ดอลลาร์เสี่ยงอ่อนค่า นักกลยุทธ์ MUFG เตือนก่อนเบสเซนต์-วอร์ชแถลงสัปดาห์นี้

ดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญความเสี่ยงด้านอ่อนค่า ก่อนที่กระทรวงการคลังสหรัฐและธนาคารกลางสหรัฐ(Fed) จะมีถ้อยแถลงสำคัญในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางการขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวและข้อถกเถียงเรื่องความมั่นคงทางการคลัง ซึ่งกลายเป็นตัวแปรระยะสั้นของตลาดพันธบัตรสหรัฐและความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์ในตลาดปริวรรตเงินตรา

บล็อกบีตส์(BlockBeats) รายงานเมื่อวันที่ 24 (เวลาท้องถิ่น) ว่า เดเร็ก แฮลเพนนี(Derek Halpenny) นักกลยุทธ์จากมิตซูบิชิ ยูเอฟเจ ไฟแนนเชียล กรุ๊ป(MUFG) ระบุในรายงานถึงความเสี่ยงที่ดอลลาร์จะอ่อนค่าลง ก่อนที่รัฐมนตรีคลังสหรัฐจะแถลงและก่อนการประชุมสัมมนาแจ็กสันโฮล โดยกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศเมื่อสัปดาห์ก่อนว่าจะขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว และมีรายงานว่า สกอตต์ เบสเซนต์(Scott Bessent) รัฐมนตรีคลังสหรัฐ อาจชี้แจงแผนสร้างความมั่นคงทางการคลังตามมา

ประเด็นที่ตลาดจับตาคือ การขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังจะถูกตีความอย่างไร หากไม่มาพร้อมแผนสร้างความมั่นคงทางการคลังที่น่าเชื่อถือ ก็อาจถูกมองเป็นสัญญาณที่บั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้

สุนทรพจน์ของ เควิน วอร์ช(Kevin Warsh) ประธานเฟด ในงานแจ็กสันโฮล ก็ถูกจับตาเป็นอีกตัวแปรของตลาดปริวรรตเงินตราเช่นกัน แฮลเพนนีระบุว่า “วอร์ชอาจยังคงส่งสัญญาณด้านนโยบายในอนาคตไม่มากนัก และหากไม่มีมาตรการรัดเข็มขัดทางการคลังที่น่าเชื่อถือประกาศออกมาก่อนหน้านั้น ตลาดพันธบัตรช่วงอายุยาวอาจได้รับแรงกระแทกเป็นพิเศษ” คำกล่าวนี้สะท้อนว่า ปัญหาความเชื่อมั่นด้านการคลังอาจสั่นคลอนอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์ได้มากกว่าการสื่อสารนโยบายของเฟดเสียอีก

สำหรับนักลงทุนในเอเชีย ประเด็นนี้ไม่ได้เกี่ยวพันแค่ทิศทางของดอลลาร์ แต่ยังโยงกับความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์เสี่ยงด้วย สินทรัพย์ดิจิทัลอย่างบิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) มักตอบสนองอย่างอ่อนไหวต่อสภาพคล่องดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ยสหรัฐ และความผันผวนของตลาดพันธบัตรระยะยาว ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานวิเคราะห์ว่าความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงที่ลดลงอาจส่งผลทางอ้อมต่อสภาพคล่องของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงบิตคอยน์ด้วย

อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ของ MUFG ครั้งนี้เป็นมุมมองต่อดอลลาร์และตลาดพันธบัตรสหรัฐเท่านั้น ไม่ได้ชี้ชัดถึงทิศทางราคาสินทรัพย์ดิจิทัลแต่ละประเภทแต่อย่างใด โดยคำชี้แจงด้านการคลังของเบสเซนต์และสุนทรพจน์ของวอร์ชที่แจ็กสันโฮลมีกำหนดในสัปดาห์นี้