ผลตรวจสอบชี้เส้นทางเงิน HTX โยงที่อยู่ Poloniex บนเชน

ผลการตรวจสอบเส้นทางธุรกรรมบนเชนพบว่าสินทรัพย์บางส่วนของเอชทีเอ็กซ์ (HTX) เชื่อมโยงไปยังที่อยู่กระเป๋าเงินที่มีป้ายกำกับว่าโพลอนิเอ็กซ์ (Poloniex) แม้จะยังสรุปไม่ได้ว่าหมายถึงเงินสำรองไม่เพียงพอ แต่ประเด็นที่กลับมาเป็นที่ถกเถียงอีกครั้งคือโครงสร้างการฝากสินทรัพย์ไว้กับบุคคลที่สาม (third-party custody) ของ HTX สามารถตรวจสอบได้จากภายนอกมากน้อยเพียงใด

โปรโตส (Protos) รายงานเมื่อวันที่ 13 (เวลาท้องถิ่น) ว่ากระแสเงินของแรปเวิร์ดบิตคอยน์ (WBTC) และ Sky Savings USDS (sUSDS) ที่ออกจากกระเป๋าเงินของ HTX เคลื่อนไปยังที่อยู่ที่ระบุว่า Poloniex 7, Poloniex 10 และ Poloniex 9 โดยที่อยู่ต้นทางที่ Protos ระบุคือ 0x18709e89bd403f470088abdacebe86cc60dda12e

Protos ระบุว่า WBTC เคลื่อนผ่านที่อยู่ตัวกลางไปยัง 0x8fCA4adE3a517133fF23ca55CdAea29C78C990b8, 0x29065a4C1f2F20d1E263930088890d6F49Fe715a และ 0x176F3DAb24a159341c0509bB36B833E7fdd0a132 โดยสองที่อยู่แรกถูกระบุบน Etherscan ว่าเป็น Poloniex 7 และ Poloniex 10 ตามลำดับ ส่วนที่อยู่ที่สามถูกระบุบน BaseScan ว่าเป็น Poloniex 9

ประเด็นสำคัญคือการเคลื่อนย้ายที่อยู่กระเป๋าเงินกับการปะปนของเงินสำรองเป็นเรื่องเดียวกันหรือไม่ ป้ายกำกับบนเชนถือเป็นเบาะแสที่หนักแน่น แต่ไม่ได้ยืนยันความเป็นเจ้าของจริงและการบันทึกบัญชีสินทรัพย์ของกระเป๋าเงินตัวกลางทุกใบ กรณีนี้จึงควรสรุปว่าเป็น 'กระแสเงินที่เกี่ยวข้องกับ HTX ถูกตรวจสอบจนถึงที่อยู่ที่มีป้ายกำกับ Poloniex' มากกว่าจะฟันธงว่าสินทรัพย์ของ HTX อยู่ที่ Poloniex

หน้าพิสูจน์เงินสำรอง (Proof of Reserves) อย่างเป็นทางการของ HTX ระบุว่าสินทรัพย์ในกระเป๋าเงินที่ฝากดูแลถูกบริหารจัดการโดยผู้รับฝากสินทรัพย์บุคคลที่สาม และแนะนำให้ผู้ที่ต้องการตรวจสอบติดต่อผู้รับฝากสินทรัพย์รายนั้นโดยตรง แต่ไม่ได้เปิดเผยชื่อผู้รับฝากสินทรัพย์แต่อย่างใด

ในเดือนมิถุนายน 2026 HTX เปิดเผยข้อมูลพิสูจน์เงินสำรองแบบเมอร์เคิลทรี (Merkle Tree) โดยระบุอัตราส่วนเงินสำรองของบิตคอยน์(BTC) อยู่ที่ 103% อีเธอเรียม(ETH) 100% ทรอน(TRX) 105% USDs 104% โทเคน HTX 101% ริปเปิล(XRP) 104% โดจคอยน์(DOGE) 100% และโซลานา(SOL) 100% ทั้งนี้อัตราส่วนเงินสำรองเป็นตัวชี้วัดปริมาณสินทรัพย์ที่ถือครองเทียบกับหนี้สินผู้ใช้ ณ ช่วงเวลาหนึ่งเท่านั้น ไม่ได้อธิบายโครงสร้างผู้รับฝากสินทรัพย์และการบริหารกระเป๋าเงินทั้งหมด

ฝั่ง Poloniex เองก็เปิดเผยข้อมูลพิสูจน์เงินสำรองแยกต่างหากเช่นกัน โดยข้อมูลล่าสุดระบุอัตราส่วน BTC ที่ 100.07% ETH 100.47% TRX 100.79% เทเธอร์(USDT) 108.57% โทเคน HTX 100% XRP 104.32% สเตลลาร์ลูเมนส์(XLM) 101.98% และ SOL 102.23%

Poloniex ยังชูกองทุนคุ้มครองผู้ใช้มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ เพื่อตอกย้ำระบบความปลอดภัยของสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม การมีข้อมูลพิสูจน์เงินสำรองแยกต่างหาก กับผลการตรวจสอบที่พบว่ากระแสเงินที่เกี่ยวข้องกับ HTX เคลื่อนไปยังที่อยู่ที่มีป้ายกำกับ Poloniex เป็นประเด็นคนละชั้นกัน

