ผู้บริหาร Jito Labs ชี้ธนาคารปฏิบัติตามกฎ AML บนบล็อกเชนสาธารณะได้

สถาบันการเงิน เช่น ธนาคาร สามารถปฏิบัติตามกฎป้องกันและปราบปรามการฟอกเงิน (AML) และมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ บนบล็อกเชนสาธารณะได้ โดยไม่จำเป็นต้องใช้เครือข่ายแบบได้รับอนุญาต หัวใจสำคัญคือการวางระบบควบคุมความเสี่ยงไว้ที่ชั้นปฏิบัติการของสถาบันการเงิน ซึ่งดูแลลูกค้าและสินทรัพย์ แทนการควบคุมโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนโดยตรง

รีเบกกา เรททิก (Rebecca Rettig) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Jito Labs ระบุในบทความที่เผยแพร่ผ่านแอนเดอร์สเซน โฮโรวิตซ์ (Andreessen Horowitz) เมื่อวันที่ 10 กันยายนว่า สถาบันการเงินที่ใช้เครือข่ายแบบไร้ใบอนุญาตก็สามารถปฏิบัติตามกฎหมายด้านความโปร่งใสทางการเงินได้ หากสร้างระบบควบคุมที่สอดคล้องกับระดับความเสี่ยง เรททิกดูแลซอฟต์แวร์และโครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนโซลานา (Solana) ที่ Jito Labs

การวิเคราะห์ดังกล่าวอ้างอิงงานวิจัยด้านกฎหมายและนโยบายที่จัดทำโดยเรททิก โอมิด มาเลกัน และไมเคิล โมเซียร์ ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานงานวิจัยเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่สถาบันการเงินจะใช้บล็อกเชนสาธารณะและเครือข่ายแบบไร้ใบอนุญาต

เครือข่ายแบบไร้ใบอนุญาตคือบล็อกเชนสาธารณะที่ทุกคนสามารถส่งธุรกรรมและเข้าร่วมการตรวจสอบได้ โดยไม่ต้องได้รับอนุมัติล่วงหน้าจากผู้ดำเนินการหรือกลุ่มพันธมิตรใด ส่วนเครือข่ายแบบได้รับอนุญาตจะให้ผู้ดำเนินการอนุมัติผู้เข้าร่วมและผู้ตรวจสอบล่วงหน้า

ธนาคารและบริษัทจัดการสินทรัพย์บางแห่งเคยมองว่าเครือข่ายแบบได้รับอนุญาตเป็นสิ่งจำเป็นต่อการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เนื่องจากสามารถควบคุมผู้ตรวจสอบและผู้เข้าร่วมได้ เรททิกกล่าวว่า กฎหมายความลับธนาคารของสหรัฐฯ และกฎการคว่ำบาตรไม่ได้กำหนดให้ต้องขจัดความเสี่ยงทั้งหมด แต่กำหนดให้มีการควบคุมที่สมเหตุสมผล รวมถึงการระบุและจัดการความเสี่ยง

จุดวางระบบควบคุมด้านกฎระเบียบสามารถย้ายจากโครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายไปยังชั้นธุรกรรมที่สถาบันการเงินบริหารจัดการโดยตรงได้ ซึ่งครอบคลุมการรู้จักลูกค้า การตรวจสอบกระเป๋าเงินและคู่สัญญา การติดตามธุรกรรมบนบล็อกเชน การรายงานธุรกรรมที่น่าสงสัย และการตรวจสอบรายชื่อบุคคลหรือหน่วยงานที่ถูกคว่ำบาตร

ภายใต้โครงสร้างนี้ สถาบันการเงินไม่จำเป็นต้องตรวจสอบตัวตนของผู้ตรวจสอบทุกรายหรือควบคุมการดำเนินงานของโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน แต่จะใช้การควบคุมกับลูกค้า ธุรกรรม และสินทรัพย์ที่อยู่ในความดูแลของสถาบันการเงินแทน

