ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ธนาคารกลางสวีเดน ริกส์แบงก์ (Riksbank) ตรึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.75% พร้อมคงสัญญาณเตือนว่าอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ภายในปีนี้ แม้อัตราเงินเฟ้อปัจจุบันจะยังต่ำกว่าเป้าหมาย 2% แต่ธนาคารกลางประเมินว่าสงครามในตะวันออกกลางอาจดันต้นทุนพลังงานและห่วงโซ่อุปทานให้สูงขึ้นอีกครั้ง
ริกส์แบงก์ระบุในมติการประชุมนโยบายการเงินเดือนมิถุนายนว่า คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.75% และประเมินว่าโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้สูงกว่าที่เคยคาดไว้เมื่อเดือนมีนาคม โดยอัตราดังกล่าวมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 24 มิถุนายนเป็นต้นมา ริกส์แบงก์ระบุในแถลงการณ์ฉบับเดียวกันว่า แม้เงินเฟ้อจะยังอยู่ในระดับต่ำ แต่ความเสี่ยงที่จะพุ่งสูงเกินไปในอนาคตเพิ่มขึ้น
สาระสำคัญของการตัดสินใจครั้งนี้ไม่ได้อยู่ที่ระดับราคาที่สูงขึ้นแล้วในปัจจุบัน แต่อยู่ที่ความกังวลว่าแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์อาจส่งผลต่อราคาสินค้าในภายหลัง ริกส์แบงก์ระบุในแถลงข่าวเดือนมิถุนายนว่า ยิ่งสงครามในตะวันออกกลางยืดเยื้อนานเท่าใด ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะสูงขึ้นและเศรษฐกิจจะชะลอตัวก็ยิ่งเพิ่มขึ้นเท่านั้น
ริกส์แบงก์ยังระบุด้วยว่าราคาน้ำมันเคลื่อนไหวผันผวนในระดับสูง และภาคธุรกิจบางส่วนเผชิญแรงกดดันด้านต้นทุน หากราคาพลังงานและค่าขนส่งปรับตัวสูงขึ้น สวีเดนซึ่งเป็นประเทศเศรษฐกิจเปิดขนาดเล็กอาจได้รับผลกระทบผ่านราคานำเข้าและต้นทุนของภาคธุรกิจ
อันนา เซอิม (Anna Seim) รองผู้ว่าการธนาคารกลางริกส์แบงก์ กล่าวในสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 23 เมษายนว่า "ทุกวันที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังดำเนินต่อไป ความเสี่ยงที่การผลิตและห่วงโซ่มูลค่าจะเกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ก็เพิ่มขึ้น และอาจดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้นได้" คำกล่าวนี้สะท้อนว่าริกส์แบงก์มองความเสี่ยงเงินเฟ้อจากปัจจัยภายนอกมากกว่าจากอุปสงค์ในประเทศ เธอยังระบุด้วยว่าจุดตั้งต้นของสวีเดนคือระดับเงินเฟ้อที่ต่ำ
คำกล่าวของเซอิมไม่ใช่การประกาศขึ้นดอกเบี้ยล่วงหน้า แต่เป็นข้อความแบบมีเงื่อนไขว่าริกส์แบงก์อาจปรับนโยบายหากแรงกระแทกยืดเยื้อออกไป เธออธิบายว่าระดับดอกเบี้ย 1.75% ในปัจจุบันเป็นระดับที่ "ค่อนข้างผ่อนคลายและใกล้เคียงจุดเป็นกลาง" และเป็นจุดตั้งต้นที่ริกส์แบงก์สามารถปรับนโยบายการเงินได้หากมีสัญญาณที่น่าเชื่อถือมากขึ้น
สำนักงานสถิติสวีเดน (Statistics Sweden) รายงานว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 0.7% ลดลงจาก 0.8% ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ดัชนี CPIF ซึ่งสะท้อนผลของอัตราดอกเบี้ยคงที่เพิ่มขึ้น 1.3% ชะลอลงจาก 1.5% ในเดือนก่อนหน้า ส่วนดัชนี CPIF-XE ที่ไม่รวมราคาพลังงานอยู่ที่ 0.4%
