ชินฮันแอสเซทฯ ผนึก 4 ฝ่าย เดินหน้าพิสูจน์กองทุนโทเคนสกุลวอนบนโซลานา

ชินฮันแอสเซทแมเนจเมนท์ (Shinhan Asset Management) บริษัทจัดการกองทุนรายใหญ่ของเกาหลีใต้ ลงนามความร่วมมือ 4 ฝ่ายเพื่อพิสูจน์แนวคิด (PoC) ระบบการออกและซื้อขายกองทุนโทเคนสกุลเงินวอนบนบล็อกเชนตลอดกระบวนการ

เมื่อวันที่ 21 (เวลาท้องถิ่น) ชินฮันแอสเซทแมเนจเมนท์ระบุว่าบริษัทได้ลงนามบันทึกข้อตกลงความร่วมมือ (MOU) ร่วมกับมูลนิธิโซลานา (Solana Foundation) อีเธอร์ฟิวส์ (Etherfuse) และออร์ก้า (Orca) เพื่อทดสอบเทคโนโลยีการออกกองทุนโทเคนสกุลเงินวอน โดยโครงสร้างที่ทดสอบคือการให้นักลงทุนสถาบันต่างชาติเข้าซื้อกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นพิเศษสกุลเงินวอนที่ชินฮันแอสเซทแมเนจเมนท์บริหารอยู่ ก่อนออกในรูปแบบโทเคน

การพิสูจน์แนวคิดครั้งนี้ยังไม่ใช่การเปิดขายผลิตภัณฑ์จริง แต่เป็นขั้นตอนตรวจสอบโครงสร้างการออกและหมุนเวียนโทเคน ทั้ง 4 หน่วยงานจะร่วมกันพิจารณาว่ากองทุนสกุลเงินวอนสามารถออกและโอนย้ายบนเครือข่ายบล็อกเชน (on-chain) ได้อย่างไร และกระบวนการดังกล่าวสอดคล้องกับกฎหมายทั้งในและต่างประเทศหรือไม่

รายการที่ตรวจสอบ ได้แก่ △การยืนยันตัวตนลูกค้า (KYC) △การป้องกันการฟอกเงิน (AML) △รูปแบบการดำเนินงานบนบล็อกเชน △การปฏิบัติตามกฎหมายการทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศ △การออกแบบสภาพคล่องบนเชน (on-chain liquidity) ผลิตภัณฑ์การเงินที่แปลงเป็นโทเคนไม่ได้จำกัดอยู่แค่การแสดงสินทรัพย์ในรูปโทเคนเท่านั้น แต่ต้องออกแบบเรื่องการยืนยันตัวตนนักลงทุน ข้อจำกัดการโอนสิทธิ์ เงื่อนไขการไถ่ถอน และโครงสร้างสภาพคล่องไปพร้อมกันด้วย

ความร่วมมือครั้งนี้เป็นบันทึกข้อตกลงแบบไม่มีผลผูกพันทางกฎหมาย ชินฮันแอสเซทแมเนจเมนท์ระบุว่าเป็นการยืนยันเจตนารมณ์ที่จะร่วมมือกันระหว่างฝ่าย และโครงสร้างที่นำมาทดสอบก็อยู่บนสมมติฐานว่าเป็นตลาดต่างประเทศ (offshore)

กองทุนโทเคน หมายถึงการแสดงสิทธิในหน่วยลงทุนหรือสิทธิทางเศรษฐกิจของกองทุนในรูปแบบโทเคนบนบล็อกเชน โดยทั่วไปต้องกำหนดผู้ออก หน่วยงานผู้รับฝากทรัพย์สิน คุณสมบัตินักลงทุน เงื่อนไขการไถ่ถอน และขอบเขตการโอนสิทธิ์ไปพร้อมกัน รวมถึงต้องพิจารณาด้วยว่ากฎระเบียบด้านหลักทรัพย์และการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของแต่ละประเทศจะบังคับใช้หรือไม่

ก่อนหน้านี้ ชินฮันแอสเซทแมเนจเมนท์เคยร่วมมือกับพลูม (Plume) ดำเนินการพิสูจน์แนวคิดออนเชนของกองทุนที่เชื่อมโยงกับตราสารหนี้ระยะสั้นพิเศษสกุลเงินวอนมาก่อนแล้ว โดยความร่วมมือครั้งนั้นเน้นตรวจสอบเงื่อนไขด้านเทคโนโลยีและกฎระเบียบที่จำเป็นสำหรับการย้ายผลิตภัณฑ์การเงินสกุลเงินวอนขึ้นบล็อกเชน

