ตลาดคริปโตเผชิญแรงเทขาย! มูลค่าสวอปถาวรหายไปกว่า 100,000 ล้านดอลลาร์

เมื่อวันจันทร์ ตลาดคริปโตเคอเรนซีเผชิญกับการปรับฐานรุนแรง ส่งผลให้ ‘มูลค่ามิสิ้นสุด’ ในตลาดฟิวเจอร์สแบบ ‘สวอปถาวร(perpetual swap)’ หายไปหลายพันล้านดอลลาร์ โดยเหรียญอัลท์คอยน์ได้รับผลกระทบหนักกว่าบิตคอยน์(BTC)

การร่วงลงของตลาดครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจาก ‘ประธานาธิบดีทรัมป์’ ประกาศเรียกเก็บภาษีศุลกากรใหม่สำหรับสินค้านำเข้าจากแคนาดา, เม็กซิโก และจีน ส่งผลให้ตลาดการเงินของสหรัฐฯ เปิดตัวอย่างไม่มั่นคง นอกจากนี้ ตลาดคริปโตเองก็ตอบสนองโดยเกิดการไหลออกของเงินทุนมหาศาลจากทั้ง ‘ตลาดสปอต’ และ ‘ตลาดตราสารอนุพันธ์’

ตามรายงานจาก ‘ไบบิท(Bybit)’ และ ‘บล็อก สโคลส์(Block Scholes)’ การปรับฐานครั้งนี้ทำให้ ‘มูลค่ามิสิ้นสุด’ ในสัญญาสวอปถาวรลดลงถึง ‘100,000 ล้านดอลลาร์’ (ประมาณ 14.5 ล้านล้านวอน) เบน โจว(Ben Zhou) ซีอีโอของไบบิทกล่าวว่า “แม้ว่าสินทรัพย์บางประเภทจะยังคงอัตราค่าธรรมเนียมสำหรับการกู้ยืมที่เป็นบวก แต่หลายเหรียญก็ได้รับผลกระทบจากความผันผวนที่รุนแรง”

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเฉพาะ ‘บิตคอยน์’, ‘อีเธอเรียม(ETH)’, ‘ริปเปิล(XRP)’, และ ‘โซลานา(SOL)’ ก็มี ‘มูลค่ามิสิ้นสุด’ ที่หายไปกว่า ‘31,000 ล้านดอลลาร์’ (ประมาณ 4.5 ล้านล้านวอน) การเพิ่มขึ้นของความผันผวนทำให้ปริมาณการซื้อขายสวอปถาวรพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดของเดือนที่ ‘310,000 ล้านดอลลาร์’ (ประมาณ 44.95 ล้านล้านวอน) ส่งผลให้เกิดคำสั่งขายมหาศาลและการปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจโดยบังคับ

การร่วงลงในวันจันทร์นี้เป็นหนึ่งในแนวโน้มที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ย้อนกลับไปเมื่อวันที่ 27 มกราคม ตลาดก็เคยเผชิญกับความผันผวนในลักษณะเดียวกันหลังจากการเปิดตัวระบบปัญญาประดิษฐ์ (AI) รุ่นล่าสุด ‘ดีปซีค(DeepSeek)’ ซึ่งทำให้อัตราค่าธรรมเนียมสำหรับสัญญาสวอปถาวรลดลง และหลายอัลท์คอยน์เข้าสู่ทิศทางขาลง

โดยเฉพาะ ‘อีเธอเรียม’ ได้รับผลกระทบหนักที่สุดในหมู่อัลท์คอยน์ เนื่องจากอัตราความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง(realized volatility) พุ่งสูงเกิน ‘140%’ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน ขณะที่ตลาดออปชันพบว่ากราฟโครงสร้างของ ‘ความผันผวนโดยนัย’ (term structure of implied volatility) พุ่งขึ้นและคงอยู่ในสภาพ ‘กลับหัว’ หลายวัน ด้วยแรงกดดันเหล่านี้ ราคาสปอตของ ‘อีเธอเรียม’ ดิ่งลงไปแตะระดับ ‘2,500 ดอลลาร์’ (ประมาณ 3.625 ล้านวอน)

นักวิเคราะห์ตลาดประเมินว่า ‘อีเธอเรียม’ ยังคงมี ‘ความผันผวน’ สูงกว่าบิตคอยน์ประมาณ ‘15 จุด’ จึงอาจยังมีโอกาสร่วงลงต่อไปได้ นอกจากนี้ พวกเขายังเตือนว่า ‘ความเสี่ยงขาลง’ อาจยังไม่ถูกสะท้อนออกมาเต็มที่ ซึ่งหมายความว่าความผันผวนระยะสั้นของตลาดยังคงดำเนินต่อไป