ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
สเตรทเจีย(Strategy, $MSTR) เป็นบริษัทที่ระดมทุนผ่านตลาดหุ้นสหรัฐฯ มากเป็นอันดับ 4 ของปี 2026 ด้วยยอดรวม 20,900 ล้านดอลลาร์ บริษัทที่ถือบิตคอยน์(BTC)เป็นสินทรัพย์สำรองรายนี้ขึ้นทำเนียบเดียวกับบริษัทขนาดใหญ่อย่างสเปซเอ็กซ์(SpaceX) อัลฟาเบท(Alphabet) และอินเทล(Intel, $INTC)
ฟอง เล(Phong Le) ซีอีโอสเตรทเจีย(Strategy, $MSTR) เปิดเผยผ่านแผนภูมิเมื่อวันที่ 3 กันยายน (เวลาท้องถิ่น) ว่าบริษัทระดมทุนได้ 20,900 ล้านดอลลาร์ในปีนี้จากการออกหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ ทำให้อยู่ในอันดับ 4 รองจากสเปซเอ็กซ์ อัลฟาเบท และอินเทล ตามการจัดอันดับที่บริษัทนำเสนอเอง
Bitcoin.com News รายงานว่าสเตรทเจียเข้าร่วมทำเนียบบริษัทออกหุ้นรายใหญ่ของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม อันดับดังกล่าวอ้างอิงจากแผนภูมิที่บริษัทเปิดเผยเอง ยังไม่มีการยืนยันแยกต่างหากว่าเกณฑ์การคำนวณตรงกับยอดรวมที่แต่ละบริษัทเปิดเผยในเอกสารทางการหรือไม่
ประเด็นสำคัญอยู่ที่การใช้เงินที่ระดมได้ สเตรทเจียไม่ได้นำเงินไปขยายโรงงานหรือควบรวมกิจการ แต่ใช้ซื้อบิตคอยน์(BTC) ซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ จ่ายเงินปันผล และเสริมสภาพคล่องเงินสด กลยุทธ์การถือบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์สำรองจึงเชื่อมโยงโดยตรงกับดีลใหญ่ในตลาดหุ้น
ตามเอกสาร 8-K ที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ(SEC) สเตรทเจียระดมทุนได้ 602.8 ล้านดอลลาร์จากการขายหุ้นสามัญแบบ ATM ระหว่างวันที่ 24-30 สิงหาคม โดยนำ 369.7 ล้านดอลลาร์ไปซื้อบิตคอยน์(BTC)
ส่วนที่เหลือ 151.8 ล้านดอลลาร์ถูกจัดสรรไปซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ STRC อีก 50.7 ล้านดอลลาร์เป็นเงินสำหรับจ่ายเงินปันผล และ 30 ล้านดอลลาร์เข้าบัญชีเงินสดดอลลาร์
ในช่วงเวลาเดียวกัน สเตรทเจียซื้อบิตคอยน์(BTC) 4,603 เหรียญ ที่ราคาเฉลี่ยเหรียญละ 80,318 ดอลลาร์ ณ วันที่ 30 สิงหาคม บริษัทถือครองบิตคอยน์รวม 845,050 เหรียญ ด้วยมูลค่าการซื้อสะสมรวม 63,730 ล้านดอลลาร์
บริษัทเปิดเผยว่ามีเงินสำรองดอลลาร์ 5,100 ล้านดอลลาร์ และเงินสดดอลลาร์ 1,610 ล้านดอลลาร์ โครงสร้างนี้ทำให้การจ่ายเงินปันผลและซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ กับกำลังซื้อบิตคอยน์เพิ่มเติม เคลื่อนไหวอยู่ในโครงสร้างการเงินเดียวกัน
ATM (At-The-Market) คือวิธีการระดมทุนที่บริษัทขายหุ้นตามราคาตลาดได้อย่างต่อเนื่อง ต่างจากการออกหุ้นก้อนใหญ่ครั้งเดียว วิธีนี้ช่วยให้บริษัทเลือกจังหวะและปริมาณการขายได้ยืดหยุ่นกว่า แต่หากมีการออกหุ้นซ้ำต่อเนื่อง ก็อาจเพิ่มแรงกดดันเรื่องสัดส่วนหุ้นเดิมที่ถูกลดลงของผู้ถือหุ้นเดิม
