ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
มูลค่าซื้อขายในตลาดหุ้น'คอสปี้'(KOSPI) ของเกาหลีใต้ลดลงเหลือประมาณครึ่งหนึ่งของระดับเมื่อสองเดือนก่อน ขณะที่เงินฝากของนักลงทุนในบัญชีหลักทรัพย์ก็ร่วงต่ำกว่า 100 ล้านล้านวอนเป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน สะท้อนว่าเงินทุนของนักลงทุนรายย่อยที่ผ่านช่วงดัชนีขึ้นลงรุนแรงมา กำลังไหลออกจากการซื้อขายหุ้นโดยตรง ไปสู่กองทุน ETF ประเภทพักเงินระยะสั้นและบัญชีถือครองหุ้นสหรัฐฯ แทน
หนังสือพิมพ์ Korea Economic Daily รายงานเมื่อวันที่ 1 โดยอ้างอิงข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์เกาหลี(Korea Exchange) ว่ามูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของตลาดคอสปี้ในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 25.7568 ล้านล้านวอน ต่ำสุดในรอบปีนี้ เมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนที่ดัชนีทะลุ 9,000 จุด และมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันสูงกว่า 50 ล้านล้านวอน จะเห็นว่าตัวเลขลดลงเกือบครึ่งภายในเวลาเพียงสองเดือน
'อัตราการหมุนเวียนหุ้นจดทะเบียน'(turnover ratio) ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดความคึกคักของการซื้อขาย ก็ลดลงเช่นกัน โดยอัตราการหมุนเวียนเฉลี่ยต่อวันของคอสปี้ในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 0.54% หมายความว่าในหุ้นจดทะเบียนทั้งหมด 1,000 หุ้น มีเพียงประมาณ 5.4 หุ้นเท่านั้นที่ถูกซื้อขายจริงในแต่ละวัน
มูลค่าซื้อขายคือยอดรวมมูลค่าหุ้นที่ถูกซื้อขายจริงในตลาดช่วงเวลาหนึ่ง ส่วนอัตราการหมุนเวียนเปรียบเทียบปริมาณการซื้อขายกับจำนวนหุ้นจดทะเบียนทั้งหมด เพื่อดูว่าหุ้นเปลี่ยนมือเร็วแค่ไหน เมื่อทั้งสองดัชนีลดลงพร้อมกัน นักวิเคราะห์ตีความได้ว่าแม้ราคาหุ้นจะยังเคลื่อนไหว แต่แรงซื้อขายจริงในตลาดกลับอ่อนตัวลง
เงินทุนที่รอจังหวะเข้าตลาดก็ลดลงเช่นกัน โดย'เงินฝากนักลงทุน'(investor deposits) ณ วันที่ 28 สิงหาคม อยู่ที่ 96.7091 ล้านล้านวอน ลดลงกว่า 40 ล้านล้านวอนในช่วงสองเดือน จากระดับที่เกือบแตะ 140 ล้านล้านวอนเมื่อต้นเดือนมิถุนายน
เงินฝากนักลงทุนคือเงินสดที่นักลงทุนฝากไว้ในบัญชีบริษัทหลักทรัพย์ ยอดจะลดลงเมื่อมีการซื้อหุ้นหรือมีการถอนเงินออกจากบัญชี แม้ยอดคงเหลือเพียงอย่างเดียวจะบอกทิศทางดัชนีหรือปริมาณการซื้อจริงไม่ได้ทั้งหมด แต่ก็ถูกใช้เป็นดัชนีอ้างอิงเพื่อประเมิน 'กำลังซื้อสำรอง' ของนักลงทุนรายย่อย
ดัชนีคอสปี้เคยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 9,385.59 จุดในเดือนมิถุนายน ก่อนจะร่วงลงมาที่ระดับ 5,200 จุดในช่วงปลายเดือนสิงหาคม ส่วนวันที่ 31 สิงหาคม ดัชนีปิดตลาดที่ 6,820.02 จุด เพิ่มขึ้น 31.14 จุด หรือ 0.46% จากวันก่อนหน้า แต่ก็ยังไปไม่ถึงระดับ 7,000 จุด กล่าวได้ว่าความหวังที่จะเห็นคอสปี้แตะ 10,000 จุด กลายเป็นแรงกดดันที่ยังไปไม่ถึงแม้แต่ 7,000 จุด
การเคลื่อนย้ายเงินทุนเริ่มเห็นสัญญาณชัดในผลิตภัณฑ์ระยะสั้นก่อนเป็นอันดับแรก ข้อมูลจากแพลตฟอร์ม 'ETF Check' ของ Koscom ระบุว่าในช่วงหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา มีเงินทุนไหลเข้ากองทุน ETF ประเภทตลาดเงิน(MMF) รวม 1.6 ล้านล้านวอน โดยกองทุน KODEX Money Market Active มีเงินไหลเข้า 2.941 แสนล้านวอน และ RISE Money Market Active มีเงินไหลเข้า 1.438 แสนล้านวอน
