ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เจพีมอร์แกน(JPM) เสนอกลยุทธ์จัดสรรพอร์ตการลงทุนใหม่ โดยยังคง 'หุ้นเทคโนโลยี' และ 'หุ้นกลุ่มวัฏจักรเศรษฐกิจ' ไว้ในพอร์ต พร้อมเพิ่มน้ำหนักหุ้นกลุ่ม 'เฮลธ์แคร์' เพื่อลดความผันผวนโดยรวม แนวคิดหลักคือให้นักลงทุนยังคงมีสัดส่วนอยู่ในวงจรการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ต่อไป แต่ในขณะเดียวกันก็ต้องเตรียมรับมือกับความร้อนแรงเกินไปในบางส่วนของห่วงโซ่อุปทาน รวมถึงความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาคที่อาจเกิดขึ้น
บล็อกบีทส์ (BlockBeats) สรุปเนื้อหารายงานของเจพีมอร์แกนและรายงานเมื่อวันที่ 4 โดยระบุว่า อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (Forward PER) ของกลุ่มหุ้น 'แม็กนิฟิเซนต์เซเว่น' (Magnificent 7) ของสหรัฐฯ ไม่นับรวมบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ ได้ลดลงมาอยู่ในระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และหากราคากลับสู่ค่าเฉลี่ยในอดีต ก็มีช่องว่างให้ปรับขึ้นได้ราว 56% ทั้งนี้ยังไม่พบรายงานฉบับเต็มจากช่องทางที่เปิดเผยต่อสาธารณะ
เจพีมอร์แกนประเมินว่าความกังวลเรื่องผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI นั้น 'มากเกินไป' โดยอ้างอิงข้อมูลว่ายอดคำสั่งซื้อค้างส่ง (Backlog) ของบริษัทคลาวด์รายใหญ่เพิ่มขึ้นราว 150% ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตของการลงทุนด้านสินทรัพย์ถาวร (Capex) ที่ราว 80% จึงเป็นไปได้ที่สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI จะเคลื่อนไหวกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ย นอกจากนี้ หุ้นกลุ่ม AI ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก รวมถึงเกาหลีใต้ ก็ถูกจัดเป็นกลุ่มที่น่าจับตามองเช่นกัน
อย่างไรก็ตาม มุมมองต่อหุ้นเทคโนโลยีไม่ได้เป็นไปในทิศทางบวกทั้งหมด มาร์เก็ตวอทช์ (MarketWatch) รายงานว่าทีมนักกลยุทธ์ของมิสลาฟ มาเตย์กา (Mislav Matejka) แห่งเจพีมอร์แกน เสนอความเป็นไปได้ว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 หุ้นเทคโนโลยีและหุ้นกลุ่ม AI อาจไม่ได้เป็นตัวนำตลาดเหมือนช่วงครึ่งหลังของปี 2025 อีกต่อไป ซึ่งสอดคล้องกับการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ที่ระบุว่าผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI อาจกระจายไปสู่โครงสร้างพื้นฐานในวงกว้างขึ้น ทั้งเซมิคอนดักเตอร์ ฮาร์ดแวร์ และพลังงาน
ในกลุ่มหุ้นวัฏจักรเศรษฐกิจ เจพีมอร์แกนให้น้ำหนักกับ 'หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรม' มากกว่ากลุ่มการเงินและกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค โดยมองว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก การฟื้นตัวของกำไรบริษัท และการประเมินมูลค่าใหม่จากธีม AI อาจส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมโดยเฉพาะ ซึ่งสะท้อนแนวโน้มที่การลงทุนด้าน AI กำลังขยายตัวเกินขอบเขตของเซมิคอนดักเตอร์และซอฟต์แวร์ ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานจริง เช่น ระบบไฟฟ้า อุปกรณ์ ศูนย์ข้อมูล และระบบโลจิสติกส์
หุ้นกลุ่ม 'เฮลธ์แคร์' ถูกจัดให้เป็นกลุ่มที่ช่วยเสริมความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต เจพีมอร์แกนประเมินว่าเฮลธ์แคร์มีความสัมพันธ์กับเศรษฐกิจมหภาคค่อนข้างต่ำ จึงช่วยลดความผันผวนโดยรวมได้ มาร์เก็ตวอทช์รายงานว่าทีมนักกลยุทธ์ของดูบราฟโก ลาโกส-บูยาส (Dubravko Lakos-Bujas) แห่งเจพีมอร์แกน ระบุว่าหุ้นกลุ่มเฮลธ์แคร์ถูกนักลงทุนมองข้ามไปท่ามกลางกระแสความนิยมหุ้น AI ทั้งที่อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิในปี 2027 อาจสูงเกิน 22%
สำหรับตลาดจีนและฮ่องกง เจพีมอร์แกนระบุถึงความชื่นชอบเชิงกลยุทธ์ต่อตลาดหุ้นฮ่องกง โดยมองว่าตลาดฮ่องกงอาจได้รับอานิสงส์จากการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI และการนำไปใช้เชิงพาณิชย์ แต่ที่ผ่านมาผลตอบแทนกลับตามหลังเกาหลีใต้ ไต้หวัน และตลาดหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ (A-Share) บล็อกบีทส์รายงานเมื่อวันที่ 4 ว่าเจพีมอร์แกนเตือนถึงความเสี่ยงด้านความผันผวนของหุ้นบางตัวในห่วงโซ่อุปทาน AI ที่ราคาปรับขึ้นมามากและมีการถือครองหุ้นกระจุกตัว
ทั้งนี้ กลยุทธ์การจัดสรรพอร์ตในครั้งนี้ไม่มีการวิเคราะห์โดยตรงเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างบิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) หากต้องการประเมินผลกระทบต่อตลาดคริปโต จำเป็นต้องตรวจสอบความเชื่อมโยงระหว่างการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI กับความต้องการศูนย์ข้อมูลและพลังงานเพิ่มเติมเป็นการเฉพาะ
ความคิดเห็น 0