บิตคอยน์(BTC) 62,999 ดอลลาร์ สัญญาณจุดต่ำสุดยังขัดแย้งกัน

บิตคอยน์(BTC) เริ่มส่งสัญญาณ 'จุดต่ำสุด' จากตัวชี้วัดมูลค่าระยะยาวหลายตัว แต่ยังไม่มีหลักฐานใดยืนยันได้ชัดเจนว่าราคาแตะจุดต่ำสุดแล้วจริง เพราะ Rainbow Chart, MVRV และตัวชี้วัดสภาพคล่องโลกให้ผลลัพธ์ที่ไม่สอดคล้องกัน ทำให้ตลาดตีความไปคนละทิศทาง

AMBCrypto รายงานเมื่อวันที่ 16 (เวลาท้องถิ่น) ว่าบิตคอยน์เข้าสู่โซน 'Fire Sale' ของ Rainbow Chart แล้ว โดยระบุว่า BTC ซื้อขายต่ำกว่าราคาตามโมเดลระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ และมีรูปแบบสัญญาณคล้ายกับช่วงจุดต่ำสุดในอดีต

แต่กราฟเรียลไทม์ในตระกูลเดียวกันกลับชี้ไปยังโซนที่ต่ำกว่านั้นอีก Rainbow Chart ต้นฉบับของ Bitbo แสดงราคาบิตคอยน์ล่าสุดไว้ที่ 62,999 ดอลลาร์ และจัดให้ BTC อยู่ในโซน 'Bitcoin Dead'

CoinDesk รายงานเมื่อวันที่ 24 มิถุนายนว่า BTC เคยร่วงลงไปแตะราว 62,500 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าขอบล่างสุดของ Rainbow Chart เวอร์ชันดั้งเดิม พร้อมระบุว่าโซนนี้เป็นเพียงเส้นอ้างอิงที่สะท้อนความตื่นตระหนกสุดขั้ว ไม่ใช่สัญญาณยืนยันจุดต่ำสุดถาวรแต่อย่างใด

Rainbow Chart เป็นโมเดลที่แบ่งราคาระยะยาวของ BTC ตามเส้นโค้งการเติบโตแบบลอการิทึมออกเป็นโซนสี ใช้เป็นแนวทางประเมินระดับการตีราคาต่ำเกินไปและอารมณ์ตลาด แต่ไม่ใช่เครื่องมือยืนยันจุดต่ำสุดของราคาโดยตรง

TokenPost เคยรายงานก่อนหน้านี้ว่า ตัวชี้วัด Rainbow Chart ของบิตคอยน์เข้าสู่โซนต่ำสุดในรอบ 10 ปี โดยหน้าเว็บชาร์ตสาธารณะของ แอ็กเซล แอดเลอร์ จูเนียร์(Axel Adler Jr.) แสดงราคาบิตคอยน์ ณ วันที่ 11 ไว้ที่ 64,074 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาตามโมเดลอยู่ที่ 186,328 ดอลลาร์

ในช่วงเวลาเดียวกัน ค่า Z-score ที่ปรับด้วยความผันผวนอยู่ที่ -2.256 และส่วนต่างจากราคาตามโมเดลอยู่ที่ -65.61% ชาร์ตดังกล่าวจัดโซนปัจจุบันเป็น 'Basically a Fire Sale' แต่ แอดเลอร์ ระบุว่าตัวชี้วัดนี้เพียงอย่างเดียวไม่สามารถยืนยันจุดต่ำสุดสุดท้ายหรือการกลับตัวของตลาดได้

ตัวชี้วัดออนเชนก็ยังห่างไกลจากสัญญาณที่ชัดเจนเช่นกัน ข้อมูลล่าสุดจาก Glassnode ระบุค่า MVRV ของ BTC อยู่ที่ 1.21784151

MVRV คืออัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดกับมูลค่าที่เกิดขึ้นจริง ยิ่งใกล้ 1 มากเท่าใดยิ่งใกล้เคียงต้นทุนเฉลี่ยที่นักลงทุนถือครอง และหากต่ำกว่า 1 มักตีความว่าราคาต่ำเกินไป ขณะที่ค่าปัจจุบันสูงกว่า 1 อยู่

ทีมวิจัยของ Glassnode ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 8 กรกฎาคมว่า BTC อยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ต้นทุนหลักมาแล้ว 5 เดือนติดต่อกัน สะท้อนว่ากระบวนการสร้างจุดต่ำสุดกำลังดำเนินอยู่แต่ยังไม่สิ้นสุด รายงานฉบับเดียวกันระบุว่าเงินไหลออกจาก ETF ยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง

BloomingBit สื่อเกาหลีที่รายงานผลวิเคราะห์ของ CryptoQuant เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม ระบุว่า MVRV ยังอยู่เหนือระดับ 1 จึงเร็วเกินไปที่จะเรียกว่าถึงจุดต่ำสุดแล้ว แม้จะมีสัญญาณผู้สมัครจุดต่ำสุดปรากฏขึ้น แต่ยังไม่ใช่โซนที่ยืนยันว่าราคาต่ำเกินไปแล้วอย่างแท้จริง

ตัวชี้วัดสภาพคล่องระดับมหภาคก็ทำให้สรุปแบบง่ายๆ ไม่ได้เช่นกัน CF Benchmarks ระบุในบทวิเคราะห์เมื่อวันที่ 19 มีนาคมว่าความสัมพันธ์ระหว่าง M2 โลกกับ BTC ขาดตอนไปตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2025

บทวิเคราะห์เดียวกันระบุว่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา M2 โลกเพิ่มขึ้นกว่า 12% ขณะที่ BTC กลับลดลงประมาณ 12% ข้อมูลชุดนี้เพียงอย่างเดียวจึงไม่สนับสนุนการตีความว่าสภาพคล่องที่ขยายตัวจะนำไปสู่การยืนยันจุดต่ำสุดของ BTC โดยตรง

ปฏิกิริยาของตลาดแบ่งออกเป็นสองฝ่าย CoinDesk รายงานเมื่อวันที่ 28 มิถุนายนว่า แซมสัน โม(Samson Mow) โพสต์บน X ว่า 'The bottom is in' ขณะที่รายงานฉบับเดียวกันระบุว่านักวิเคราะห์รายอื่นยังเปิดโอกาสให้ราคาปรับลงต่อไปถึงช่วง 50,000-55,000 ดอลลาร์

โพสต์บน X ของ ไมเคิล เซย์เลอร์(Michael Saylor) ก็ไม่ได้ถูกอ่านเป็นสัญญาณฟันธงเช่นกัน The Block รายงานว่า เซย์เลอร์ โพสต์กราฟของ Strategy(MSTR) พร้อมข้อความ 'Orange dots tell only part of the story' และระบุว่ายากจะสรุปได้ว่าโพสต์นี้หมายถึงสัญญาณซื้อ การขายเพิ่มเติม หรือการบริหารเงินทุนรูปแบบอื่น

เมื่อรวมตัวชี้วัดที่ยืนยันได้ทั้งหมดในขณะนี้ BTC เข้าสู่ช่วงถกเถียงเรื่องจุดต่ำสุดตามตัวชี้วัดระยะยาวแล้ว แต่การจัดโซนของ Rainbow Chart, ค่า MVRV, กระแสเงินทุน ETF และความสัมพันธ์กับ M2 โลก ยังไม่ได้ชี้ไปทิศทางเดียวกันพร้อมกัน