ETF ประเภทตลาดเงินคือกองทุนที่ลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นมากและตั๋วเงินระยะสั้นของบริษัท ทำหน้าที่เป็น'ที่พักเงินสด'ให้นักลงทุน เมื่อทิศทางตลาดยังไม่ชัดเจน นักลงทุนมักเลือกพักเงินไว้ในสินทรัพย์ระยะสั้นที่แปลงเป็นเงินสดได้ง่าย มากกว่าจะเพิ่มสัดส่วนหุ้นทันที
ยอดถือครองหุ้นต่างประเทศก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดย ณ วันที่ 28 สิงหาคม ยอดถือครองหุ้นสหรัฐฯ ของนักลงทุนเกาหลีใต้อยู่ที่ 186.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 255.44 ล้านล้านวอน) เพิ่มขึ้น 8.86% จากสิ้นเดือนกรกฎาคมที่ 171.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ การแปลงค่าเป็นเงินวอนใช้อัตราแลกเปลี่ยน 1 ดอลลาร์สหรัฐ ต่อ 1,368 วอน
ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานการวิเคราะห์ที่ระบุว่าความซบเซาของการซื้อขายในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ เกิดจากการซื้อขายผลิตภัณฑ์เลเวอเรจหุ้นรายตัวที่ลดลง ประกอบกับความคาดหวังผลตอบแทนที่ลดลง โดยคิม แจซึง(Kim Jae-seung) นักวิเคราะห์จากฮุนไดมอเตอร์ซีเคียวริตี้ส์(Hyundai Motor Securities) อธิบายในขณะนั้นว่าการขาดทุนสะสมของนักลงทุนและการโยกเงินไปยังหุ้นสหรัฐฯ กำลังส่งผลกระทบด้านลบต่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นเกาหลีใต้
แนวโน้มเงินฝากนักลงทุนที่ลดลงยังคงต่อเนื่องมาจนถึงช่วงปลายเดือนสิงหาคม โดย TokenPost รายงานว่าเงินฝากนักลงทุนลดกลับมาอยู่ที่ระดับ 96 ล้านล้านวอนเศษ ขณะที่ยอดคงค้างสินเชื่อมาร์จิ้นเพิ่มขึ้นเป็นระดับ 33 ล้านล้านวอนเศษ สะท้อนว่าแม้เงินทุนสำรองจะลดลง แต่ยอดการลงทุนที่ใช้เงินกู้ยืมกลับเพิ่มขึ้น
ความเห็นของนักวิเคราะห์ในเรื่องนี้แบ่งออกเป็นสองฝ่าย อีซังยอน(Lee Sang-yeon) นักวิเคราะห์จากชินยองซีเคียวริตี้ส์(Shinyoung Securities) กล่าวในรายงานของ Korea Economic Daily ว่า "เงินฝากนักลงทุนที่แท้จริงซึ่งสะท้อนกระแสเงินไหลเข้าออก ยังคงอยู่ในทิศทางไหลเข้าสุทธิ และฐานอุปสงค์-อุปทานโดยรวมยังแข็งแกร่ง" ความเห็นนี้ชี้ว่าแม้ยอดเงินฝากรวมจะลดลง แต่กระแสเงินสดหมุนเวียนจริงยังไม่ได้อ่อนแอลงมากเท่าตัวเลขผิวเผิน ทั้งนี้ เขายังตั้งข้อสังเกตว่าเงินทุนที่มาจากการกู้ยืม เช่น สินเชื่อมาร์จิ้นหรือซื้อขายแบบขาดสภาพคล่อง อาจนำไปสู่การบังคับขาย(forced selling)เมื่อตลาดปรับฐาน ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความผันผวน
ขณะที่โนดงกิล(Roh Dong-gil) นักวิเคราะห์จากชินฮันอินเวสต์เมนต์ คอร์ปอเรชั่น(Shinhan Investment Corp.) หยิบยกความเป็นไปได้ที่เงินทุนระยะยาวของนักลงทุนต่างชาติจะไหลกลับเข้าตลาด โดยอ้างอิงจากดัชนีความผันผวนที่ลดลงและแรงกดดันจากการซื้อขายเลเวอเรจหุ้นรายตัวที่เบาลง ส่วนอีคยองมิน(Lee Kyung-min) นักวิเคราะห์จากแดชินซีเคียวริตี้ส์(Daishin Securities) มองว่าดัชนีคอสปี้ในปัจจุบันยังอยู่ในโซนราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง แม้จะคำนวณผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นแล้วก็ตาม อย่างไรก็ตาม มุมมองทั้งสองนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามสภาพตลาดและการฟื้นตัวของอุปสงค์-อุปทานในระยะต่อไป
สิ่งที่ยืนยันได้ชัดเจนในตอนนี้คือ มูลค่าซื้อขาย อัตราการหมุนเวียนหุ้น และเงินฝากนักลงทุน ลดลงพร้อมกันทั้งสามตัวชี้วัด ส่วนคำถามที่ว่าเงินทุนที่ไหลออกจากตลาดหุ้นเกาหลีใต้จะยังคงเคลื่อนไปสู่กองทุน ETF พักเงินและหุ้นสหรัฐฯ ต่อเนื่องหรือไม่นั้น ต้องติดตามตัวเลขมูลค่าซื้อขาย เงินฝากนักลงทุน และยอดถือครองหุ้นต่างประเทศในรอบถัดไปเพื่อยืนยันทิศทางอีกครั้ง
ความคิดเห็น 0