หากพิจารณาจากตัวเลขเพียงอย่างเดียว ทิศทางเงินเฟ้อในปัจจุบันยังไม่ถึงขั้นต้องเร่งคุมเข้มนโยบายการเงินทันที เนื่องจากเป้าหมายเงินเฟ้อของริกส์แบงก์อยู่ที่ 2% ตามดัชนี CPIF ตัวเลขเดือนมิถุนายนจึงยังต่ำกว่าเป้าหมาย
อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางให้น้ำหนักกับแนวโน้มความเสี่ยงในอนาคตมากกว่าระดับราคาปัจจุบัน หากสงครามยืดเยื้อจนส่งผลต่อราคาพลังงาน ค่าขนส่ง ต้นทุนภาคธุรกิจ และการคาดการณ์เงินเฟ้อ ระดับเงินเฟ้อที่ต่ำในปัจจุบันอาจไม่ได้เป็นหลักประกันว่าริกส์แบงก์จะมีช่องว่างในการดำเนินนโยบายต่อไปได้
เอสอีบี รีเสิร์ช (SEB Research) เปิดเผยผลสำรวจว่า สำหรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ณ เดือนธันวาคม 2026 ผู้ตอบแบบสำรวจ 28% คาดว่าจะอยู่ที่ 2.0% ขณะที่ 72% คาดว่าริกส์แบงก์จะยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.75%
เอสอีบี รีเสิร์ช ระบุในผลสำรวจฉบับเดียวกันว่า หากริกส์แบงก์ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายชัดเจนขึ้น ค่าเงินโครนาอาจแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีอาจปรับขึ้น 2-4 จุดพื้นฐาน ทั้งนี้เป็นเพียงสถานการณ์สมมติจากมุมมองของเอสอีบี รีเสิร์ช ไม่ใช่การตัดสินใจจริงของริกส์แบงก์หรือปฏิกิริยาตลาดที่เกิดขึ้นแล้ว
โดยทั่วไป ค่าเงินโครนาสวีเดนและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมีความอ่อนไหวต่อการคาดการณ์นโยบายการเงิน หากโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ค่าเงินมักได้รับแรงหนุนให้แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นมีแนวโน้มปรับขึ้น แต่หากความกังวลเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัวเพิ่มขึ้น ปฏิกิริยาของสินทรัพย์แต่ละประเภทอาจแตกต่างกันไป
สำหรับนักลงทุนไทย ประเด็นที่ควรจับตาอาจไม่ใช่กรณีของสวีเดนเพียงประเทศเดียว แต่เป็นความแตกต่างของทิศทางนโยบายการเงินในกลุ่มประเทศยุโรปโดยรวม ท่ามกลางมุมมองตลาดที่ยังแตกต่างกันเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยของสหรัฐฯ สวีเดนเองก็กำลังเผชิญโจทย์ระหว่างเงินเฟ้อที่ยังต่ำในปัจจุบันกับแรงกดดันด้านต้นทุนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ก่อนการประชุมนโยบายการเงินครั้งต่อไป
เว็บไซต์ทางการของริกส์แบงก์แสดงข้อมูล ณ วันที่ 19 ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันอยู่ที่ 1.75% โดยริกส์แบงก์มีกำหนดแถลงมติการเงินครั้งต่อไปในวันที่ 20 เวลา 14:30 น. ตามเวลาประเทศไทย (ตรงกับเวลา 09:30 น. ตามเวลาท้องถิ่นสวีเดน) และจะมีการแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนในเวลา 16:00 น. ตามเวลาประเทศไทย (ตรงกับเวลา 11:00 น. ตามเวลาท้องถิ่นสวีเดน)
การแถลงมติครั้งใหม่นี้จะเป็นตัวชี้วัดว่าริกส์แบงก์จะเดินหน้าตามสัญญาณเตือนขึ้นดอกเบี้ยที่ให้ไว้ก่อนหน้านี้หรือไม่ ทำให้ตลาดการเงินทั่วโลกรอติดตามอย่างใกล้ชิด
ข้อมูลอ้างอิง: มติการประชุมนโยบายการเงินเดือนมิถุนายนของริกส์แบงก์, แถลงข่าวริกส์แบงก์, ดัชนี CPI เดือนมิถุนายนจากสำนักงานสถิติสวีเดน, กำหนดการของริกส์แบงก์
ความคิดเห็น 0