ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
รายได้จริงของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 13% ในกลุ่มรายได้ต่ำ ราว 26% ในกลุ่มรายได้ปานกลาง และราว 63% ในกลุ่มรายได้สูง ระหว่างปี 1994-2024 แม้รายได้ของทุกกลุ่มเพิ่มขึ้น แต่ความแตกต่างด้านการใช้จ่ายหลังโควิด-19 ปรากฏชัดเจนขึ้นตามระดับรายได้
ธนาคารกลางสหรัฐสาขาริชมอนด์วิเคราะห์ว่า ข้อสรุปเกี่ยวกับเศรษฐกิจรูปตัว K ของสหรัฐฯ อาจแตกต่างกันไปตามตัวชี้วัดที่เลือกใช้ระหว่างรายได้กับการบริโภค ส่วนความมั่งคั่งสุทธิต้องตรวจสอบจากข้อมูลแยกต่างหาก เศรษฐกิจรูปตัว K หมายถึงภาวะที่สถานการณ์ทางเศรษฐกิจของกลุ่มรายได้สูงดีขึ้น ขณะที่สถานการณ์ของกลุ่มรายได้ต่ำแย่ลง
แลนซ์ โรเบิร์ตส์(Lance Roberts) คอลัมนิสต์ของ Real Investment Advice เขียนเมื่อวันที่ 18 ว่าสื่อมักย้ำเรื่อง “คนรวยยังรวยขึ้น ส่วนที่เหลือยังจนลง” จนมองข้ามตัวชี้วัดบางส่วนที่ปรับดีขึ้น โดยอ้างถึงการเติบโตของค่าจ้างจริงในกลุ่มแรงงานค่าจ้างต่ำสุด และสัดส่วนการถือครองความมั่งคั่งของประชากร 50% ล่างที่สูงกว่าจุดต่ำสุดในอดีต
อย่างไรก็ตาม สัดส่วนการถือครองความมั่งคั่งของครัวเรือน 50% ล่างที่โรเบิร์ตส์นำเสนออยู่ที่ราว 2.5% ขณะที่บัญชีการเงินแบบกระจายของธนาคารกลางสหรัฐ(DFA) ระบุว่าสัดส่วนความมั่งคั่งสุทธิของกลุ่ม 50% ล่างอยู่ที่ 4.27% ในไตรมาส 4 ปี 2025 ตัวเลขทั้งสองใช้ช่วงเวลาอ้างอิงและวิธีคำนวณแตกต่างกัน จึงเปรียบเทียบโดยตรงได้ยาก
ข้อมูล DFA ระบุว่าสัดส่วนความมั่งคั่งสุทธิของครัวเรือน 10% บนอยู่ที่ราว 67.9% และกลุ่ม 1% บนอยู่ที่ 31.8% ในไตรมาส 4 ปี 2025 โครงสร้างที่สินทรัพย์กระจุกตัวอยู่ในกลุ่มบนยังคงเห็นได้ชัด แต่สัดส่วนของกลุ่ม 10% บนลดลงจากจุดสูงสุด 70.3% ในไตรมาส 1 ปี 2019
ตัวชี้วัดค่าจ้างก็ให้ภาพที่แตกต่างกันระหว่างอัตราการเติบโตกับจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐสาขาคลีฟแลนด์ระบุว่า ค่าจ้างรายชั่วโมงจริงเพิ่มขึ้น 1.34 ดอลลาร์ในกลุ่ม 10% ล่าง และ 3.09 ดอลลาร์ในกลุ่ม 90% บน ระหว่างไตรมาส 1 ปี 2020 ถึงไตรมาส 3 ปี 2025
หากดูเฉพาะอัตราการเติบโต กลุ่ม 10% ล่างเพิ่มขึ้น 9.7% สูงกว่ากลุ่ม 90% บนที่เพิ่มขึ้น 4.5% อย่างไรก็ตาม หากวัดจากจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้น กลุ่มค่าจ้างสูงมีการเพิ่มขึ้นมากกว่า นอกจากนี้ ระหว่างปี 2015-2020 จำนวนเงินค่าจ้างจริงที่เพิ่มขึ้นในกลุ่ม 10% ล่าง กลุ่ม 25% ล่าง และค่ามัธยฐาน สูงกว่าช่วงหลังโควิด-19 อยู่ 0.37 ดอลลาร์ 0.41 ดอลลาร์ และ 0.66 ดอลลาร์ตามลำดับ
