มาร์จิ้น EBIT บริษัทใช้ AI โตชะลอเหลือ 90bp ในปี 2027

การเพิ่มขึ้นของมาร์จิ้น EBIT ในบริษัทที่นำปัญญาประดิษฐ์(AI)มาใช้ คาดว่าจะชะลอลงเหลือ 90bp ในปี 2027 หลังผลประหยัดต้นทุนระยะแรกเริ่มลดลง ทำให้ช่องว่างระหว่างบริษัทที่ใช้ AI เป็นแกนหลักของผลิตภัณฑ์และบริการกับบริษัทที่เพียงเพิ่ม AI เข้าไปในงานเดิมอาจกว้างขึ้น

มอร์แกน สแตนลีย์(Morgan Stanley)ระบุในรายงาน ‘AI Rate of Change: Where the Rubber Hits the Road’ ว่า มาร์จิ้น EBIT ของบริษัทที่ใช้ AI เพิ่มขึ้น 310bp ระหว่างปี 2024-2025 และคาดว่าจะเพิ่มอีก 230bp ในปี 2026 อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นระหว่างปี 2026-2027 คาดว่าจะลดลงเหลือ 90bp

มาร์จิ้น EBIT คือสัดส่วนกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยและภาษีต่อรายได้ โดย 100bp เท่ากับ 1 จุดเปอร์เซ็นต์ การวิเคราะห์นี้ชี้ว่า เกณฑ์ประเมินอาจไม่ได้อยู่ที่การมี AI หรือไม่ แต่อยู่ที่การนำไปใช้จริงและเปลี่ยนเป็นการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรได้หรือไม่

มอร์แกน สแตนลีย์มองว่า ผลลัพธ์ส่วนใหญ่จากการนำ AI มาใช้จะมาจากประสิทธิภาพด้านต้นทุนมากกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ โดยคาดว่า 74-90% ของผลกระทบจาก AI ในช่วง 12-24 เดือนข้างหน้าจะมาจากประสิทธิภาพด้านต้นทุน ขณะที่สัดส่วนจากรายได้เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 10-26%

ผลลัพธ์ยังอาจแตกต่างกันตามประเภทบริษัท มอร์แกน สแตนลีย์แบ่งบริษัทออกเป็นบริษัทที่นำ AI มาใช้ บริษัทที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI และบริษัทที่รูปแบบธุรกิจอาจได้รับผลกระทบจาก AI

ในกลุ่มนี้ บริษัทที่มี AI เป็นแกนหลักของเหตุผลในการลงทุนและมีอำนาจในการกำหนดราคาในระดับเป็นกลางขึ้นไป ถูกวิเคราะห์ว่ามีแนวโน้มเห็นการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและมาร์จิ้นมากกว่าเมื่อเทียบกับบริษัทอื่น อำนาจในการกำหนดราคาหมายถึงความสามารถในการปรับราคาเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไร แม้ต้นทุนเพิ่มขึ้นหรือการแข่งขันด้านผลิตภัณฑ์รุนแรงขึ้น

บริษัทที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจได้ผลลัพธ์มากกว่าจากการเติบโตของรายได้ ขณะที่บริษัทที่นำ AI มาใช้มีต้นทุนที่ลดลงเป็นช่องทางหลักในการสร้างผลตอบแทน รายงานระบุว่า 89% ของบริษัทที่นำ AI มาใช้คาดว่าจะได้ประโยชน์จากประสิทธิภาพด้านต้นทุนมากกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้

อย่างไรก็ตาม การนำ AI มาใช้ไม่ได้รับประกันการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรระยะยาวโดยอัตโนมัติ หากบริษัทเพียงเพิ่ม AI เข้าไปในงานเดิม ผลประหยัดต้นทุนระยะแรกอาจหมดลง และจำกัดการขยายมาร์จิ้นเพิ่มเติม

ในทางกลับกัน บริษัทที่ใช้ AI เป็นองค์ประกอบหลักของผลิตภัณฑ์และบริการถูกวิเคราะห์ว่ามีโอกาสรักษาความสามารถในการแข่งขันและการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรในระยะยาวได้มากกว่า ซึ่งหมายความว่าผลลัพธ์อาจแตกต่างกันตามว่า AI เป็นเพียงเครื่องมือเสริมหรือเป็นส่วนหนึ่งของรูปแบบธุรกิจ

มอร์แกน สแตนลีย์เสนอให้ติดตามต้นทุนที่ลดลง รายได้ที่เพิ่มขึ้น อำนาจในการกำหนดราคา และกรณีการใช้งาน AI จริง เพื่อประเมินผลการดำเนินงานของบริษัทที่นำ AI มาใช้ โดยระบุว่า สิ่งสำคัญไม่ใช่การมีเทคโนโลยีอยู่ในมือ แต่เป็นการพิสูจน์ผลลัพธ์จากการใช้งานจริงผ่านตัวชี้วัดทางการเงิน

มอร์แกน สแตนลีย์เปิดเผยว่า ในไตรมาส 4 ปี 2025 สัดส่วนบริษัทที่นำ AI มาใช้ในอเมริกาเหนือ ซึ่งนักวิเคราะห์ระบุและกล่าวถึงผลกระทบจาก AI ที่สามารถวัดปริมาณได้ อยู่ที่ 30% เพิ่มขึ้นจาก 24% ในไตรมาส 3 ปี 2025 และ 16% ในไตรมาส 4 ปี 2024 เมื่อบริษัทต่าง ๆ กล่าวถึงผลลัพธ์จากการใช้ AI มากขึ้น ผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายและรายได้จึงถูกนำมาเปรียบเทียบมากขึ้น

สำหรับบริษัทที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI การขยายตัวของรายได้ที่เกี่ยวข้องอาจเป็นตัวชี้วัดผลลัพธ์หลัก ส่วนบริษัทที่นำ AI มาใช้จำเป็นต้องตรวจสอบว่า ประสิทธิภาพด้านบุคลากรและกระบวนการทำงาน รวมถึงการปรับปรุงอำนาจในการกำหนดราคา สนับสนุนการขยายมาร์จิ้นได้จริงหรือไม่

หากผลลัพธ์จาก AI กระจุกตัวอยู่ที่การลดต้นทุน ความสามารถในการทำกำไรอาจปรับดีขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะแรก แต่โอกาสในการลดต้นทุนเพิ่มเติมอาจลดลงในระยะต่อมา ขณะที่บริษัทที่ใช้ AI เป็นฟังก์ชันหลักของผลิตภัณฑ์และบริการจะถูกประเมินทั้งจากการเติบโตของรายได้และการเปลี่ยนแปลงด้านความสามารถในการแข่งขัน

รายงานฉบับนี้ชี้ว่า เกณฑ์ประเมินบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังเปลี่ยนจากการมีเทคโนโลยีหรือการได้รับอานิสงส์จาก AI ไปสู่การปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรจริง โดยการเปลี่ยนแปลงของมาร์จิ้นในแต่ละบริษัทอาจแตกต่างกันตามต้นทุนการลงทุนด้าน AI ความเร็วในการนำไปใช้ของแต่ละอุตสาหกรรม และอำนาจในการกำหนดราคา