โกลด์แมน แซคส์(GS) เดินหน้าหาผู้เชี่ยวชาญตลาดตราสารหนี้เกาหลี

โกลด์แมน แซคส์(Goldman Sachs, GS) เปิดรับสมัครพนักงานอาวุโสประจำทีมตลาดตราสารหนี้ (Debt Capital Markets) สำหรับเกาหลีใต้ ท่ามกลางความต้องการระดมทุนสกุลเงินต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นของบริษัทเอกชนและสถาบันการเงินเพื่อการนโยบายของเกาหลี ซึ่งสะท้อนความพยายามเสริมศักยภาพการเป็น 'ผู้จัดจำหน่ายหลัก' ในตลาด 'Korea Paper' หรือตราสารหนี้สัญชาติเกาหลีที่ออกให้นักลงทุนต่างชาติ

ยอนฮับ อินโฟแมกซ์(Yonhap Infomax) รายงานว่า โกลด์แมน แซคส์ ได้ติดต่อกลุ่มผู้สมัครระดับอาวุโสด้านตลาดตราสารหนี้ในเกาหลีใต้เมื่อไม่นานมานี้ ทั้งที่ก่อนหน้านี้บริษัทไม่มีทีมเฉพาะทางในประเทศ โดยให้บริการลูกค้าองค์กรรายใหญ่ผ่านการออกหุ้นกู้เอกชนและให้คำปรึกษาด้านอันดับความน่าเชื่อถือเป็นหลัก

ตลาดตราสารหนี้ (Debt Capital Markets) คือตลาดที่บริษัทหรือหน่วยงานระดมทุนด้วยการออกพันธบัตรหรือหุ้นกู้ ส่วน 'Korea Paper' หมายถึงตราสารหนี้สัญชาติเกาหลีที่ออกจำหน่ายให้นักลงทุนต่างประเทศ ยิ่งผู้ออกตราสารในประเทศใช้เครื่องมือตลาดทุนต่างประเทศ เช่น หุ้นกู้สกุลดอลลาร์ หุ้นกู้แปลงสภาพเป็นหุ้น (Exchangeable Bond) หรือใบแสดงสิทธิในหุ้นสามัญที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ (ADR) มากเท่าไหร่ บทบาทของธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกก็ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นเท่านั้น

ความเคลื่อนไหวของโกลด์แมน แซคส์ เริ่มเห็นสัญญาณมาตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2024 โดยบริษัทขยายบทบาทในตลาดตราสารหนี้สาธารณะระดับโลก และเข้าร่วมเป็นผู้จัดจำหน่ายหุ้นกู้สกุลเงินต่างประเทศให้ธนาคารเพื่อการพัฒนาของรัฐและรัฐบาลเกาหลีใต้ด้วยเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งตลาด Korea Paper ของโกลด์แมน แซคส์ ยังถือว่าไม่มากนัก จากการจัดอันดับ 'ผู้จัดจำหน่ายตราสาร KP' ของยอนฮับ อินโฟแมกซ์ ปีที่ผ่านมาโกลด์แมน แซคส์ ทำผลงานจัดจำหน่ายทั้งแบบเสนอขายทั่วไปและเสนอขายเฉพาะกลุ่มรวม 952.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1.325 ล้านล้านวอน) อยู่ในอันดับที่ 21 จากบริษัทหลักทรัพย์ทั้งหมด 41 แห่ง

การปรับโครงสร้างองค์กรของโกลด์แมน แซคส์ ก็ถูกมองว่าเป็นอีกปัจจัยที่หนุนการขยายตลาดในเกาหลีใต้ โดยบริษัทได้ตั้ง 'กลุ่มแคปิตอล โซลูชันส์(Capital Solutions Group)' ขึ้นเมื่อเดือนมกราคม 2025

หน่วยงานนี้ดูแลเครื่องมือระดมทุนที่ครอบคลุมทั้งตลาดเสนอขายทั่วไปและเสนอขายเฉพาะกลุ่ม ตั้งแต่หุ้นกู้ระดับลงทุน (Investment Grade Bond) เงินกู้แบบมีเลเวอเรจ (Leveraged Loan) ทุนแบบผสม (Hybrid Capital) ไปจนถึงสินเชื่อภาคเอกชน (Private Credit) โดยรวมทีมการเงินเดิม ทีมดูแลลูกค้ากลุ่มสปอนเซอร์ทางการเงินภายในสายงานวาณิชธนกิจ และทีมดูแลลูกค้าบริษัทจัดการสินทรัพย์ทางเลือกในสายงานตราสารหนี้ อัตราแลกเปลี่ยน สินค้าโภคภัณฑ์ และตราสารทุนเข้าไว้ด้วยกัน เพื่อให้บริการระดมทุน จัดหาดีล จัดโครงสร้าง และบริหารความเสี่ยงแบบครบวงจร

