จีนเผยสัดส่วนป้องกันความเสี่ยงค่าเงินพุ่ง 35.3% ธนาคารขยายบริการ

สัดส่วนของบริษัทจีนที่ใช้อนุพันธ์ปริวรรตเงินตราต่างประเทศเพื่อป้องกันความเสี่ยงค่าเงินปรับตัวสูงขึ้นเป็น 35.3% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 หน่วยงานกำกับดูแลการเงินของจีนกำลังผลักดันให้ธนาคารขยายบริการบริหารความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อลดภาระจากความผันผวนของค่าเงินให้แก่บริษัทส่งออกและนำเข้า

สำนักงานบริหารการปริวรรตเงินตราต่างประเทศแห่งรัฐจีน(SAFE) ระบุในรายงานดุลการชำระเงินต่างประเทศครึ่งปีแรกที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคมว่า สัดส่วนการป้องกันความเสี่ยงด้วยอนุพันธ์ปริวรรตเงินตราต่างประเทศของบริษัทต่าง ๆ เพิ่มขึ้น 5.3 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับตัวเลขทั้งปี 2025 ผลจากการที่บริษัทจำนวนมากขึ้นหันมาใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ออปชัน และสวอป เพื่อบริหารความเสี่ยงค่าเงินของรายรับและค่าใช้จ่ายที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศ

SAFE อธิบายว่าความผันผวนสองทิศทางของค่าเงินหยวนในช่วงครึ่งปีแรกที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ความต้องการบริหารความเสี่ยงของบริษัทต่าง ๆ ขยายตัวตามไปด้วย กล่าวคือในสภาพแวดล้อมที่ค่าเงินทั้งขึ้นและลง บริษัทต่าง ๆ หันมาใช้อนุพันธ์เพื่อปกป้องกระแสเงินสดจากธุรกิจหลักของตน

SAFE กำลังส่งเสริมให้ธนาคารนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่สอดคล้องกับความเสี่ยงค่าเงินและความต้องการป้องกันความเสี่ยงของแต่ละบริษัท ด้วยวิธีการลดขั้นตอนการตรวจสอบเอกสารที่จำเป็นสำหรับการทำธุรกรรมอนุพันธ์ปริวรรตเงินตราต่างประเทศ พร้อมทั้งขยายช่องทางการทำธุรกรรมออนไลน์และศักยภาพการให้บริการของสาขาในต่างจังหวัด

มาตรการเพื่อลดข้อจำกัดในการเข้าถึงบริการสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมก็กำลังถูกผลักดันเช่นกัน หน่วยงานจีนได้แนะนำให้ธนาคารปรับปรุงกระบวนการอนุมัติสินเชื่อและการบริหารหลักประกันสำหรับกลุ่มวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมโดยเฉพาะ

ธนาคารกลางจีน(PBOC) ปรับลดอัตราสำรองความเสี่ยงด้านปริวรรตเงินตราต่างประเทศสำหรับธุรกรรมขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า จากเดิม 20% เหลือ 0% มีผลตั้งแต่วันที่ 2 มีนาคม โดย PBOC ระบุว่าเป็นมาตรการเพื่อสนับสนุนการพัฒนาตลาดปริวรรตเงินตราต่างประเทศ และช่วยให้บริษัทต่าง ๆ บริหารความเสี่ยงค่าเงินได้ดีขึ้น

เงินสำรองความเสี่ยงด้านปริวรรตเงินตราต่างประเทศเป็นเงินสำรองที่สถาบันการเงินต้องกันไว้สำหรับธุรกรรมขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า เมื่ออัตรานี้ลดลง ภาระการกันสำรองของสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมดังกล่าวก็อาจลดลงตามไปด้วย

หลักการที่ทางการจีนเน้นย้ำคือ “ความเป็นกลางด้านอัตราแลกเปลี่ยน” หมายความว่าบริษัทควรให้ความสำคัญกับการปกป้องกระแสเงินสดและต้นทุนของธุรกิจหลักจากความผันผวนของค่าเงิน มากกว่าการแสวงหากำไรจากการคาดการณ์ทิศทางค่าเงิน

กระทรวงพาณิชย์จีน ธนาคารกลางจีน และ SAFE ออกประกาศร่วมกันเมื่อเดือนมีนาคม แนะนำให้ธนาคารนำเสนออนุพันธ์ที่เหมาะสมกับระดับความสามารถในการรับความเสี่ยงของแต่ละบริษัท พร้อมทั้งขอให้บริษัทต่าง ๆ บริหารความเสี่ยงค่าเงินโดยยึดหลัก “การรักษามูลค่า” มากกว่า “การเพิ่มมูลค่า”

การป้องกันความเสี่ยงค่าเงินคือวิธีที่บริษัทซึ่งมีรายได้หรือค่าใช้จ่ายเป็นเงินตราต่างประเทศ ใช้อนุพันธ์เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ก่อนหน้านี้ก็เคยมีการพูดถึงสัดส่วนการป้องกันความเสี่ยงค่าเงินและปริมาณธุรกรรมเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าของบริษัทภายในประเทศจีนมาแล้ว

พาน กงเซิง(Pan Gongsheng) ผู้ว่าการธนาคารกลางจีน กล่าวในการแถลงข่าวช่วงการประชุมสภาประชาชนแห่งชาติจีนเมื่อเดือนมีนาคมว่า “เมื่อบริษัทที่ใช้การชำระเงินด้วยเงินหยวนและเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงค่าเงินมีจำนวนเพิ่มขึ้น กิจกรรมการส่งออกและนำเข้าของจีนกว่า 60% ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของค่าเงินน้อยลงเมื่อเทียบกันแล้ว” คำกล่าวนี้ชี้ให้เห็นว่าการขยายตัวของการชำระเงินด้วยเงินหยวนและการใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเป็นปัจจัยที่ช่วยลดความเสี่ยงค่าเงินให้แก่บริษัทต่าง ๆ

ทางการจีนให้น้ำหนักกับเสถียรภาพของตลาดและการเสริมสร้างความสามารถในการบริหารความเสี่ยงของบริษัท มากกว่าการใช้อัตราแลกเปลี่ยนเพื่อสร้างความได้เปรียบด้านการแข่งขันในการส่งออก ซึ่งสะท้อนทิศทางนโยบายที่ให้ความสำคัญกับความมั่นคงในการทำธุรกรรมของบริษัทมากกว่าผลกำไรจากความผันผวนของค่าเงิน

อย่างไรก็ตาม เป้าหมาย “สัดส่วนป้องกันความเสี่ยง 40%” ที่มีรายงานว่าถูกเสนอให้กับธนาคารบางแห่งนั้น ยังไม่ได้รับการยืนยันว่าเป็นมาตรฐานอย่างเป็นทางการที่บังคับใช้ทั่วประเทศหรือไม่ ตัวเลขที่ SAFE ยืนยันอย่างเป็นทางการมีเพียงสัดส่วนการป้องกันความเสี่ยงด้วยอนุพันธ์ปริวรรตเงินตราต่างประเทศของบริษัทที่ 35.3% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 เท่านั้น

แม้สัดส่วนการป้องกันความเสี่ยงจะสูงขึ้น แต่ไม่ได้หมายความว่าความเสี่ยงจากผลขาดทุนด้านค่าเงินของทุกบริษัทจะหมดไป ผลลัพธ์ยังขึ้นอยู่กับต้นทุนของผลิตภัณฑ์ ภาระหลักประกัน และความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงเงินตราต่างประเทศที่แท้จริงกับขนาดของการป้องกันความเสี่ยงที่ทำไว้

ทางการจีนมีแผนจะขยายบริการบริหารความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารและการให้ความรู้แก่บริษัทต่าง ๆ ต่อไปในอนาคต ส่วนสัดส่วนการป้องกันความเสี่ยงจะปรับสูงขึ้นอีกหรือไม่ และอัตราการใช้บริการจริงของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตามต่อไป