ความร่วมมือครั้งนี้ต่างออกไปตรงที่ขยายขอบเขตการตรวจสอบไปถึงระบบนิเวศโซลานา แพลตฟอร์มออกโทเคนที่รองรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และโครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่องบนเชน แม้จะเป็นการทดลองโทเคนสกุลเงินวอนเช่นเดียวกัน แต่ผู้ร่วมโครงการและโครงสร้างพื้นฐานที่ตรวจสอบเปลี่ยนไป

โซลานา(SOL) เป็นบล็อกเชนแบบเลเยอร์ 1 ที่ชูจุดเด่นด้านความเร็วในการประมวลผลสูงและค่าธรรมเนียมต่ำ การที่ผลิตภัณฑ์การเงินโทเคนจะหมุนเวียนบนเชนได้ ต้องพิจารณาทั้งต้นทุนการประมวลผลธุรกรรม ความเร็ว ความเสถียรของเครือข่าย และฟังก์ชันรองรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบไปพร้อมกัน

อีเธอร์ฟิวส์ถูกแนะนำในฐานะแพลตฟอร์มออกโทเคนที่รองรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ส่วนออร์ก้าเข้าร่วมในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่องบนเชน ทำหน้าที่ตรวจสอบโครงสร้างสภาพคล่องหลังการออกโทเคน

ชินฮันแอสเซทแมเนจเมนท์มองว่าโครงสร้างนี้เป็นขั้นต้นของการนำโมเดลกองทุนโทเคน BUIDL ของแบล็กร็อก (BlackRock) มาปรับใช้กับสินทรัพย์สกุลเงินวอน โดย BUIDL ถูกกล่าวถึงในฐานะกรณีตัวอย่างที่ผสานโครงสร้างการบริหารผลิตภัณฑ์การเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับฟังก์ชันบันทึกและโอนย้ายบนบล็อกเชน

สถาบันสำคัญอย่างบอสตัน คอนซัลติ้ง กรุ๊ป (BCG) ระบุว่าตลาดโทเคนสินทรัพย์จริง (RWA) อาจเติบโตได้ถึง 30 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 41,730 ล้านล้านวอน) ภายในปี 2030 อย่างไรก็ตาม ความร่วมมือครั้งนี้แยกออกจากคาดการณ์ตลาดดังกล่าว และยังไม่ได้ยืนยันการออกหรือจำหน่ายผลิตภัณฑ์ใดเป็นการเฉพาะ

อี ซอกวอน (Lee Seok-won) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารชินฮันแอสเซทแมเนจเมนท์ กล่าวว่า “เราจะพิสูจน์โครงสร้างการออกและหมุนเวียนผลิตภัณฑ์ดิจิทัลสกุลเงินวอนร่วมกับพันธมิตรระดับโลกที่ดีที่สุด” พร้อมระบุว่า “เป้าหมายคือการสร้างศักยภาพที่ผ่านการตรวจสอบแล้วล่วงหน้า เพื่อให้พร้อมดำเนินการทันทีเมื่อกฎหมายที่เกี่ยวข้องมีผลบังคับใช้ และก้าวขึ้นเป็นผู้นำตลาดบริหารผลิตภัณฑ์การเงินดิจิทัลสกุลเงินวอน” คำกล่าวนี้สะท้อนความตั้งใจที่จะตรวจสอบความพร้อมด้านเทคโนโลยีและการดำเนินงานก่อนที่กฎหมายจะมีผลบังคับใช้จริง

ชินฮันแอสเซทแมเนจเมนท์ระบุจุดยืนว่าจะสร้างขีดความสามารถด้านการออกและบริหารผลิตภัณฑ์ให้เป็นของบริษัทเอง สอดรับกับการออกกฎหมายรองรับโทเคนหลักทรัพย์ (STO) ในเกาหลีใต้ โดยก่อนที่ระบบโทเคนหลักทรัพย์ในประเทศจะมีผลบังคับใช้ บริษัทจะเดินหน้าเฉพาะกิจกรรมพิสูจน์เทคโนโลยีและเตรียมโครงสร้างพื้นฐานเท่านั้น