบกฎหมาย

ปัจจุบัน ICE เดินเกมรุกด้านคริปโตอยู่แล้ว โดยร่วมมือกับกระดานเทรดคริปโต OKX ตามรายงานของโคอินเทเลกราฟ(Cointelegraph) เมื่อวันที่ 22 OKX ประกาศเตรียมเปิดตัว ‘perpetual futures’ ที่อ้างอิงดัชนีราคาน้ำมันดิบเบรนท์ และน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส(WTI) ของ ICE โดยใช้สมาร์ตคอนแทรกต์และระบบชำระราคาแบบบล็อกเชน ‘คำ’ ที่ช่วยยืดเวลาซื้อขายของสินค้าเดิมให้เข้าใกล้โมเดล 24 ชั่วโมงมากขึ้น

ก่อนหน้านี้ในเดือนมีนาคม ICE ยังจับมือกับแพลตฟอร์มโทเคนไนซ์สินทรัพย์ ‘ซิคิวริไทซ์(Securitize)’ เพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายหุ้นบนบล็อกเชนอย่างเต็มตัว เป้าหมายคือย้ายสินทรัพย์บนวอลล์สตรีท ทั้งหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ ไปสู่โครงสร้าง ‘เทรดได้ 24 ชั่วโมง’ และ ‘ชำระราคาได้ตลอดเวลา’ ซึ่งมีความใกล้เคียงกับดีแฟยมากขึ้นทุกที

ในประเด็นไฮเปอร์ลิควิด สเปรชเชอร์แสดงท่าทีจับตาอย่างใกล้ชิด เขาถึงขั้นกล่าวเชิงเปรียบเทียบว่า “ถ้าไม่เคยได้ยินชื่อ ก็บอกได้ว่ามันใหญ่กว่าแนสแด็ก และบริหารโดยทีมแค่ 11 คน” เพื่อชี้ให้เห็นถึงความเร็วของการเติบโต แม้ในเชิงปริมาณการซื้อขายจริง ไฮเปอร์ลิควิดจะยังห่างจากตลาดหลักทรัพย์แนสแด็กอยู่มาก แต่โครงสร้างตลาดอนุพันธ์คริปโตที่ ‘เปิดตลอดเวลา ไม่มีปิดตลาด’ กำลังกดดันตลาดแบบดั้งเดิมให้ต้องเร่งเปลี่ยนจังหวะตาม

ข้อมูลจากโคอินเกโค(CoinGecko) ระบุว่า ไฮเปอร์ลิควิดเป็นดีแฟยเอ็กซ์เชนที่มีขนาดใหญ่อันดับ 7 ของโลก ‘คำ’ มีส่วนแบ่งตลาดราว 3.7% และมียอดซื้อขายรายวันประมาณ 195 ล้านดอลลาร์ ขณะที่แพลตฟอร์มดีฟายลามา(DeFiLlama) ชี้ว่าในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ไฮเปอร์ลิควิดทำรายได้ค่าธรรมเนียมไปแล้ว 15.6 ล้านดอลลาร์ ติดอันดับ 4 โปรโตคอลที่ทำค่าธรรมเนียมสูงสุดในอุตสาหกรรมคริปโต

ไฮเปอร์ลิควิดยังเริ่มขยายจาก ‘DEX อนุพันธ์แบบไร้วันหมดอายุ’ ไปสู่ฟังก์ชันใหม่ เช่น ‘ตลาดทำนายผล (prediction market)’ ที่ผูกกับเหตุการณ์นอกโลกออนเชน ส่งผลให้หลายฝ่ายเริ่มมองว่าแพลตฟอร์มนี้กำลังกลายเป็น ‘ซูเปอร์แอป(Super App)’ ด้านอนุพันธ์คริปโตมากกว่าจะเป็นแค่กระดานเทรดเพียงอย่างเดียว แมตต์ โฮแกน(Matt Hougan) ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน(CIO) แห่งบิตไวส์(Bitwise) ถึงกับให้ ‘ความคิดเห็น’ ว่า โทเคนของไฮเปอร์ลิควิดอย่าง ‘ไฮเปอร์ลิควิด(HYPE)’ เป็นหนึ่งในสินทรัพย์คริปโตที่ “ถูกประเมินมูลค่าต่ำที่สุด” ในตอนนี้

ท้ายที่สุด ท่าทีของ ICE ชี้ให้เห็นว่าตลาดหลักทรัพย์ดั้งเดิมไม่อาจมอง ‘อนุพันธ์ออนเชน 24 ชั่วโมง’ เป็นแค่พื้นที่ชายขอบได้อีกต่อไป ‘คำ’ อย่าง 24 ชั่วโมงเทรดได้จริงบนบล็อกเชน และโครงสร้างชำระราคาแบบออนเชน กำลังขยับเข้าใกล้การเป็นมาตรฐานใหม่ของตลาดทุน ยิ่งมาตรฐานนี้ชัดเจนมากขึ้นเพียงใด ตลาดในกำกับอย่าง ICE และ NYSE ก็ยิ่งมีแนวโน้มต้องเร่งวิ่งแข่ง ภายใต้กรอบกฎหมายเดิม แต่ด้วยความเร็วและรูปแบบที่ใกล้เคียงดีแฟยมากขึ้นเรื่อย ๆ