ในตลาดเกาหลีใต้เอง มีกรณีการออกตราสารในต่างประเทศขนาดใหญ่เกิดขึ้นต่อเนื่อง เอสเค ไฮนิกซ์(SK Hynix) ออกใบแสดงสิทธิในหุ้นสามัญที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ (ADR) มูลค่ารวม 26,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 36.8615 ล้านล้านวอน) เสร็จสิ้นไปแล้วในปีนี้ ขณะที่เอชดี เกาหลี ชิปบิลดิ้ง แอนด์ ออฟชอร์ เอนจิเนียริ่ง(HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering) ออกหุ้นกู้แปลงสภาพแบบไม่มีดอกเบี้ย (Zero-Coupon Exchangeable Bond) อายุจนถึงปี 2031 มูลค่า 1,550 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 2.4 ล้านล้านวอน) เมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา

ADR คือใบแสดงสิทธิที่ทำให้หุ้นของบริษัทต่างชาติสามารถซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ ได้ ส่วนหุ้นกู้แปลงสภาพคือตราสารหนี้ที่ผู้ออกสามารถแปลงเป็นหุ้นอื่นที่ตนถืออยู่ได้ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนด เครื่องมือเหล่านี้ช่วยให้ผู้ออกมีทางเลือกระดมทุนมากขึ้น ขณะที่นักลงทุนต้องพิจารณาทั้งลักษณะความเป็นหุ้นกู้และหุ้นสามัญประกอบการตัดสินใจลงทุน

บริษัทการเงินระดับโลกรายอื่นก็ทยอยเข้าสู่ตลาด Korea Paper เช่นกัน ปีที่ผ่านมาบริษัทหลักทรัพย์ KGI จากไต้หวันและธนาคาร DZ Bank จากเยอรมนีเริ่มทำธุรกิจ Korea Paper ส่วนธนาคาร ANZ จากออสเตรเลียและ Natixis จากฝรั่งเศสก็เสริมกำลังคนในส่วนนี้เช่นกัน

การขยายตัวของตลาด Korea Paper เกิดขึ้นพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดตราสารหนี้ในเอเชีย มีการตีความว่าในช่วงที่การออกตราสาร 'China Paper' ซึ่งเคยคึกคักเริ่มชะลอตัวลง การออก Korea Paper ที่เพิ่มขึ้นทำให้กลุ่มลูกค้าเป้าหมายของธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกขยายกว้างขึ้นตามไปด้วย

การลงทุนของบริษัทเกาหลีในสหรัฐฯ ก็ถูกมองเป็นอีกปัจจัยที่ผลักดันความต้องการระดมทุนสกุลดอลลาร์ เมื่อบริษัทในประเทศเดินหน้าตั้งโรงงานและลงทุนในสหรัฐฯ ก็จำเป็นต้องบริหารสภาพคล่องเงินดอลลาร์ ออกตราสารหนี้ในต่างประเทศ และตรวจสอบความต้องการของนักลงทุนไปพร้อมกัน

แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมให้สัมภาษณ์กับยอนฮับ อินโฟแมกซ์ว่า "การสอบถามเรื่องสภาพคล่องเงินดอลลาร์ของบริษัทต่าง ๆ ที่เกี่ยวกับการลงทุนในสหรัฐฯ หลั่งไหลเข้าสู่ธนาคารเพื่อการลงทุนสัญชาติอเมริกันเป็นหลัก" และ "เนื่องจากบริการระดมทุนสำหรับการลงทุน เช่น การตั้งโรงงานในสหรัฐฯ มักจะไหลไปหาธนาคารสัญชาติอเมริกันอยู่แล้ว จึงเห็นความเคลื่อนไหวในการเสริมกำลังคนด้านนี้" ความเห็นนี้สะท้อนว่าธนาคารเพื่อการลงทุนสัญชาติอเมริกันกำลังเจาะกลุ่มความต้องการระดมทุนต่างประเทศของบริษัทเกาหลีโดยตรง

ที่ผ่านมาโกลด์แมน แซคส์ ยังขยายขอบเขตธุรกิจด้านการบริหารสินทรัพย์และตลาดทุนอย่างต่อเนื่อง ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า โกลด์แมน แซคส์ ตกลงเข้าซื้อกิจการแอลซีเอ็น แคปิตอล พาร์ทเนอร์ส(LCN Capital Partners) บริษัทบริหารอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์

การรับสมัครพนักงานครั้งนี้จึงถูกตีความว่าเป็นอีกขั้นของการเสริมศักยภาพด้านการจัดจำหน่ายตราสารหนี้ของโกลด์แมน แซคส์ ในตลาดเกาหลีใต้ ทั้งนี้ ขนาดของการรับสมัคร ขอบเขตงานที่รับผิดชอบ และผลกระทบต่ออันดับผู้จัดจำหน่าย Korea Paper ในอนาคตยังไม่มีการเปิดเผยข้อมูล