179 ล้านดอลลาร์ ชอร์ต BTC ใกล้จุดเลิกสถานะบน Hyperliquid

บิตคอยน์(BTC) ในตลาดอนุพันธ์กำลังถูกจับตา หลังสถานะ ‘ขายชอร์ต’ที่ใช้เลเวอเรจสูงมูลค่ารวม 179 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 253,100 ล้านวอนเกาหลีใต้) เข้าใกล้ราคาที่จะถูกบังคับเลิกสถานะ โดยราคาที่ทำให้ทั้งสองกระเป๋าเงินต้องถูกเลิกสถานะอยู่สูงกว่าราคาฐานอ้างอิงเพียง 1.2% และ 1.6% ตามลำดับ

เมื่อวันที่ 18 (เวลาท้องถิ่น) BlockBeats รายงานโดยอ้างอิงข้อมูลการติดตามของ TradingBeats (เดิมชื่อ Hyperinsight) ว่า มีสองกระเป๋าเงินบนแพลตฟอร์ม Hyperliquid ที่ขึ้นต้นด้วย 0x8c96 และ 0x431f กำลังเปิดสถานะขายชอร์ตบิตคอยน์(BTC) รวมกัน 2,800 เหรียญ มูลค่าสถานะรวมทั้งสองอยู่ที่ราว 179 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเข้าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 63,984 ดอลลาร์

กระเป๋าเงิน 0x8c96 เปิดสถานะขายชอร์ตบิตคอยน์ 1,800 เหรียญ ด้วยเลเวอเรจแบบ ‘cross margin’ 40 เท่า โดยมีราคาที่จะถูกเลิกสถานะอยู่ที่ 64,855 ดอลลาร์

กระเป๋าเงิน 0x431f ก็เปิดสถานะขายชอร์ตบิตคอยน์ 1,000 เหรียญด้วยเลเวอเรจแบบ cross margin 40 เท่าเช่นกัน โดยราคาที่จะถูกเลิกสถานะของกระเป๋านี้อยู่ที่ 65,097 ดอลลาร์

ผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ (unrealized loss) รวมของทั้งสองสถานะอยู่ที่ประมาณ 256,000 ดอลลาร์ (ราว 362 ล้านวอน) โดยราคาฐานอ้างอิงที่ใช้คำนวณอยู่ที่ประมาณ 64,076 ดอลลาร์

เมื่อคำนวณจากราคาฐานนี้ ทั้งสองสถานะขายชอร์ตเหลือระยะห่างถึงราคาเลิกสถานะอยู่เพียงประมาณ 1.2% และ 1.6% ตามลำดับ และมีรายงานว่าสถานะขายชอร์ตเดี่ยวของ 0x8c96 มีขนาดใหญ่กว่าสถานะซื้อ (long) บิตคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบันบน Hyperliquid เสียอีก

การเลิกสถานะ (liquidation) คือขั้นตอนที่เกิดขึ้นในตลาดฟิวเจอร์สและสัญญาไร้กำหนดวันหมดอายุ เมื่อหลักประกันของผู้เทรดไม่เพียงพอ ทางแพลตฟอร์มจะบังคับปิดสถานะนั้นทันที ยิ่งใช้เลเวอเรจสูงเท่าไหร่ ราคาก็ยิ่งต้องขยับสวนทางเพียงเล็กน้อยเท่านั้นก็จะถึงจุดเลิกสถานะได้เร็วขึ้น

ประเด็นสำคัญของกรณีนี้ไม่ได้อยู่ที่ทิศทางราคาเพียงอย่างเดียว แต่อยู่ที่เลเวอเรจ 40 เท่าและระยะห่างจากราคาเลิกสถานะที่แคบ หากราคาบิตคอยน์ขยับไปในทิศทางตรงข้ามกับสถานะที่ถืออยู่ ความเร็วในการขาดทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และหลักประกันคงเหลือจะลดลงในอัตราเร่ง

ทั้งสองกระเป๋าเงินมีรายงานว่าได้ยกเลิกคำสั่ง stop-loss ที่เคยตั้งไว้บริเวณราคา 63,971 ดอลลาร์ไปก่อนหน้านี้ คงเหลือเพียงคำสั่ง take-profit แบบ market order ที่จะทำงานที่ราคา 58,123 ดอลลาร์ และ 58,423 ดอลลาร์ตามลำดับ

การที่คำสั่ง stop-loss หายไปสะท้อนว่าวิธีป้องกันความเสี่ยงของสถานะเปลี่ยนไป อย่างไรก็ตาม การดูจากคำสั่งที่เปิดเผยต่อสาธารณะเพียงอย่างเดียวยังไม่สามารถสรุปเจตนาการบริหารความเสี่ยงทั้งหมดของทั้งสองกระเป๋าเงินได้

ความสัมพันธ์แบบ ‘copy trading’ ระหว่างสองกระเป๋าเงินก็เริ่มสั่นคลอนเช่นกัน แต่ 0x431f ยังคงมอบสิทธิ์ผ่าน API ในชื่อ ‘hy-copy’ อยู่ จึงยังมีความเชื่อมโยงด้านการก็อปปี้เทรดหลงเหลืออยู่

ทว่าสถานะล่าสุดของทั้งสองกระเป๋าเงินไม่เหมือนกันทั้งหมดแล้ว โดย 0x8c96 เพิ่มขนาดสถานะขายชอร์ตขึ้นเป็น 1,800 เหรียญ ขณะที่ 0x431f ลดสถานะลง 206.3 บิตคอยน์ และบันทึกผลขาดทุนที่รับรู้แล้ว (realized loss) ราว 80,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 113.12 ล้านวอน)

Hyperliquid เป็นระบบนิเวศการเทรดอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ (decentralized) บนบล็อกเชน เอกสารสำหรับนักพัฒนาของ Hyperliquid ระบุว่า สามารถตรวจสอบข้อมูลสินทรัพย์ที่เปิดใช้งานของกระเป๋าเงินแต่ละใบได้ผ่าน endpoint ข้อมูลสาธารณะ

ด้วยโครงสร้างนี้ สถานะของกระเป๋าเงินขนาดใหญ่ ราคาที่จะถูกเลิกสถานะ และกำไรขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ จึงถูกเปิดเผยต่อผู้เล่นในตลาดได้อย่างรวดเร็ว ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานกรณีสถานะขายชอร์ตบิตคอยน์ขนาดใหญ่บน Hyperliquid ที่เข้าใกล้ราคาที่จะถูกเลิกสถานะมาแล้วเช่นกัน

ผลกระทบที่สถานะนี้จะมีต่อราคาบิตคอยน์ยังต้องรอการยืนยันเพิ่มเติม สิ่งที่ยืนยันได้ในขณะนี้คือ ทั้งสองกระเป๋าเงินถือสถานะขายชอร์ตบิตคอยน์ขนาดใหญ่บน Hyperliquid จริง และราคาที่จะถูกเลิกสถานะอยู่ห่างจากราคาฐานอ้างอิงไม่ถึง 2%

ตรวจสอบข้อมูลจาก: ต้นฉบับข่าวของ BlockBeats (https://www.theblockbeats.info/flash/362098) และเอกสารสำหรับนักพัฒนาของ Hyperliquid (https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/for-developers/api/info-endpoint/perpetuals)