กำไรพุ่ง 39% คอสเมก้าโคเรีย(241710) เป้าหุ้นขยับเป็น 140,000 วอน

บริษัทเครื่องสำอาง คอสเมก้าโคเรีย(Cosmecca Korea, 241710) รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปีนี้แบบรวมงบการเงิน มีรายได้ 226,100 ล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 32,100 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 39.8% และ 39.3% ตามลำดับเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

รายได้และกำไรจากการดำเนินงานดังกล่าวสูงกว่าประมาณการของตลาด 12% และ 16% ตามลำดับ เอ็นเอช อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริตีส์(NH Investment & Securities) ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้นคอสเมก้าโคเรียจาก 115,000 วอน เป็น 140,000 วอน เมื่อวันที่ 11 (เวลาท้องถิ่น) พร้อมคงคำแนะนำ 'ซื้อ'

จอง จีอุน(Jeong Ji-yun) นักวิเคราะห์จากเอ็นเอช อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริตีส์ ระบุในบทวิเคราะห์วันเดียวกันว่าการปรับประมาณการผลประกอบการของบริษัทแม่ในประเทศเป็นสาเหตุหลักของการปรับราคาเป้าหมายขึ้น ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายและคำแนะนำการลงทุนดังกล่าวเป็นการวิเคราะห์และมุมมองของเอ็นเอช อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริตีส์เท่านั้น

บริษัทแม่ในเกาหลีใต้ทำรายได้ 178,800 ล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 24,500 ล้านวอน ซึ่งทั้งสองตัวเลขถือเป็น 'สูงสุดเป็นประวัติการณ์'

จอง กล่าวว่า “การกระจายฐานลูกค้าและการตอบสนองต่อกลุ่มผลิตภัณฑ์บำรุงผิวเฉพาะทางแบบเดอร์มา ทำให้ยอดขายกลุ่มผลิตภัณฑ์บำรุงพื้นฐานเพิ่มขึ้นถึง 95% และส่งผลบวกต่อกำไรอย่างชัดเจน” คำกล่าวนี้สะท้อนว่าการขยายสัดส่วนผลิตภัณฑ์บำรุงพื้นฐานเป็นแรงขับเคลื่อนทั้งการเติบโตของรายได้และการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรในบริษัทลูกฝั่งเกาหลีใต้

คอสเมก้าโคเรียเป็นผู้ผลิตเครื่องสำอางที่รับจ้างผลิตให้กับแบรนด์เครื่องสำอางทั้งในและต่างประเทศ ด้วยโครงสร้างธุรกิจแบบรับพัฒนาและผลิตตามแผนของลูกค้า องค์ประกอบของคำสั่งซื้อและประสิทธิภาพการผลิตของโรงงานจึงมีผลโดยตรงต่อผลประกอบการ

ผลประกอบการรายบริษัทลูกมีทิศทางแตกต่างกัน บริษัทลูกในสหรัฐฯ ทำรายได้ 51,900 ล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 8,700 ล้านวอน ลดลง 10% และ 13% ตามลำดับเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

อย่างไรก็ตาม อิงเกิลวูดแล็บ(Englewood Lab) ซึ่งเป็นบริษัทลูกแยกต่างหาก สามารถรักษาอัตรากำไรไว้ได้จากการรับคำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์กันแดดกลุ่มยาที่ซื้อได้โดยไม่ต้องมีใบสั่งแพทย์ (OTC) ราคาสูงจากลูกค้าต่างประเทศ โดย OTC หมายถึงผลิตภัณฑ์ยาที่ซื้อได้โดยไม่ต้องมีใบสั่งแพทย์

บริษัทลูกในจีนทำรายได้ 7,700 ล้านวอน แต่ขาดทุนจากการดำเนินงาน 1,200 ล้านวอน ทั้งนี้ สัดส่วนสินค้าใหม่ เช่น คุชชั่นและพรายเมอร์ ของแบรนด์เครื่องสำอางจีนเพิ่มขึ้นถึง 40% ทำให้รายได้เริ่มฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ต่างจากบริษัทลูกในประเทศที่เติบโตต่อเนื่อง รายได้และกำไรของบริษัทลูกในสหรัฐฯ ลดลง ขณะที่บริษัทลูกในจีนขาดทุน การปรับตัวดีขึ้นของผลประกอบการโดยรวมจึงมาจากการขยายยอดขายกลุ่มผลิตภัณฑ์บำรุงพื้นฐานของบริษัทแม่ในประเทศเป็นหลัก

เอ็นเอช อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริตีส์ระบุในบทวิเคราะห์เมื่อวันที่ 11 ว่าคาดการณ์รายได้ของคอสเมก้าโคเรียในปีนี้ไว้ที่ 850,800 ล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงานที่ 115,200 ล้านวอน

จอง กล่าวเสริมว่า “ผลประกอบการที่ดีเกิดจากการกระจายฐานลูกค้าและศักยภาพการผลิตที่แข็งแกร่ง” พร้อมประเมินว่าแนวโน้มคำสั่งซื้อยังคงแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้

สรุปแล้วในไตรมาส 2 นี้ บริษัทแม่ในประเทศทำรายได้และกำไรจากการดำเนินงานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่บริษัทลูกในสหรัฐฯ และจีนมีผลประกอบการค่อนข้างอ่อนแอ ด้านเอ็นเอช อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริตีส์ประเมินว่ารายได้และกำไรจากการดำเนินงานของคอสเมก้าโคเรียในปีนี้จะอยู่ที่ 850,800 ล้านวอน และ 115,200 ล้านวอน ตามลำดับ