16,500 วอน เป้าใหม่หุ้น KT NasMedia หลังกำไรไตรมาส 2 พุ่ง 199%

ดีบี ซิเคียวริตี้ส์ (DB Securities) ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้นเคทีนาสมีเดีย (KT NasMedia, 089600) จาก 14,000 วอน เป็น 16,500 วอน โดยอ้างอิงกำไรที่ดีขึ้นในไตรมาส 2 และการปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานในครึ่งปีหลังเป็นเหตุผลหลัก

ดีบี ซิเคียวริตี้ส์ระบุในรายงานวิเคราะห์หุ้นเคทีนาสมีเดียเมื่อวันที่ 21 ว่าได้ปรับประมาณการกำไรจากการดำเนินงานปีนี้ขึ้นเป็น 2.6 หมื่นล้านวอน และของปีหน้าเป็น 3 หมื่นล้านวอน ทั้งนี้ราคาปิดหุ้นเคทีนาสมีเดียเมื่อวันก่อนหน้าอยู่ที่ 11,950 วอน

เคทีนาสมีเดียมี 'รายได้' 3.23 หมื่นล้านวอน และ 'กำไรจากการดำเนินงาน' 7.8 พันล้านวอนในไตรมาส 2 ที่ผ่านมา เพิ่มขึ้น 22.8% และ 199.2% ตามลำดับเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

บริษัทเปิดเผยในการแถลงผลประกอบการไตรมาส 2 ว่าการเติบโตของโฆษณาบนแพลตฟอร์มสตรีมมิงระดับโลก (OTT) และโฆษณานอกบ้านดิจิทัล (Digital OOH) เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของผลประกอบการ ความคิดเห็นจากฝ่ายวิเคราะห์มองว่าการฟื้นตัวของตลาดโฆษณาดิจิทัลควบคู่กับการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในธุรกิจแพลตฟอร์มคอมเมิร์ซ เป็นปัจจัยที่ทำให้ภาพรวมออกมาดี

ชิน อึนจอง (Shin Eun-jung) นักวิเคราะห์จากดีบี ซิเคียวริตี้ส์ กล่าวว่า “การพลิกฟื้นของธุรกิจโฆษณาดิจิทัลที่ซบเซามาก่อนหน้านี้ และการเพิ่มประสิทธิภาพสื่อในธุรกิจแพลตฟอร์มคอมเมิร์ซจนทำให้ความสามารถในการทำกำไรดีขึ้น เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้กำไรออกมาดี” คำกล่าวนี้สะท้อนว่าไม่ใช่แค่การฟื้นตัวของตลาดโฆษณาเท่านั้น แต่โครงสร้างต้นทุนที่ดีขึ้นก็มีส่วนต่ออัตรากำไรเช่นกัน

ดีบี ซิเคียวริตี้ส์ในรายงานเดียวกันประเมินว่ากำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 3 จะอยู่ที่ 5.9 พันล้านวอน เพิ่มขึ้น 57.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และไตรมาส 4 จะอยู่ที่ 8.4 พันล้านวอน เพิ่มขึ้น 139.3% ทั้งนี้ตัวเลขดังกล่าวเป็นเพียงความเห็นเชิงวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ ผลประกอบการจริงอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามขนาดการใช้จ่ายด้านโฆษณาและความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจแพลตฟอร์มคอมเมิร์ซ

ราคาเป้าหมายหุ้นเป็นราคาที่บริษัทหลักทรัพย์ประเมินขึ้นจากผลประกอบการ สภาวะธุรกิจ และประมาณการกำไรของบริษัทนั้น ๆ ส่วนราคาหุ้นจริงในตลาดจะขึ้นอยู่กับระดับที่ผลประกอบการสะท้อนเข้าสู่ราคา อุปสงค์อุปทานในตลาด และการเปลี่ยนแปลงของสภาวะธุรกิจ

เรื่องการคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้นก็ถูกพูดถึงในรายงานฉบับนี้เช่นกัน เคทีนาสมีเดียเพิ่งตัดสินใจ 'จำหน่ายหุ้นทุนซื้อคืน' ที่ซื้อไว้ก่อนหน้านี้มูลค่า 2,000 ล้านวอน คิดเป็นสัดส่วนราว 1.4% ของหุ้นที่ออกจำหน่ายทั้งหมด

นักวิเคราะห์ชินกล่าวเสริมว่า “การเริ่มขยายมาตรการคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้นก็เป็นสัญญาณเชิงบวก” ความเห็นนี้ชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายด้านทุนถูกนำมาพิจารณาร่วมกับการประเมินมูลค่ากิจการ ควบคู่ไปกับผลประกอบการที่ดีขึ้น

ใจความสำคัญของรายงานฉบับนี้อยู่ที่ผลประกอบการไตรมาส 2 ที่ดีขึ้น การปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานในครึ่งปีหลัง และการตัดสินใจจำหน่ายหุ้นทุนซื้อคืน ทิศทางผลประกอบการของเคทีนาสมีเดียในระยะถัดไปจะขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวในตลาดโฆษณาและความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจแพลตฟอร์มคอมเมิร์ซ