วอร์ช: อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางไม่ใช่แนวทางกำหนดดอกเบี้ยเฟด

เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางไม่ควรถูกใช้เป็นเกณฑ์ปฏิบัติในการกำหนดอัตราดอกเบี้ย

วอร์ชกล่าวในการแถลงข่าวหลังการประชุมคณะกรรมการตลาดเสรีกลางสหรัฐ (FOMC) เมื่อวันที่ 16 กันยายนว่า “อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางมีประโยชน์ในเชิงวิชาการ แต่ไม่ใช่แนวทางสำหรับการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยของเฟด” โดยอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางหมายถึงระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะยาวที่ไม่กระตุ้นหรือชะลอเศรษฐกิจ

วอร์ชย้ำว่า อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางไม่ควรถูกใช้เป็นเกณฑ์อ้างอิงสำหรับระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายใดโดยเฉพาะ ขณะที่ Odaily รายงานว่า แนวคิดด้านนโยบายการเงินของวอร์ชมีเหตุผลคล้ายกับแนวคิดของอลัน กรีนสแปน อดีตประธานเฟด

ในวันเดียวกัน เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่งผลให้กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางอยู่ที่ 3.75~4.00% เฟดระบุในแถลงการณ์ FOMC เดือนกันยายนว่า เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และมาตรการครั้งนี้จะช่วยให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ 2%

ประมาณการเศรษฐกิจเดือนกันยายนของเฟดระบุว่า ค่ากลางของอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางอยู่ที่ 4.1% ณ สิ้นปี 2026 และ 4.1% ณ สิ้นปี 2027 ส่วนค่ากลางของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวอยู่ที่ 3.2% ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนเส้นทางนโยบายที่สมาชิก FOMC แต่ละคนเห็นว่าเหมาะสม

อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางคืออัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะยาวที่คาดว่าจะไม่ส่งผลกระตุ้นเป็นพิเศษต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจหรือเงินเฟ้อ หากประมาณการอัตราดังกล่าวปรับสูงขึ้นหรือลดลง การตีความระดับความเข้มงวดของอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันก็อาจเปลี่ยนไป อย่างไรก็ตาม วอร์ชกล่าวว่า เขาจะไม่ใช้อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางเป็นแนวทางปฏิบัติในการกำหนดอัตราดอกเบี้ย

การประชุม FOMC ครั้งถัดไปมีกำหนดจัดขึ้นระหว่างวันที่ 27~28 ตุลาคม โดยเฟดได้เผยแพร่แถลงการณ์และประมาณการเศรษฐกิจของการประชุมครั้งนี้แล้ว