ช็อร์ต 15.89 ล้านดอลลาร์ใน Hyperliquid นักเทรดพ่วงเดิมพัน Polymarket ป้องกันความเสี่ยง

นักเทรดรายใหญ่บนไฮเปอร์ลิควิด (Hyperliquid) ที่เปิดสถานะ 'ช็อร์ต' บิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) พบว่าเปิดสถานะในตลาดพยากรณ์โพลีมาร์เก็ต (Polymarket) ควบคู่กันไปด้วย โดยเป็นสถานะที่มีทิศทางตรงข้ามกับการช็อร์ตดังกล่าว

เครื่องมือวิเคราะห์ข้อมูลออนเชนเทรดดิ้งบีตส์ (TradingBeats) รายงานเมื่อวันที่ 18 (เวลาท้องถิ่น) ว่า นักเทรดที่ใช้ชื่อบัญชี 'LucasMeow' ถือสถานะช็อร์ต BTC และ ETH บนไฮเปอร์ลิควิด รวมมูลค่าประมาณ 15.89 ล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกันก็ใส่เงินราว 4.667 แสนดอลลาร์ในโพลีมาร์เก็ต เพื่อซื้อสถานะ 'No' ในคำถามเกี่ยวกับการที่ราคาจะร่วงแตะจุดต่ำที่กำหนดไว้ และคำถามว่าซาโตชิ นากาโมโตะ (Satoshi Nakamoto) จะเคลื่อนย้าย BTC ในปีนี้หรือไม่

สถานะที่เปิดเผยประกอบด้วยการช็อร์ต BTC จำนวน 100 เหรียญ ด้วยเลเวอเรจ 40 เท่าแบบ full margin และการช็อร์ต ETH จำนวน 5,000 เหรียญ ด้วยเลเวอเรจ 25 เท่าแบบ full margin เช่นกัน มูลค่าสถานะช็อร์ต BTC อยู่ที่ประมาณ 6.412 ล้านดอลลาร์ ส่วนสถานะช็อร์ต ETH มีมูลค่าประมาณ 9.477 ล้านดอลลาร์

กำไรที่ยังไม่รับรู้ (unrealized profit) รวมของทั้งสองสถานะอยู่ที่ราว 5.03 แสนดอลลาร์ ขณะที่มาร์จิ้นที่ใช้อยู่ที่ประมาณ 5.39 แสนดอลลาร์ การช็อร์ตเป็นการเทรดอนุพันธ์ที่ทำกำไรเมื่อราคาลดลง แต่หากราคาปรับตัวขึ้นแทน ผู้เทรดจะขาดทุนและมีความเสี่ยงถูก 'บังคับปิดสถานะ' (liquidation) เพิ่มขึ้น

ในทางกลับกัน สถานะบนโพลีมาร์เก็ตมีลักษณะต่างออกไป นักเทรดรายนี้ใส่เงินราว 1.04 แสนดอลลาร์ในฝั่งที่เชื่อว่า BTC จะ 'ไม่' ร่วงไปแตะระดับต่ำ 6 ช่วงราคาตั้งแต่ 15,000 ถึง 45,000 ดอลลาร์ภายในปีนี้

ส่วนคำถามที่ว่า ETH จะร่วงไปแตะ 800 ดอลลาร์หรือไม่ นักเทรดใส่เงินราว 4.82 หมื่นดอลลาร์ในฝั่ง 'No' และสำหรับคำถามว่าซาโตชิ นากาโมโตะจะเคลื่อนย้าย BTC ภายในปีนี้หรือไม่ มีการใส่เงินราว 3.145 แสนดอลลาร์ในฝั่ง 'No' เช่นกัน

จากโปรไฟล์สาธารณะบนโพลีมาร์เก็ต บัญชี LucasMeow ถือสถานะ 'No' ในคำถามเกี่ยวกับการเคลื่อนย้าย BTC ของซาโตชิ, การร่วงของ ETH แตะ 800 ดอลลาร์ และการร่วงของ BTC แตะระดับ 15,000, 20,000, 30,000 และ 45,000 ดอลลาร์ โดยมูลค่าสถานะที่ถือครองตามโปรไฟล์ ณ เวลาที่ตรวจสอบอยู่ที่ประมาณ 4.938 แสนดอลลาร์

