สเตเบิลคอยน์หด 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์ บิตฟิเน็กซ์ชี้ BTC ยังขาดแรงหนุนใหม่

บิตคอยน์(BTC) ยังคงแกว่งตัวอยู่แถวระดับ 64,000 ดอลลาร์ สวนทางกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง โดยมีการชี้ว่าสาเหตุหนึ่งมาจาก 'อุปทานสเตเบิลคอยน์' ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

บิตฟิเน็กซ์ (Bitfinex) โพสต์ผ่านบัญชี X อย่างเป็นทางการ เมื่อวันที่ 19 เวลา 18.45 น. ตามเวลาประเทศเกาหลีใต้ ว่าดัชนี S&P 500 ยังคงทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง ขณะที่ BTC เคลื่อนไหวแกว่งตัวอยู่บริเวณ 64,000 ดอลลาร์เท่านั้น บริษัทระบุว่าตลาดหุ้นสะท้อนความคาดหวังเรื่องต้นทุนทางการเงินที่ลดลง แต่ตลาด BTC ต้องการ 'เงินทุนไหลเข้าจริง' จึงจะขยับราคาขึ้นได้

ตัวชี้วัดหลักที่บิตฟิเน็กซ์หยิบยกมาคืออุปทานสเตเบิลคอยน์ โดยบริษัทระบุว่านับตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคมเป็นต้นมา อุปทานสเตเบิลคอยน์ลดลงไปแล้วราว 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์ เนื่องจากสเตเบิลคอยน์ถูกใช้เป็นเงินทุนสำรองสำหรับรอเข้าซื้อทั้งบนกระดานเทรดและตลาดออนเชนเป็นสัดส่วนสูง การที่อุปทานลดลงจึงอาจตีความได้ว่าแรงซื้อใหม่ในตลาดกำลังชะลอตัว

การวิเคราะห์นี้ชี้ให้เห็นว่าราคาบิตคอยน์ไม่ได้เคลื่อนไหวตามความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงเพียงอย่างเดียว ตลาดหุ้นอาจสะท้อนความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยขาลงหรือต้นทุนการระดมทุนที่ลดลงได้ก่อน แต่ในตลาดคริปโต เทเธอร์(USDT) และสเตเบิลคอยน์สกุลอื่นทำหน้าที่เป็นเงินทุนหมุนเวียนจริงสำหรับการซื้อขาย เมื่อสภาพคล่องที่ไหลเข้าตลาดลดลง แรงส่งที่จะผลักดันราคาก็อาจอ่อนแรงลงตามไปด้วย

ก่อนหน้านี้ในรายงาน Bitfinex Alpha บริษัทเคยวิเคราะห์ไปในทิศทางเดียวกันว่าตลาด BTC ต้องการอุปสงค์ใหม่ รายงานวันที่ 27 กรกฎาคม ระบุถึงแรงขายจากผู้ถือระยะสั้น ความสนใจจากสถาบันที่อ่อนแรงลง และสัญญาคงค้าง (Open Interest) ในตลาดฟิวเจอร์สและออปชันที่ลดลง พร้อมระบุว่าการจะทะลุกรอบราคาต้องอาศัยอุปสงค์ใหม่เข้ามาเสริม ส่วนรายงานวันที่ 30 กรกฎาคม มองว่าปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค อาทิ ตัวเลขการจ้างงาน เงินเฟ้อ และการประชุมแจ็กสัน โฮล ในเดือนสิงหาคม อาจเป็นตัวแปรสำคัญที่กำหนดทิศทางราคา BTC

ด้านมุมมองตลาดอื่นเคยตั้งข้อสังเกตว่าเงินทุนในสเตเบิลคอยน์กำลังรอจังหวะกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ความเห็นล่าสุดของบิตฟิเน็กซ์ไม่ได้ฟันธงทิศทางราคา BTC แต่ชี้ให้เห็นว่าประเด็นที่ต้องจับตาคือ อุปทานสเตเบิลคอยน์จะกลับจากช่วงหดตัวมาเป็นขยายตัวอีกครั้งหรือไม่ ซึ่งจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญของสภาพคล่องในตลาด BTC ต่อไป