การตีความของสำนักงานควบคุมเงินตราสหรัฐฯ (OCC) เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน 2025 ถูกยกเป็นบริบทประกอบการอภิปราย OCC ระบุว่า ธนาคารแห่งชาติสามารถจ่ายค่าธรรมเนียมเครือข่ายบล็อกเชนเพื่อดำเนินกิจกรรมทางการเงินที่ได้รับอนุญาต และถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่จำเป็นต่อการชำระค่าธรรมเนียมดังกล่าวตามสมควรได้

OCC ยังอธิบายว่า การถือครองสินทรัพย์ที่จำเป็นต่อการทดสอบแพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลอาจได้รับอนุญาตเช่นกัน อย่างไรก็ตาม กิจกรรมดังกล่าวต้องดำเนินการอย่างปลอดภัยและมั่นคง พร้อมปฏิบัติตามกฎหมายที่เกี่ยวข้อง

เทคโนโลยีที่ช่วยคุ้มครองความเป็นส่วนตัวควบคู่กับการปฏิบัติตามกฎระเบียบก็ถูกกล่าวถึงเช่นกัน หลักฐานแบบไม่เปิดเผยข้อมูล หรือ Zero-Knowledge Proof สามารถใช้พิสูจน์ว่าคู่สัญญาไม่อยู่ภายใต้มาตรการคว่ำบาตร หรือพิสูจน์ว่าผ่านเงื่อนไขที่กำหนด โดยไม่เปิดเผยรายละเอียดของคู่สัญญาหรือยอดคงเหลือของลูกค้า

เทคโนโลยีการโอนแบบรักษาความลับจะเข้ารหัสจำนวนเงินและยอดคงเหลือที่บันทึกบนบัญชีแยกประเภท พร้อมมอบกุญแจสำหรับการตรวจสอบให้หน่วยงานกำกับดูแล อย่างไรก็ตาม แม้เทคโนโลยีบางส่วนจะมีให้ใช้งานจริงแล้ว แต่การใช้งานในระดับสถาบันยังมีข้อจำกัด ขณะที่ความสามารถบางประการ เช่น การพิสูจน์ว่าไม่อยู่ในรายชื่อคว่ำบาตรและการยืนยันแหล่งที่มาของเงิน ยังอยู่ในขั้นทดลองหรือวิจัย

เรททิกมองว่า แนวทางดังกล่าวสอดคล้องกับ GENIUS Act ซึ่งเป็นกรอบกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ของสหรัฐฯ กฎหมายนี้กำหนดให้ผู้ออกสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินที่ได้รับอนุญาตต้องมีโครงการปฏิบัติตาม AML และมาตรการคว่ำบาตร เก็บบันทึกธุรกรรม รายงานธุรกรรมที่น่าสงสัย และมีความสามารถในการป้องกันหรืออายัดธุรกรรมผิดกฎหมาย

การกำหนดหน้าที่ควบคุมไว้ที่ผู้ออกซึ่งรู้จักลูกค้าและสินทรัพย์ แทนที่จะกำหนดไว้ที่บล็อกเชนซึ่งสเตเบิลคอยน์หมุนเวียนอยู่ สอดคล้องกับเหตุผลสนับสนุนการใช้เครือข่ายสาธารณะ อย่างไรก็ตาม การนำหน้าที่ตามกฎหมายไปปรับใช้กับผลิตภัณฑ์และโครงสร้างลูกค้าจริงยังจำเป็นต้องผ่านการพิจารณาด้านกฎระเบียบเพิ่มเติม

การวิเคราะห์นี้เสนอว่า การประเมินว่าสถาบันการเงินปฏิบัติตามกฎระเบียบได้หรือไม่ ไม่ควรพิจารณาจากการใช้บล็อกเชนสาธารณะเพียงอย่างเดียว แต่ต้องพิจารณาด้วยว่าสถาบันควบคุมลูกค้า ธุรกรรม และสินทรัพย์ไว้ที่ชั้นใด การถกเถียงเกี่ยวกับงานวิจัยลักษณะเดียวกันยังดำเนินต่อไปในประเทศ และขอบเขตการควบคุมรวมถึงมาตรฐานทางเทคนิคที่สถาบันการเงินต้องใช้เมื่อเข้าสู่เครือข่ายสาธารณะยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตาม