ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บทวิเคราะห์ระบุว่า อัลต์คอยน์แรลลีปี 2026 แตกต่างจากอดีตที่กระแสเงินไหลจากเหรียญขนาดใหญ่ไปยังเหรียญขนาดกลางและเล็ก โดยครั้งนี้กระจุกตัวในบางภาคส่วน เช่น ความเป็นส่วนตัว แพลตฟอร์มออกมีมคอยน์ และโปรโตคอลสร้างผลตอบแทน ทั้งยังเสนอให้พิจารณาการใช้งาน ค่าธรรมเนียม และโครงสร้างการปรับอุปทานโทเคน มากกว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาเพียงอย่างเดียว
คอยน์เมตริกส์ (Coin Metrics) เปิดเผยบทวิเคราะห์เมื่อวันที่ 29 ว่า จุดเด่นของการปรับตัวขึ้นครั้งนี้อยู่ที่การใช้งานและโครงสร้างค่าธรรมเนียมของแต่ละโปรโตคอล มากกว่าการหมุนเวียนเงินทุนระหว่างบิตคอยน์ (BTC) อีเธอเรียม (ETH) และโซลานา (SOL) โดยใช้ข้อมูลตลาดและเครือข่ายจาก Talos ประกอบการวิเคราะห์ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขบางส่วนไม่ได้เปิดเผยเกณฑ์การรวบรวมหรือสูตรคำนวณอย่างครบถ้วน
ในภาคส่วนความเป็นส่วนตัว บทวิเคราะห์ยกยอดคงเหลือในพูลแบบปกปิดของซีแคช (Zcash) เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญ โดย ณ วันที่ 28 กันยายน พูลดังกล่าวถือครอง 4.89 ล้าน ZEC หรือคิดเป็น 28.86% ของอุปทานทั้งหมด ยอดคงเหลือในพูลแบบปกปิดหมายถึงสินทรัพย์ที่อยู่ในโครงสร้างซึ่งซ่อนคู่สัญญาและมูลค่าธุรกรรม ณ ช่วงเวลาหนึ่ง ไม่ได้หมายถึงปริมาณธุรกรรมหรือความต้องการใช้งาน
ในตลาดมีมคอยน์ ความสามารถในการสร้างรายได้ของแพลตฟอร์มออกโทเคนได้รับความสนใจมากกว่าผลการดำเนินงานของโทเคนรายตัว ปอนส์ (Pons) ซึ่งดำเนินงานบนโรบินฮูด เชน (Robinhood Chain) ออกโทเคน 207,893 รายการระหว่างวันที่ 3 สิงหาคมถึง 3 กันยายน ในจำนวนนี้มีเพียง 3,228 รายการที่ย้ายไปยังยูนิสวอป (Uniswap)
บิตคิวรี (Bitquery) ระบุว่า ในช่วงเวลาเดียวกัน ผู้ใช้ปอนส์ซื้อขายสินทรัพย์มูลค่า 736 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 999,500 ล้านบาท) ผ่านเส้นโค้งการออกโทเคน ขณะที่ผู้ออกโทเคนแบ่งค่าธรรมเนียมกัน 9.7 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 13,170 ล้านบาท) อย่างไรก็ตาม จากกระเป๋าที่อยู่ในการศึกษาจำนวน 314,736 ใบ พบว่า 66.8% ถือครองสินทรัพย์น้อยกว่าตอนเริ่มต้นเมื่อสิ้นสุดการซื้อขาย การตรวจสอบข้อมูลบนเชนของบิตคิวรีสะท้อนว่ารายได้ของแพลตฟอร์มกับกำไรขาดทุนของผู้ใช้อาจไม่สอดคล้องกัน
ในกลุ่มโปรโตคอลสร้างผลตอบแทน มีการกล่าวถึงโครงสร้างที่เชื่อมค่าธรรมเนียมเข้ากับการปรับอุปทานโทเคนหรือคลังของโปรโตคอล ยูนิสวอปใช้ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลเพื่อซื้อและเผา UNI อย่างถาวรตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 โดยค่าธรรมเนียมจะถูกส่งไปยังตัวรวบรวมบนเชนของแต่ละเครือข่าย ก่อนนำไปซื้อและเผา UNI ทั้งนี้ ผู้ถือ UNI ไม่ได้มีโครงสร้างรับส่วนแบ่งรายได้ของโปรโตคอลโดยตรง
ไฮเปอร์ลิควิด (Hyperliquid) อธิบายในเอกสารทางการว่า ค่าธรรมเนียมมากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี (ประมาณ 1.358 ล้านล้านวอน) ถูกใช้ซื้อ HYPE ตามโปรแกรม ตัวเลขดังกล่าวเป็นข้อมูลที่ไฮเปอร์ลิควิดนำเสนอ ส่วนเอเว (Aave) ใช้โครงสร้างจัดสรรรายได้ดอกเบี้ยบางส่วนจากตลาดกู้ยืมไปยังคลังผ่านตัวคูณเงินสำรอง
กองการเงินองค์กรของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) อธิบายในคำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเผยแพร่ครั้งแรกเมื่อวันที่ 25 และอัปเดตเมื่อวันที่ 28 ว่า การประกาศซื้อคืนในระบบที่มีฟังก์ชันการใช้งานและไม่มีผู้ควบคุมส่วนกลาง อาจไม่ถือเป็นคำมั่นสัญญาว่าจะใช้ความพยายามด้านการบริหารจัดการที่จำเป็น ขณะที่การโฆษณาการซื้อคืนในระบบที่ไม่มีฟังก์ชันการใช้งานว่าเป็นผลตอบแทนหรืออัตราผลตอบแทนของผู้ถือโทเคนอาจนำไปสู่การพิจารณาที่แตกต่างกัน SEC ระบุว่าคำอธิบายดังกล่าวเป็นความเห็นของเจ้าหน้าที่ ไม่ใช่กฎหมายหรือข้อบังคับ
บทวิเคราะห์นี้สอดคล้องกับแนวโน้มที่เกณฑ์ประเมินอัลต์คอยน์กำลังเปลี่ยนจากมูลค่าตลาดไปสู่การใช้งานจริงและรายได้ ตามที่ TokenPost รายงานก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม รายได้ของโปรโตคอลกับผลตอบแทนของผู้ถือโทเคนเป็นตัวชี้วัดคนละด้าน จึงต้องตรวจสอบการใช้ค่าธรรมเนียมและเกณฑ์การรวบรวมข้อมูลของแต่ละโครงการแยกกัน
ความคิดเห็น 0