การเคลื่อนย้ายกระเป๋าเงินของศูนย์ซื้อขายเกิดขึ้นได้จากหลายสาเหตุ ทั้งการฝาก-ถอนของผู้ใช้ การชำระบัญชีภายใน การเปลี่ยนผู้รับฝากสินทรัพย์ หรือการสับเปลี่ยนที่อยู่เพื่อเหตุผลด้านความปลอดภัย ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยชี้ไว้ว่าการย้ายที่อยู่ฝากเงินของศูนย์ซื้อขายเพียงอย่างเดียวไม่ได้แปลว่ามีการเทขายจริง กรณีนี้ก็เช่นกัน เพียงเส้นทางบนเชนอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะฟันธงเรื่องเงินสำรองไม่พอหรือการปะปนสินทรัพย์

แต่จุดที่ยังเป็นแกนกลางของข้อถกเถียงคือ HTX ยอมรับว่าใช้การฝากสินทรัพย์กับบุคคลที่สาม แต่กลับไม่เปิดเผยว่าผู้รับฝากคือใคร เพราะผู้ใช้ต้องการตรวจสอบไม่ใช่แค่อัตราส่วนเงินสำรอง แต่รวมถึงว่าสินทรัพย์ถูกบริหารภายใต้นิติบุคคลและโครงสร้างกระเป๋าเงินแบบใด

เรื่องนี้ยังพ่วงกับบริบทการคว่ำบาตรด้วย บัญชีรายชื่อคว่ำบาตรของสหราชอาณาจักรได้ขึ้นบัญชี HUOBI GLOBAL S.A. เป็นเป้าหมายเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม (เวลาท้องถิ่น) และในวันเดียวกัน HTX ออกมาชี้แจงว่า Huobi Global S.A. เป็นคนละนิติบุคคลกับศูนย์ซื้อขายออนไลน์ HTX และการขึ้นบัญชีครั้งนี้ไม่ส่งผลต่อ HTX ที่ให้บริการออนไลน์

ในเอกสารมติของสหภาพยุโรป (EU) มีชื่อ HTX (HUOBI GLOBAL SA) ปรากฏอยู่ด้วยเช่นกัน แต่ระบุวันเริ่มมีผลบังคับใช้เป็นวันที่ 23 สิงหาคม 2026 ดังนั้นหากยึดตามเวลาประเทศเกาหลีในวันที่ 14 สิงหาคม จำเป็นต้องแยกพิจารณาระหว่างวันที่ประกาศมติกับวันที่มีผลบังคับใช้จริง

ทีอาร์เอ็ม แล็บส์ (TRM Labs) ระบุว่าหลังจากสหราชอาณาจักรขึ้นบัญชีคว่ำบาตร HTX มีการสับเปลี่ยนกระเป๋าเงินร้อน (hot wallet) และที่อยู่รับเงินทุนบนเครือข่ายทรอน อีเธอเรียม BNB Smart Chain และโซลานาอยู่เป็นระยะ ทีอาร์เอ็ม แล็บส์อธิบายว่าการใช้รายชื่อที่อยู่แบบตายตัวเพียงอย่างเดียวอาจล้าสมัยอย่างรวดเร็วสำหรับการคัดกรองตามมาตรการคว่ำบาตร จึงจำเป็นต้องอาศัยการติดตามพฤติกรรมประกอบด้วย

HTX ชี้แจงกรณีถูกสหราชอาณาจักรขึ้นบัญชีคว่ำบาตรว่าการเปลี่ยนที่อยู่กระเป๋าเงินเป็นเรื่องปกติและเป็นส่วนหนึ่งของการดูแลแพลตฟอร์มเพื่อความปลอดภัย ขณะที่ Poloniex เน้นย้ำความมั่นคงของเงินสำรองผ่านข้อมูลพิสูจน์เงินสำรองแยกต่างหากและกองทุนคุ้มครองผู้ใช้ จุดที่คำอธิบายของทั้งสองฝ่ายมาบรรจบกันจึงไม่ใช่อัตราส่วนเงินสำรอง แต่เป็นเรื่องที่ว่าโครงสร้างการฝากสินทรัพย์และการดำเนินงานเปิดให้ตรวจสอบจากภายนอกได้มากน้อยเพียงใด

ข้อถกเถียงครั้งนี้จึงโฟกัสไปที่ความโปร่งใสของโครงสร้างการบริหารสินทรัพย์มากกว่าตัวเลขอัตราส่วนเงินสำรองของ HTX และ Poloniex เอง HTX ยอมรับว่าใช้การฝากสินทรัพย์กับบุคคลที่สามแต่ไม่เปิดเผยชื่อผู้รับฝาก ขณะที่ Poloniex เปิดเผยเงินสำรองเกิน 100% ส่วนคำถามที่ว่าเส้นทางการเคลื่อนย้ายบนเชนเป็นการปะปนสินทรัพย์จริงหรือเป็นเพียงผลจากกระบวนการฝากดูแลและบริหารจัดการยังต้องการการตรวจสอบเพิ่มเติมต่อไป