ที่อยู่ใช้งานอีเธอเรียม(ETH) พุ่งแตะ 989,500 ที่อยู่ ETF สหรัฐฯ ก็ไหลเข้าต่อเนื่อง

จำนวน 'ที่อยู่ใช้งาน' (active address) ของอีเธอเรียม(ETH) ในรอบ 24 ชั่วโมงเพิ่มขึ้นแตะ 989,500 ที่อยู่ ขณะที่กองทุนอีทีเอฟ(ETF) อีเธอเรียมสปอตของสหรัฐฯ ก็มีเงินไหลเข้าสุทธิรายสัปดาห์ถึงสองครั้งในเดือนกรกฎาคม สะท้อนว่าทั้งการใช้งานเครือข่ายและความต้องการผ่านผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลปรับตัวดีขึ้นไปพร้อมกัน

คริปโตบรีฟิง(Crypto Briefing) อ้างอิงข้อมูลจากแซนติเมนต์(Santiment) รายงานเมื่อวันที่ 10 สิงหาคมว่า ที่อยู่ใช้งานของอีเธอเรียมในรอบ 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 989,500 ที่อยู่ โดยแซนติเมนต์นิยาม 'ที่อยู่ใช้งาน' ว่าคือจำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งมีการโอนหรือรับเหรียญในช่วงเวลาดังกล่าว

หากที่อยู่เดียวกันทำธุรกรรมหลายครั้งในช่วงเวลานั้น ระบบจะนับเพียงครั้งเดียวเท่านั้น

ตัวเลขล่าสุดนี้สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่อยู่ใช้งานรายวันที่แซนติเมนต์รายงานไว้เมื่อวันที่ 1 เมษายน ซึ่งอยู่ที่ 788,000 ที่อยู่ นั่นหมายความว่าตลอดช่วงราว 4 เดือนที่ผ่านมา จำนวนที่อยู่ที่เข้าร่วมโอนหรือรับเหรียญบนเครือข่ายเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

ที่อยู่ใช้งานถือเป็นดัชนีออนเชนหลักที่ใช้วัด 'ความเข้มข้นของการใช้งาน' เครือข่าย แต่ตัวเลขนี้สะท้อนเพียงขอบเขตของที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกับการโอนรับเหรียญเท่านั้น ไม่สามารถตีความว่าหนึ่งที่อยู่เท่ากับผู้ใช้หนึ่งคนได้

เหตุผลคือผู้ใช้รายเดียวอาจถือกระเป๋าเงินหลายใบ ขณะที่สมาร์ตคอนแทร็กต์ ระบบโอนอัตโนมัติ และที่อยู่ที่ทำธุรกรรมซ้ำๆ ก็ถูกนับรวมอยู่ในสถิตินี้ด้วยเช่นกัน ต่อให้เป็นธุรกรรมมูลค่าน้อยแต่เกิดขึ้นจำนวนมาก ตัวเลขที่อยู่ใช้งานก็สามารถเพิ่มขึ้นได้เช่นกัน

ทีมข่าวเคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้ว่า ที่อยู่ใช้งานไม่ใช่ดัชนีที่ชี้ทิศทางราคาหรือจังหวะเข้าซื้อได้โดยลำพัง จึงจำเป็นต้องดูควบคู่กับดัชนีอื่นที่สะท้อนกิจกรรมเชิงเศรษฐกิจจริง เช่น ขนาดธุรกรรม ค่าธรรมเนียม และปริมาณสินทรัพย์ที่ถูกโอน

กระแสเงินทุนของกองทุนอีเธอเรียมสปอตอีทีเอฟสหรัฐฯ ก็มีทิศทางไหลเข้าสุทธิตลอดเดือนกรกฎาคม เดอะบล็อก(The Block) รายงานว่าสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 11 กรกฎาคม มีเงินไหลเข้าสุทธิ 84.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยาฮูไฟแนนซ์(Yahoo Finance) รายงานว่าสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 24 กรกฎาคม มีเงินไหลเข้าสุทธิ 103.9 ล้านดอลลาร์

แม้ขนาดเงินไหลเข้าจะแตกต่างกันในแต่ละสัปดาห์ แต่ทั้งสองช่วงเวลาเงินที่ไหลเข้ากองทุนอีทีเอฟมากกว่าเงินที่ไหลออก กองทุนอีทีเอฟสปอตเป็นช่องทางที่นักลงทุนเข้าถึงราคาอีเธอเรียมผ่านผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยไม่ต้องถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง

อย่างไรก็ตาม เงินทุนไม่ได้กระจายตัวอย่างเท่าเทียมในทุกผลิตภัณฑ์ คอยน์เดสก์(CoinDesk) รายงานว่าตลอด 3 วันทำการแรกของสัปดาห์วันที่ 16 กรกฎาคม กองทุนอีทีเอฟอีเธอเรียมมีเงินไหลเข้ารวม 96 ล้านดอลลาร์ โดยเงินส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในผลิตภัณฑ์ของแบล็กร็อก(BlackRock)

วันพุธของสัปดาห์นั้นมีเงินไหลเข้าสุทธิ 53.8 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว ซึ่งในจำนวนนี้กองทุน iShares Ethereum Trust หรือ ETHA ของแบล็กร็อกดูดเงินเข้าไปถึง 45.3 ล้านดอลลาร์

แม้เงินไหลเข้าสุทธิของอีทีเอฟโดยรวมจะเพิ่มขึ้น แต่หากเงินทุนกระจุกตัวอยู่ในผลิตภัณฑ์ขนาดใหญ่เพียงไม่กี่ราย การตีความว่าเป็นสัญญาณความต้องการที่ขยายตัวทั่วทั้งตลาดก็ยังมีข้อจำกัด จึงต้องพิจารณาทั้งยอดเงินไหลเข้ารวม การกระจายตัวรายผลิตภัณฑ์ และระยะเวลาที่กระแสเงินทุนดำเนินต่อเนื่องไปพร้อมกัน

ขณะเดียวกันก็มีสัญญาณตรงข้ามที่ตั้งคำถามต่อ 'คุณภาพ' ของกิจกรรมออนเชน จำนวนธุรกรรมรายวันของอีเธอเรียมเพิ่มขึ้น 41% ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 14 เมษายน แต่ในช่วงเวลาเดียวกันปริมาณการโอนสเตเบิลคอยน์กลับลดลง 42.6% และค่าธรรมเนียมลดลงราว 50%

นั่นหมายความว่าจำนวนธุรกรรมหรือที่อยู่ใช้งานที่เพิ่มขึ้น ไม่ได้แปลว่ามูลค่าทางเศรษฐกิจที่ถูกโอนผ่านเครือข่ายเพิ่มขึ้นตามไปด้วยเสมอไป การประเมินทิศทางความต้องการของอีเธอเรียมจึงต้องพิจารณาทั้งองค์ประกอบของที่อยู่ใช้งาน มูลค่าธุรกรรม ค่าธรรมเนียม และการกระจายตัวของเงินไหลเข้าอีทีเอฟรายผลิตภัณฑ์ไปพร้อมกัน