เทรดดิ้งบีตส์ระบุว่า ต้นทุนสะสมของสถานะพยากรณ์ทั้ง 8 รายการอยู่ที่ประมาณ 4.667 แสนดอลลาร์ คิดเป็น 86.5% ของมาร์จิ้นปัจจุบันในสองสถานะช็อร์ต อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสถานะ 'No' เหล่านี้ถูกตั้งราคาไว้ตั้งแต่ต้นว่ามีโอกาสเป็นจริงสูงอยู่แล้ว แม้ทุกสถานะจะได้ผลตามคาดทั้งหมด กำไรรวมสูงสุดที่จะได้รับก็อยู่ที่ราว 5.08 หมื่นดอลลาร์เท่านั้น

จากการคำนวณแบบสถิตย์ สถานะช็อร์ต BTC จะเริ่มขาดทุนเพิ่มขึ้นหากราคาปรับขึ้นไปถึงระดับ 'บังคับปิดสถานะ' ที่ 96,715.7 ดอลลาร์ ส่วนสถานะช็อร์ต ETH หากราคาขึ้นไปแตะระดับบังคับปิดสถานะที่ 2,542.59 ดอลลาร์ ทั้งสองสถานะรวมกันจะเกิดผลขาดทุนจากการบังคับปิดสถานะราว 5.993 ล้านดอลลาร์

เมื่อเทียบกันแล้ว กำไรสูงสุดที่จะได้จากสถานะพยากรณ์บนโพลีมาร์เก็ตคิดเป็นเพียงประมาณ 0.85% ของมูลค่าขาดทุนจากการบังคับปิดสถานะที่ประเมินไว้ข้างต้น ซึ่งสะท้อนว่าสถานะบนตลาดพยากรณ์ไม่ได้ทำหน้าที่ชดเชยผลขาดทุนจากการช็อร์ตทั้งหมด แต่เป็นเหมือน 'เกราะป้องกัน' แบบจำกัดเฉพาะบางสถานการณ์สุดขั้วเท่านั้น

ไฮเปอร์ลิควิดเป็นระบบนิเวศการเทรดแบบกระจายศูนย์ที่รองรับการซื้อขายอนุพันธ์บนเชน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานกรณีที่ สถานะช็อร์ตเลเวอเรจสูงของนักลงทุนรายใหญ่บิตคอยน์และความเสี่ยงบังคับปิดสถานะ ถูกติดตามผ่านข้อมูลสาธารณะเช่นกัน

นอกจากนี้ นักเทรดรายเดียวกันยังวางคำสั่งขายที่ไม่ใช่แบบ 'reduce-only' ไว้อีก 2 รายการที่ระดับราคา 62,277 ดอลลาร์ และ 61,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นคำสั่งช็อร์ต BTC เพิ่มอีก 125 เหรียญ คิดเป็นมูลค่าตามราคาอ้างอิงราว 7.715 ล้านดอลลาร์

เมื่อพิจารณาสถานะทั้งบนไฮเปอร์ลิควิดและโพลีมาร์เก็ตร่วมกัน นักเทรดรายนี้ยังคงเดิมพันไปในทิศทางที่ BTC และ ETH จะ 'ปรับตัวลง' ในระยะสั้นเป็นหลัก อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่แท้จริงของการเดิมพันในตลาดพยากรณ์ต่อกำไรขาดทุนสุทธิ จะขึ้นอยู่กับราคาที่ปิดสถานะจริงในแต่ละตลาด การถูกบังคับปิดสถานะหรือไม่ และผลตัดสินสุดท้ายของแต่ละคำถามพยากรณ์

ข้อมูลอ้างอิง: รายงานต้นฉบับจาก BlockBeats และโปรไฟล์สาธารณะของ LucasMeow บนโพลีมาร์เก็ต