ตลาดหุ้นออกใหม่ของสหรัฐฯ เองก็มีดีลขนาดใหญ่จำนวนมากในช่วงนี้ เอสแอนด์พี โกลบอล มาร์เก็ต อินเทลลิเจนซ์(S&P Global Market Intelligence) ระบุว่ายอดการออกหุ้นใหม่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 อยู่ที่ 307,700 ล้านดอลลาร์ มีดีลที่กำหนดราคาแล้ว 585 รายการ และมีดีลขนาดใหญ่ตั้งแต่ 5,000 ล้านดอลลาร์ขึ้นไปถึง 7 รายการ
สเปซเอ็กซ์(SpaceX) ประกาศปิดการเสนอขายหุ้น IPO เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน (เวลาท้องถิ่น) ด้วยยอดระดมทุนรวมประมาณ 85,700 ล้านดอลลาร์ อินเทล(Intel, $INTC) กำหนดราคาการออกหุ้นสามัญมูลค่า 20,000 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ส่วนอัลฟาเบท(Alphabet) ถูกจัดอยู่ในอันดับต้นๆ ของแผนภูมิที่บริษัทเปิดเผย
วิธีที่สเตรทเจียเข้าร่วมกระแสนี้คือการออกหุ้นซ้ำต่อเนื่อง บริษัทขายหุ้นสามัญผ่านโปรแกรม ATM ในตลาด แล้วนำเงินที่ได้ไปแบ่งใช้ทั้งซื้อบิตคอยน์(BTC)และบริหารจัดการหุ้นบุริมสิทธิ ฟอง เล ให้สัมภาษณ์กับบลูมเบิร์ก(Bloomberg) ในทำนองว่าการตัดสินใจซื้อบิตคอยน์ของสเตรทเจียขึ้นอยู่กับต้นทุนการระดมทุน มากกว่าราคาบิตคอยน์เอง
ปฏิกิริยาตลาดแบ่งออกเป็นสองฝ่าย ฝ่ายที่สนับสนุนมองว่าสเตรทเจียนำการถือบิตคอยน์มาผูกกับโครงสร้างผลิตภัณฑ์ในตลาดทุนจนขยายขนาดได้ ขณะที่โพสต์บน Stocktwits สะท้อนว่านักลงทุนรายย่อยจำนวนหนึ่งแสดงความไม่พอใจต่อโครงสร้างการระดมทุนของบริษัท
แนวโน้มที่บริษัทถือบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์สำรองใช้การออกหุ้นเพื่อเพิ่มปริมาณบิตคอยน์ ปรากฏในตลาดอื่นเช่นกัน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า แคปิตอลบี(CapitalB) บริษัทบิตคอยน์เพื่อการลงทุนของฝรั่งเศส ระดมทุน 24.5 ล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจง เพื่อขยายการถือครองบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม สเตรทเจียมีขนาดการระดมทุนและโครงสร้างการออกหุ้นซ้ำที่เชื่อมโยงกับตลาดทุนมากกว่าบริษัทถือบิตคอยน์ทั่วไป
ประเด็นการเข้า-ตกดัชนียังค้างอยู่ MSCI เปิดรับฟังความเห็นตลาดถึงวันที่ 30 กันยายน ว่าจะคัดบริษัทที่มีลักษณะไม่ใช่บริษัทดำเนินงานปกติออกจากดัชนีตลาดที่ลงทุนได้ทั่วโลกหรือไม่ โดย MSCI ระบุว่าจะประกาศผลการรับฟังความเห็นภายในวันที่ 16 ตุลาคม และหากมีการเปลี่ยนแปลง จะนำไปปรับใช้ในการทบทวนดัชนีประจำเดือนพฤศจิกายน 2026
สเตรทเจียออกมาโต้แย้งข้อเสนอนี้อย่างเปิดเผย การที่บริษัทขึ้นมาอยู่อันดับ 4 สะท้อนว่าบริษัทที่ถือบิตคอยน์กลายเป็นผู้ออกหุ้นรายใหญ่ในตลาดทุนได้จริง ขณะเดียวกันก็เผยให้เห็นว่าราคาบิตคอยน์ เงื่อนไขการออกหุ้น การบริหารหุ้นบุริมสิทธิ และประเด็นการเข้าดัชนี ล้วนเคลื่อนไหวร่วมกันอยู่ในโครงสร้างการเงินเดียวกันของบริษัทแห่งนี้
ความคิดเห็น 0