3,150 ล้านดอลลาร์ เทเธอร์โกลด์(XAUT) ดันตลาดทองคำโทเคนคึกคัก

การซื้อขายทองคำแบบโทเคน (tokenized gold) กลับมาคึกคักอีกครั้งในตลาดคริปโตช่วงเดือนสิงหาคม โดยเทเธอร์โกลด์(XAUT) และแพ็กซ์โกลด์(PAXG) กลับมาเป็นสองเหรียญหลักที่นักลงทุนใช้เทรดความผันผวนของราคาทองคำ ทั้งในรูปแบบโทเคนบนเชนและสัญญา perpetual futures

Cryptopolitan รายงานเมื่อวันที่ 4 (เวลาท้องถิ่น) ว่า ปริมาณการซื้อขายเทเธอร์โกลด์ยังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของปี 2026 และปริมาณการซื้อขายบนตลาดแบบกระจายศูนย์ (DEX) ก็เพิ่มขึ้นตลอดเดือนสิงหาคม ข้อมูล ณ วันที่ 4 ระบุว่าเทเธอร์โกลด์ซื้อขายอยู่ที่ 4,474.72 ดอลลาร์

ราคาทองคำเคยพุ่งขึ้นไปแตะระดับ 4,600 ดอลลาร์ ก่อนจะย่อตัวลงมาอยู่ที่ราว 4,480 ดอลลาร์ แม้ราคาจะถอยจากจุดสูงสุดแล้ว แต่ความสนใจในการเทรดทองคำแบบโทเคนยังไม่ลดลง

ทองคำแบบโทเคนเป็นสินทรัพย์ที่แปลงสิทธิ์การถือครองทองคำจริงหรือมูลค่าตามราคาทองคำให้อยู่ในรูปโทเคนบนบล็อกเชน ต่างจากกองทุน ETF ทองคำที่ต้องซื้อขายผ่านบัญชีตลาดหลักทรัพย์และมีเวลาทำการจำกัด ทองคำแบบโทเคนชูจุดเด่นเรื่องการโอนออนเชน การถือครองแบบแบ่งย่อย และการนำไปใช้เป็นหลักประกันในตลาด DeFi ไปพร้อมกัน

เทเธอร์ (Tether) ระบุในรายงานทุนสำรองอย่างเป็นทางการว่า เทเธอร์โกลด์ 1 โทเคนมีทองคำแท่งบริสุทธิ์หนุนหลังไม่ต่ำกว่า 1 ทรอยออนซ์ ด้วยโครงสร้างนี้ เทเธอร์โกลด์จึงเคลื่อนไหวตามราคาทองคำจริง ขณะเดียวกันก็ผนวกเข้ากับรูปแบบการซื้อขายของตลาดคริปโตไปพร้อมกัน

เทเธอร์โกลด์ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์หลักของตลาดทองคำบนเชน ข้อมูล ณ เดือนกันยายนระบุว่ามูลค่ารวมของเทเธอร์โกลด์อยู่ที่ 3,150 ล้านดอลลาร์ และในวันที่ 4 มีเงินไหลเข้าเพิ่มอีก 59 ล้านดอลลาร์

บนแพลตฟอร์ม Uniswap V3 มีเทเธอร์โกลด์ซื้อขายหมุนเวียนอยู่ราว 2.39 ล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ โทเคนโพสต์เคยรายงานว่า เทเธอร์โกลด์และแพ็กซ์โกลด์ครองส่วนแบ่งตลาดทองคำแบบโทเคนในลักษณะผูกขาดสองราย

ฝั่งตลาดอนุพันธ์ก็มีการซื้อขายทองคำเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยทองคำกลับมาเป็นหนึ่งในสัญญา perpetual futures หลักบนตลาด HIP-3 อีกครั้ง ยอดสัญญาคงค้าง (Open Interest) อยู่ที่ 750 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณซื้อขายรายวันอยู่ที่ 299 ล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขสัญญาคงค้างและปริมาณซื้อขายบนหน้าจอข้อมูลเรียลไทม์อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามช่วงเวลาที่บันทึกข้อมูล ตัวชี้วัดฝั่งอนุพันธ์จึงควรใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงที่สะท้อนความสนใจในการเทรดและความต้องการใช้เลเวอเรจ มากกว่าจะชี้ทิศทางราคาที่ชัดเจน

ความเคลื่อนไหวของวอลเล็ตรายใหญ่ก็ถูกหยิบยกขึ้นมาเป็นอีกปัจจัยที่หนุนความต้องการ วอลเล็ตที่คาดว่าเป็นเอเจนต์ AI ของแอนท์อัลฟ่า (AntAlpha) ทยอยซื้อเทเธอร์โกลด์ครั้งละ 1,000 XAUT หลายรอบในช่วงเดือนที่ผ่านมา และถือครองรวม 16,120 XAUT ณ วันที่ 4

มูลค่าการถือครองของวอลเล็ตนี้สูงกว่า 71 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ CoinGecko ระบุแยกต่างหากว่าวอลเล็ตชื่อออเรเลียน (Aurelion) ถือครองเทเธอร์โกลด์อยู่ 33,318 XAUT

จำนวนวอลเล็ตที่ถือครองเทเธอร์โกลด์เพิ่มขึ้นเป็น 84,756 วอลเล็ต หรือเพิ่มขึ้นกว่า 16% ในรอบ 30 วันที่ผ่านมา ตลอดเดือนสิงหาคม มูลค่าที่เคลื่อนย้ายผ่านเทเธอร์โกลด์รวมกันเกิน 4,600 ล้านดอลลาร์ และมีแอดเดรสที่ใช้งานมากกว่า 53,000 แอดเดรส

อุปทานส่วนใหญ่ยังกระจุกตัวอยู่บนเครือข่ายอีเธอเรียม(ETH) ขณะที่ในช่วงเดือนที่ผ่านมามีสัญญาณเพิ่มขึ้นบน BNB Chain และ Monad ด้วยเช่นกัน สะท้อนว่าการซื้อขายทองคำแบบโทเคนกำลังขยายวงกว้างขึ้นในแง่สภาพคล่องบนเชนและการนำไปใช้เป็นหลักประกัน มากกว่าจะกระจุกอยู่ที่ศูนย์ซื้อขายแบบรวมศูนย์เจ้าใดเจ้าหนึ่ง

สำหรับนักลงทุนไทย ประเด็นนี้อาจไม่ได้อยู่ที่ราคาทองคำเพียงอย่างเดียว แต่อยู่ที่ขอบเขตการใช้งานของสินทรัพย์แบบโทเคนมากกว่า เพราะทองคำแบบโทเคนไม่ได้ให้แค่การอ้างอิงราคาเหมือนกองทุน ETF ทองคำ แต่ยังชูจุดเด่นเรื่องการใช้เป็นหลักประกันและการโอนย้ายบนเชนไปพร้อมกัน

ในทางกลับกัน เงื่อนไขด้านทุนสำรอง ผู้ดูแลสินทรัพย์ และการไถ่ถอนของผู้ออกโทเคนก็เป็นสิ่งที่ต้องตรวจสอบควบคู่กันไป เทเธอร์เปิดเผยรายงานทุนสำรองเป็นรายไตรมาส โดยรายงานฉบับล่าสุดระบุว่ามีเทเธอร์โกลด์หมุนเวียนอยู่ในระบบ 707,747.09 XAU₮