ภาระค่าครองชีพไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะกลุ่มรายได้ต่ำ ผลสำรวจของสถาบันการเคลื่อนย้ายทางเศรษฐกิจแห่งแมคคินซีย์ ซึ่งสำรวจชาวอเมริกัน 31,119 คน พบว่า 60% ระบุว่าค่าครองชีพที่เพิ่มขึ้นเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการบรรลุเป้าหมาย และในกลุ่มนี้ 88% ชี้ไปที่ค่าอาหารและของชำ
การพิจารณาเฉพาะแนวโน้มรายได้ทำให้ยากที่จะนิยามตลอดช่วงเวลาดังกล่าวว่าเป็นเศรษฐกิจรูปตัว K อย่างเคร่งครัด ธนาคารกลางสหรัฐสาขาริชมอนด์อธิบายว่า หลักฐานของเศรษฐกิจรูปตัว K จากตัวชี้วัดรายได้ยังไม่ชัดเจน เนื่องจากรายได้จริงของทุกกลุ่มเพิ่มขึ้น
ในทางกลับกัน การใช้จ่ายระหว่างปี 2021-2023 แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของกลุ่มรายได้สูงเพิ่มขึ้น ขณะที่การบริโภคของกลุ่มรายได้ต่ำอ่อนแอลงเมื่อเทียบกัน สะท้อนว่าแม้อยู่ในช่วงฟื้นตัวทางเศรษฐกิจเดียวกัน แต่แนวโน้มรายได้และการบริโภคอาจเคลื่อนไหวแตกต่างกัน
ข้ออ้างที่ว่ากลุ่มผู้บริโภค 10% บนคิดเป็นครึ่งหนึ่งของการใช้จ่ายทั้งหมดก็แตกต่างกันไปตามวิธีคำนวณ การวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับ Moody’s Analytics เคยระบุสัดส่วนดังกล่าวไว้ที่ 49.2% ก่อนปรับเป็น 45.8% ขณะที่การสำรวจการใช้จ่ายผู้บริโภคของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ(BLS) ระบุสัดส่วนของกลุ่มรายได้สูงไว้ที่ 22.9%
ความแตกต่างนี้แสดงให้เห็นว่าไม่ควรเปรียบเทียบเกณฑ์รายได้ เกณฑ์ครัวเรือน และเกณฑ์การใช้จ่ายผู้บริโภคเสมือนเป็นสถิติประเภทเดียวกัน การประเมินขนาดการบริโภคต้องตรวจสอบประชากรที่ใช้ศึกษา หน่วยวัด และช่วงเวลาของการสำรวจควบคู่กัน
ความสัมพันธ์ระหว่างความเชื่อมั่นผู้บริโภคกับการใช้จ่ายจริงก็อ่อนแอลง ธนาคารกลางสหรัฐสาขาชิคาโกวิเคราะห์ว่า ค่าสหสัมพันธ์ระหว่างดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนกับอัตราการเติบโตของการบริโภคส่วนบุคคลจริง ลดลงจากค่าเฉลี่ย 0.69 ก่อนปี 2020 จนเกือบเป็นศูนย์หลังจากนั้น
การเชื่อมโยงคำตอบแบบสำรวจกับบันทึกการซื้อจริงของผู้ตอบราว 10,000 คนในปี 2024 โดยนักวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐพบว่า 43% ระบุว่าสถานการณ์ทางเศรษฐกิจของตนแย่ลงจากปี 2019 แต่ในหลายกรณีมูลค่าการซื้อจริงกลับเพิ่มขึ้น ผลดังกล่าวชี้ว่าความรู้สึกต่อเศรษฐกิจกับพฤติกรรมการบริโภคไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันเสมอ
เช่นเดียวกับการวิเคราะห์ที่ระบุว่าความเหลื่อมล้ำด้านการบริโภคยังคงอยู่ แม้ช่องว่างค่าจ้างในสหรัฐฯ แคบลง การประเมินความรู้สึกทางเศรษฐกิจของแต่ละกลุ่มจากแนวโน้มค่าจ้างเพียงอย่างเดียวจึงไม่เพียงพอ ต้องพิจารณาการถือครองสินทรัพย์ ภาระค่าครองชีพ และขนาดการใช้จ่ายร่วมกัน เพื่อแยกให้ได้ว่าแนวคิดเศรษฐกิจรูปตัว K อธิบายหรือมองข้ามปรากฏการณ์ใดบ้าง
ความคิดเห็น 0