1 หมื่นล้านดอลลาร์ ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ประดมทุนเพิ่มเพื่อการลงทุนใน OpenAI

ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ป($9984) เริ่มออกพันธบัตรสกุลดอลลาร์มูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ (ราว 13.86 ล้านล้านวอนเกาหลี) และพันธบัตรสกุลยูโรมูลค่า 1 พันล้านยูโร เพื่อระดมเงินสำหรับการลงทุนเพิ่มเติมใน OpenAI จำนวน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยเงินจากพันธบัตรดอลลาร์จะใช้ชำระเงินลงทุนรอบที่ 3 ใน OpenAI ซึ่งมีกำหนดวันที่ 1 ตุลาคม

ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ปเริ่มออกพันธบัตรดอลลาร์ประเภท senior unsecured อายุ 3 ปี 6 เดือน, 5 ปี 6 เดือน และ 7 ปี 6 เดือน รวมถึงพันธบัตรยูโรอายุ 4 ปีและ 6 ปี เมื่อวันที่ 21 โดย Reuters ระบุว่า อัตราดอกเบี้ยสุดท้ายจะกำหนดในวันที่ 24 และวันชำระราคาพันธบัตรกำหนดไว้วันที่ 29

Citigroup และ JP Morgan เข้าร่วมเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลัก เงินระดมทุน 1 หมื่นล้านดอลลาร์จะใช้ชำระเงินลงทุนรอบที่ 3 ใน OpenAI ส่วนที่เหลือจะนำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท

การระดมทุนครั้งนี้ยังมีลักษณะเป็นการเปลี่ยนเงินกู้สะพานระยะสั้นเป็นพันธบัตรระยะยาวด้วย เนื่องจากพันธบัตรดอลลาร์มีอายุหลากหลายตั้งแต่ 3 ปี 6 เดือนถึง 7 ปี 6 เดือน จึงช่วยกระจายช่วงเวลาชำระคืนเงินกู้ระยะสั้น

ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ปตกลงในเดือนกุมภาพันธ์ว่าจะลงทุนเพิ่มเติมใน OpenAI จำนวน 3 หมื่นล้านดอลลาร์ (ราว 41.58 ล้านล้านวอนเกาหลี) แบ่งเป็น 3 ครั้ง โดยจ่ายเงินลงทุนครั้งที่ 1 จำนวน 1 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 1 เมษายน และครั้งที่ 2 จำนวน 1 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ส่วนครั้งที่ 3 จำนวน 1 หมื่นล้านดอลลาร์มีกำหนดจ่ายวันที่ 1 ตุลาคม

ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ปทำสัญญาเงินกู้สะพานวงเงินรวม 4 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม เพื่อใช้สำหรับการลงทุนใน OpenAI และรายการอื่น ๆ บริษัทเปิดเผยเมื่อวันที่ 15 ว่าตัดสินใจชำระคืนเงินกู้สะพานคงค้างทั้งหมดจำนวน 2.59 หมื่นล้านดอลลาร์ (ราว 35.8734 ล้านล้านวอนเกาหลี) ก่อนกำหนด

ยังไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดกระแสเงินระหว่างแหล่งเงินสำหรับชำระคืนเงินกู้สะพานกับเงินจากการออกพันธบัตรครั้งนี้ อย่างไรก็ตาม การออกพันธบัตรมีเป้าหมายทั้งเพื่อขยายการลงทุนใน OpenAI และปรับโครงสร้างหนี้เดิม

ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ปลงทุนใน OpenAI สะสม 3.46 หมื่นล้านดอลลาร์ (ราว 47.9556 ล้านล้านวอนเกาหลี) จนถึงสิ้นเดือนมีนาคม หากการลงทุนเพิ่มเติม 3 หมื่นล้านดอลลาร์ดำเนินการครบทั้งหมด มูลค่าการลงทุนสะสมจะสูงสุด 6.46 หมื่นล้านดอลลาร์ (ราว 89.5356 ล้านล้านวอนเกาหลี)

OpenAI ประกาศเมื่อวันที่ 31 มีนาคมว่าเสร็จสิ้นการระดมทุนจำนวน 1.22 แสนล้านดอลลาร์ (ราว 169.92 ล้านล้านวอนเกาหลี) หลังการระดมทุน บริษัทมีมูลค่ากิจการ 8.52 แสนล้านดอลลาร์ (ราว 1,180.872 ล้านล้านวอนเกาหลี) ขณะที่มูลค่ากิจการก่อนการลงทุนที่ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ประบุในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 7.3 แสนล้านดอลลาร์ (ราว 1,011.78 ล้านล้านวอนเกาหลี)

ภาระด้านเครดิตของซอฟต์แบงก์ กรุ๊ปยังคงอยู่ S&P คงอันดับเครดิตผู้ออกตราสารระยะยาวของบริษัทไว้ที่ BB+ ในเดือนกรกฎาคม พร้อมปรับแนวโน้มอันดับเครดิตจาก 'เชิงลบ' เป็น 'มีเสถียรภาพ'

S&P ประเมินว่าการปรับตัวขึ้นของหุ้น Arm($ARM) และอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ที่บริษัทถือครองดีขึ้น ช่วยลดแรงกดดันด้านเครดิตในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การปรับแนวโน้มเป็น 'มีเสถียรภาพ' ไม่ได้หมายความว่าความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนใน OpenAI หมดไป

ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ประบุในเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลว่า การระดมทุนสำหรับการลงทุนใน OpenAI อาจไม่เป็นไปตามแผน ขึ้นอยู่กับสภาพตลาด นอกจากนี้ ช่วงเวลาที่ OpenAI จะเริ่มสร้างรายได้ ต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวเตอร์ และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ล้วนเป็นปัจจัยเสี่ยงที่บริษัทระบุไว้

อันดับ BB+ อยู่ต่ำกว่าอันดับระดับลงทุนหนึ่งขั้นและจัดอยู่ในกลุ่มอันดับเก็งกำไร การที่ตลาดเรียกการออกพันธบัตรครั้งนี้ว่าเป็นการออกพันธบัตรผลตอบแทนสูง เป็นการจัดประเภทตามอันดับเครดิตเดิมของซอฟต์แบงก์ กรุ๊ป ขณะที่ต้นทุนการระดมทุนจริงจะทราบหลังมีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยสุดท้าย

การออกพันธบัตรครั้งนี้สะท้อนการระดมทุนเพื่อรองรับการลงทุนเพิ่มเติมใน OpenAI พร้อมกับการขยายอายุเงินกู้สะพานเดิม อย่างไรก็ตาม พันธบัตรยูโรมูลค่า 1 พันล้านยูโรไม่ได้ถูกนำไปรวมกับพันธบัตรดอลลาร์โดยตรง เนื่องจากไม่มีการระบุเวลามาตรฐานสำหรับอัตราแลกเปลี่ยน

ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ปมีกำหนดกำหนดอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสุดท้ายในวันที่ 24 และชำระราคาวันที่ 29 ขณะที่การจ่ายเงินลงทุนรอบที่ 3 ใน OpenAI จำนวน 1 หมื่นล้านดอลลาร์มีกำหนดวันที่ 1 ตุลาคม