HYBOND จัดวางบน BNB Chain ขยายการโทเคนไนซ์กองทุนพันธบัตรไฮยีลด์

OpenEden จัดวาง HYBOND ซึ่งเป็นโทเคนที่แปลงกองทุนพันธบัตรไฮยีลด์ระยะสั้นระดับโลกของ BNY Investments ให้อยู่บน BNB Chain โดยขยายสินทรัพย์โทเคนไนซ์จากเดิมที่เน้นพันธบัตรรัฐบาลไปสู่กองทุนพันธบัตรไฮยีลด์ และนำเสนอความเป็นไปได้ในการใช้เป็นหลักประกันในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์(DeFi)

OpenEden เปิดเผยอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 17 ว่า TBILL ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์โทเคนไนซ์ที่อิงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และ HYBOND จะให้บริการบน BNB Chain โดย HYBOND เป็นโทเคนที่เชื่อมโยงแบบ 1:1 กับ ‘Global Short-Dated High Yield Bond Fund’ ของ BNY Investments ซึ่งเป็นผู้บริหารกองทุนอ้างอิง

HYBOND เปิดตัวครั้งแรกบนอีเธอเรียม(ETH) ในเดือนเมษายนปีนี้ นักลงทุนสามารถออกโทเคนที่แสดงการเปิดรับกองทุนพันธบัตรอ้างอิงแบบ 1:1 ได้หลังผ่านการยืนยันตัวตนลูกค้า(KYC)

โทเคนที่ออกแล้วสามารถถือครองหรือใช้เป็นหลักประกันในบริการให้กู้ยืมและกู้ยืมของ DeFi ได้ อย่างไรก็ตาม จากประกาศครั้งนี้เพียงอย่างเดียวยังไม่อาจสรุปได้ว่าการซื้อขาย HYBOND บน BNB Chain จะเปิดให้ผู้ใช้งานทุกคนทันที

ในการผสานระบบครั้งนี้ RedStone ทำหน้าที่เป็นออราเคิลราคา โดยส่งมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ(NAV) ที่ผู้จัดการกองทุนคำนวณไปยัง BNB Chain NAV หมายถึงมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุน ส่วนออราเคิลคือโครงสร้างพื้นฐานที่ส่งข้อมูลภายนอกให้สัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชนอ่านได้

ประเด็นสำคัญอยู่ที่โครงสร้างซึ่งพยายามจัดการความล่าช้าในการไถ่ถอนให้เหมาะกับสภาพแวดล้อม DeFi มากกว่าการโทเคนไนซ์กองทุนพันธบัตรเพียงอย่างเดียว กองทุนแบบดั้งเดิมอาจใช้เวลาในการคำนวณ NAV และดำเนินการไถ่ถอน ขณะที่บริการการเงินแบบออนเชนถูกออกแบบมาให้ประมวลผลราคาหลักประกันและการชำระบัญชีได้รวดเร็ว

RedStone Settle มีแผนให้ผู้ให้สภาพคล่องที่ผ่าน KYC จัดหาเงินล่วงหน้าในช่วงไถ่ถอนกองทุน เพื่อให้ผู้ถือโทเคนได้รับการชำระบัญชีแบบ T+0 โดยการชำระบัญชีแบบ T+0 หมายถึงการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์และเงินเสร็จสิ้นภายในวันทำรายการ

ยังไม่มีการกำหนดเวลาการเปิดใช้งานจริงของ RedStone Settle และโปรโตคอล DeFi ที่จะรองรับ ดังนั้นความพร้อมใช้งานของฟังก์ชันชำระบัญชีดังกล่าว รวมถึงขนาดสภาพคล่องของผู้ให้บริการ จะต้องตรวจสอบอีกครั้งหลังเปิดให้บริการ

เจเรมี อึง(Jeremy Ng) ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ OpenEden กล่าวว่า “นักลงทุนสถาบันต้องการเข้าถึงสินทรัพย์ประเภทพันธบัตรที่มีผลตอบแทน สภาพคล่อง และความเสี่ยงด้านเครดิตหลากหลายบนออนเชน ภายใต้โครงสร้างที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล” คำกล่าวดังกล่าวอธิบายทิศทางธุรกิจของ OpenEden และไม่ได้หมายความว่า HYBOND จะมีผลตอบแทนหรือสภาพคล่องเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอน

BNB Chain รองรับสินทรัพย์ในโลกจริง(RWA) ที่อยู่ในรูปโทเคน เช่น พันธบัตรรัฐบาล กองทุนตลาดเงิน และหุ้น โดยโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสถาบันประกอบด้วยเครื่องมือ KYC และป้องกันการฟอกเงิน(AML) ผู้รับฝากทรัพย์สิน และเครือข่ายออราเคิล

การจัดวางครั้งนี้สอดคล้องกับแนวโน้มการขยายโครงสร้างพื้นฐาน RWA และ DeFi ในระบบนิเวศ BNB Chain หากการขยายระบบนิเวศก่อนหน้านี้เน้นแอปพลิเคชันใหม่ ครั้งนี้ประเด็นสำคัญอยู่ที่การนำผลิตภัณฑ์การเงินประเภทพันธบัตรไปจัดวางบนเครือข่าย

กองทุนพันธบัตรในรูปโทเคนเป็นวิธีเชื่อมสิทธิและข้อมูลราคาของผลิตภัณฑ์การเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับสภาพแวดล้อมบล็อกเชน การยืนยันคุณสมบัตินักลงทุน การคำนวณราคาสินทรัพย์ และขั้นตอนการไถ่ถอนต้องทำงานร่วมกัน ดังนั้นการออกโทเคนเพียงอย่างเดียวไม่ได้รับประกันว่าจะทำให้กองทุนเดิมมีสภาพคล่องเท่าเดิม

HYBOND ไม่ใช่หลักทรัพย์ที่ออกโดย BNY เมลลอน($BK) หรือบริษัทในเครือโดยตรง OpenEden ระบุว่า HYBOND ไม่ได้หมายถึงสิทธิหรือสัดส่วนการถือครองโดยตรงใน BNY เมลลอน บริษัทในเครือ หรือกองทุนอ้างอิง

พื้นที่ให้บริการผลิตภัณฑ์และคุณสมบัติของนักลงทุนอาจอยู่ภายใต้ข้อกำหนดเพิ่มเติม พันธบัตรไฮยีลด์แตกต่างจากพันธบัตรรัฐบาลและสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสด เนื่องจากอาจเผชิญความเสี่ยงด้านเครดิตและความผันผวนของราคาจากกองทุนอ้างอิง ทำให้โครงสร้างการไถ่ถอนและวิธีคำนวณ NAV เป็นประเด็นสำคัญที่ต้องตรวจสอบ

OpenEden ระบุว่าการจัดวางครั้งนี้เป็นจุดเริ่มต้นของการขยายระบบนิเวศ BNB Chain และคาดว่าจะมีการผสานโปรโตคอลและโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติม การเปิดใช้งานจริงของ RedStone Settle และการเปิดเผยโปรโตคอล DeFi ที่รองรับจะเป็นขั้นตอนถัดไปที่ต้องติดตาม