580,000 วอน คีวุมปรับเป้าหุ้นนงชิม(004370) ขึ้น หลังยอดขายต่างประเทศโต 31%

บริษัทหลักทรัพย์คีวุม ซีเคียวริตี้ส์ (Kiwoom Securities) ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้นนงชิม (Nongshim, 004370) จาก 540,000 วอน เป็น 580,000 วอน เมื่อวันที่ 18 (เวลาท้องถิ่น) พร้อมคงคำแนะนำ 'ซื้อ' ไว้เช่นเดิม

คีวุม ซีเคียวริตี้ส์ระบุว่า แม้ต้นทุนต่อหน่วยจะเพิ่มขึ้น แต่บริษัทสามารถชดเชยได้ด้วยการปรับราคาสินค้า ขณะที่'ยอดขายต่างประเทศ'ยังเติบโตต่อเนื่อง ทำให้แนวโน้มผลประกอบการโดยรวมของบริษัทดีขึ้นในระยะกลาง ในรายงานฉบับนี้ คีวุมปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานปีนี้และปีหน้าขึ้น 6.1% และ 9.8% ตามลำดับจากประมาณการเดิม

พัค ซังจุน (Park Sang-jun) นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์คีวุม ซีเคียวริตี้ส์ กล่าวว่า "แม้ภาระค่าใช้จ่ายด้านโฆษณาประชาสัมพันธ์จะเพิ่มขึ้น แต่บริษัทยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ดี การปรับราคาสินค้าหลักช่วยชดเชยภาระต้นทุน และคาดว่าบริษัทในต่างประเทศจะยังเติบโตต่อเนื่องอย่างมั่นคง" คำกล่าวนี้สะท้อนว่าการปรับเป้าราคาหุ้นขึ้นมีพื้นฐานมาจากแนวโน้มความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นดังกล่าว

เหตุผลสำคัญที่ทำให้ปรับเป้าราคาหุ้นขึ้นคือผลประกอบการไตรมาส 2 โดยรายได้รวมของนงชิมในไตรมาส 2 อยู่ที่ 956,100 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 10.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนกำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 59,300 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 47.6% ต่อเนื่องจากแนวโน้มที่ทำได้เหนือกว่าประมาณการตลาดซึ่งโตเคนโพสต์เคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้ โดยกำไรจากการดำเนินงานสูงกว่าประมาณการตลาดที่ 51,300 ล้านวอนอยู่ 15.5%

พัคระบุว่าค่าใช้จ่ายด้านโฆษณาประชาสัมพันธ์เพิ่มขึ้น 13,500 ล้านวอนเมื่อเทียบกับปีก่อน พร้อมประเมินว่า "เป็นผลประกอบการที่มีคุณภาพดี" สะท้อนว่าแม้จะมีภาระต้นทุนจากการขยายตลาดทั่วโลก แต่ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทกลับดีขึ้น

ผลงานจากธุรกิจต่างประเทศเป็นแรงหนุนสำคัญ โดยยอดขายต่างประเทศเพิ่มขึ้น 31% จากปีก่อน และอัตรากำไรจากการดำเนินงานดีขึ้น 3.7 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อคิดเป็นสกุลเงินท้องถิ่น ยอดขายของบริษัทในสหรัฐฯ และจีนเพิ่มขึ้น 10% และ 13% ตามลำดับ ส่วนยอดขายของบริษัทในยุโรปเพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อนหน้า อยู่ที่ 43,000 ล้านวอน ขณะที่ในประเทศ บริษัทรับมือกับภาระต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นด้วยยอดขายสินค้าใหม่ที่ดีและการขยายการส่งออกบะหมี่กึ่งสำเร็จรูป

คีวุม ซีเคียวริตี้ส์คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 3 ไว้ที่ 63,300 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 16% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน พัคกล่าวว่า "การขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์ทั่วโลกที่ต่อยอดจากชินราเมียน การเพิ่มสัดส่วนช่องทางจำหน่ายร้านสะดวกซื้อและแซมส์คลับ (ร้านค้าส่งแบบสมาชิก) ในจีน รวมถึงการเติบโตเชิงโครงสร้างของบริษัทในยุโรป จะมีส่วนช่วยผลักดันยอดขายและกำไรให้เพิ่มขึ้นอย่างมาก"

การเริ่มเดินเครื่องโรงงานส่งออกเฉพาะที่เมืองปูซานก็เป็นอีกปัจจัยที่ต้องติดตาม พัคระบุว่า "ในไตรมาส 4 ปีนี้ โรงงานส่งออกเฉพาะที่ปูซานจะเริ่มเดินเครื่อง จึงคาดว่าปีหน้ายอดขายส่งออกของบริษัทในประเทศ โดยเฉพาะตลาดยุโรป จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" คำกล่าวนี้มาพร้อมเงื่อนไขว่าโรงงานต้องเดินเครื่องได้ตามกำหนดเวลาที่วางไว้จริง

การปรับเป้าราคาหุ้นนงชิมของคีวุม ซีเคียวริตี้ส์เป็นหนึ่งในรายงานจากบริษัทหลักทรัพย์เกาหลีใต้ที่ทยอยออกมาหลังการประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ทั้งนี้ ผลประกอบการไตรมาส 3 และกำหนดการเดินเครื่องโรงงานปูซานจะเป็นสิ่งที่ต้องติดตามต่อไปว่าจะเป็นไปตามแผนหรือไม่