ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บิตคอยน์(BTC) ร่วงลง 3.12% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะลดลงก็ตาม ในช่วงเวลาเดียวกัน กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตของสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 385.2 ล้านดอลลาร์ (ราว 5.447 หมื่นล้านวอน) ส่งผลให้แรงกดดันด้านอุปสงค์อุปทานเพิ่มขึ้น
Wintermute ระบุในรายงานภาวะตลาดรายสัปดาห์ฉบับล่าสุดว่า ดัชนีเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่ผ่านมาทำให้ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงจากระดับใกล้ 50% เหลือประมาณหนึ่งในสาม แต่ราคา BTC กลับไม่ตอบสนองต่อปัจจัยดังกล่าว โดยปกติแล้วเมื่อความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยลดลง มักเป็นปัจจัยบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง แต่ในรอบนี้ Wintermute มองว่าเงินไหลออกจาก ETF และแรงขายจากบริษัทขุดเหรียญส่งผลกระทบมากกว่า
ข้อมูลจาก Farside Investors ระบุว่า กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตของสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิรวม 385.2 ล้านดอลลาร์ ระหว่างวันที่ 10-14 สิงหาคม โดยแยกรายวันดังนี้ วันที่ 10 ไหลออก 144.6 ล้านดอลลาร์ (ราว 2.045 หมื่นล้านวอน) วันที่ 12 ไหลออก 61.1 ล้านดอลลาร์ (ราว 8,640 ล้านวอน) วันที่ 13 ไหลออก 131.1 ล้านดอลลาร์ (ราว 1.854 หมื่นล้านวอน) และวันที่ 14 ไหลออก 56.2 ล้านดอลลาร์ (ราว 7,950 ล้านวอน)
ส่วนวันที่ 11 มีเงินไหลเข้าสุทธิ 7.8 ล้านดอลลาร์ (ราว 1,100 ล้านวอน) แต่มีขนาดเล็กเกินกว่าจะพลิกทิศทางรวมของทั้งสัปดาห์ได้ Wintermute ประเมินว่านี่คือสัปดาห์ที่มีเงินไหลออกสุทธิมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน
ภาวะเงินไหลเข้าออกของ ETF ในรอบนี้ตรงข้ามกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่มีการฟื้นตัว ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่ากองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตของสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 865.3 ล้านดอลลาร์ในช่วงวันที่ 3-7 สิงหาคม แต่ตั้งแต่วันที่ 10 สิงหาคมเป็นต้นมา กระแสเงินกลับไปเป็นไหลออกสุทธิอีกครั้ง ทำให้แรงซื้อผ่าน ETF ไม่สามารถต่อเนื่องได้นาน
ETF แบบสปอตคือกองทุนที่จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนตามราคาบิตคอยน์โดยไม่ต้องถือครองเหรียญโดยตรง เมื่อเงินทุนจากสถาบันและนักลงทุนรายย่อยไหลเข้าผ่าน ETF มักถูกตีความว่าเป็นปัจจัยหนุนอุปสงค์ในตลาดสปอต แต่หากมีเงินไหลออกต่อเนื่อง ก็อาจสร้างแรงกดดันต่ออุปสงค์อุปทานในระยะสั้นได้เช่นกัน
อย่างไรก็ตาม เงินไหลออกจาก ETF ไม่ได้หมายความโดยตรงถึงทิศทางราคาหรือการตัดสินใจลงทุน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่ากระแสเงินทุนของ ETF แบบสปอตไม่ได้สะท้อนทิศทางราคาหรือการตัดสินใจลงทุนโดยตรง ข้อมูล ETF เป็นเพียงตัวชี้วัดทิศทางเงินทุนในตลาดเท่านั้น ส่วนความเคลื่อนไหวของราคาต้องพิจารณาร่วมกับดัชนีเศรษฐกิจมหภาค อุปสงค์อุปทานในตลาดแลกเปลี่ยน และสถานะการถือครองสัญญาอนุพันธ์ด้วย
แรงขายจากบริษัทขุดเหรียญเป็นอีกประเด็นสำคัญในรายงานฉบับนี้ Wintermute ระบุว่า Riot Platforms(RIOT) ขายบิตคอยน์ออกไป 4,300 BTC ในไตรมาสที่ 2 โดยอธิบายว่า เมื่อแรงกดดันด้านต้นทุนการขุดผนวกกับความต้องการระดมทุนสำหรับธุรกิจศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI) บริษัทขุดเหรียญอาจยังคงเป็นแรงกดดันด้านการขายในตลาดต่อไป
โดยทั่วไปบริษัทขุดเหรียญจะถือครองบิตคอยน์ที่ขุดได้บางส่วนไว้ หรือขายออกเพื่อนำเงินไปใช้เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เมื่อภาระค่าไฟฟ้าและการลงทุนอุปกรณ์เพิ่มสูงขึ้น แรงจูงใจในการแปลงเหรียญที่ถือครองเป็นเงินสดก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ซึ่งตลาดอาจมองว่านี่คืออุปทานเพิ่มเติม
ใจความสำคัญของรายงานฉบับนี้คือ การที่ความคาดหวังดอกเบี้ยผ่อนคลายลงเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะอธิบายทิศทางของบิตคอยน์ได้ ทิศทางดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ส่งผลต่ออัตราคิดลดและความคาดหวังสภาพคล่องของสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม แต่อุปสงค์อุปทานภายในตลาดเอง ทั้งการไถ่ถอน ETF และการขายของบริษัทขุดเหรียญ ก็ส่งผลโดยตรงต่อราคาเช่นกัน
สำหรับนักลงทุน กระแสเงินทุนของ ETF สหรัฐฯ ยังคงเป็นตัวชี้วัดอ้างอิงสำคัญในการตีความความผันผวนของราคาระยะสั้น แม้การซื้อขาย ETF บิตคอยน์แบบสปอตในบางตลาดจะยังมีข้อจำกัด แต่อุปสงค์อุปทานของ ETF สหรัฐฯ ยังถูกใช้เป็นดัชนีที่สะท้อนทั้งราคาสปอตทั่วโลกและกระแสเงินทุนจากสถาบันไปพร้อมกัน
Wintermute ระบุว่าจะยังไม่ปรับมุมมองไปในทิศทางขาขึ้นอย่างชัดเจน จนกว่าเงินทุนของ ETF จะกลับมาทรงตัวหรือไหลเข้าสุทธิอย่างต่อเนื่อง ตลาดบิตคอยน์ในระยะนี้จึงมีแนวโน้มที่นักลงทุนจะยังคงจับตาทั้งกระแสเงินทุน ETF และการขายของบริษัทขุดเหรียญไปพร้อมกัน
ความคิดเห็น 0