มูลค่าสินทรัพย์ที่จัดสรรผ่าน Spark Liquidity Layer แตะ 3.02 พันล้านดอลลาร์

มูลค่าสินทรัพย์ที่จัดสรรผ่าน Spark Liquidity Layer (SLL) ซึ่งเป็นระบบจัดสรรสภาพคล่องของ Spark อยู่ที่ 3.02 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4.0588 ล้านล้านวอน) ตัวเลขนี้หมายถึงสินทรัพย์ที่กระจายไปยังแหล่งลงทุนหลายแห่ง จึงแตกต่างจากยอดเงินฝากที่คงไว้ในที่เดียวหรือมูลค่าสินทรัพย์รวมที่ถูกล็อก (TVL)

หน้า Data Hub อย่างเป็นทางการของ Spark แสดงมูลค่าสินทรัพย์ที่จัดสรรผ่าน SLL ไว้ที่ 3.02 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หน้าเว็บไม่ได้ระบุเวลาที่ใช้เป็นเกณฑ์ จึงยากที่จะตีความตัวเลขนี้เป็นยอดคงเหลือที่ยืนยัน ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง

SLL จัดสรรเงินทุนในระบบนิเวศ Sky ไปยังแหล่งลงทุนหลายแห่ง เอกสารของ Spark ระบุว่าระบบจะเคลื่อนย้าย USDS, USDC และ USDT โดยพิจารณาอัตราการใช้เงินกู้และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เป้าหมายของ SparkLend รวมถึงสภาพคล่องที่มีในตลาดอื่น พร้อมใช้ข้อจำกัดการไหลของเงินในระดับสัญญาอัจฉริยะและกำหนดเพดานแยกตามตลาด

สินทรัพย์ที่จัดสรรยังแตกต่างจากสินทรัพย์ที่ถูกล็อกไว้ในโปรโตคอลเดียว หน้าอย่างเป็นทางการของ Spark ระบุว่า SLL จัดสรรเงินทุนให้ทั้งตลาดสินเชื่อและสภาพคล่องใน DeFi รวมถึงการเงินแบบรวมศูนย์และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ในโลกจริง แหล่งลงทุนที่ระบุไว้มีทั้งตลาดสินเชื่ออย่าง SparkLend และ Morpho ตลอดจนผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลในรูปแบบโทเคน

DefiLlama แยกแสดง TVL รายได้และค่าใช้จ่ายของ SLL เป็นคนละรายการ ส่วน Crypto Briefing รายงานตัวเลข TVL ที่ประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 3.7604 ล้านล้านวอน) แต่ยังยืนยันไม่ได้ว่าตัวเลขดังกล่าวใช้เวลาหรือวิธีคำนวณเดียวกับยอดจัดสรรใน Data Hub อย่างเป็นทางการ จึงไม่ควรนำตัวเลขทั้งสองมาเปรียบเทียบโดยตรงเพื่อสรุปว่ามีเงินทุนเพิ่มขึ้นหรือลดลง

การจัดสรรเงินทุนขนาดใหญ่อาจเกี่ยวข้องกับสภาพคล่องของแหล่งลงทุนหรือเงื่อนไขการกู้ยืม แต่ข้อมูลที่ยืนยันได้ในขณะนี้ยังไม่เพียงพอที่จะประเมินผลกระทบของยอดจัดสรรครั้งนี้ต่อตลาดใดตลาดหนึ่ง เมื่อขนาดการจัดสรรเพิ่มขึ้น จึงควรติดตามว่าเพดานที่กำหนดโดยธรรมาภิบาลและการบริหารความเสี่ยงของแต่ละแหล่งลงทุนทำงานอย่างไร เอกสารของ Spark ระบุว่าสัญญาอัจฉริยะมีข้อจำกัดการไหลของเงิน เพื่อลดความเสี่ยงที่เงินทุนจำนวนมากจะไหลออกจากธุรกรรมครั้งเดียวหรือเหตุการณ์เดียว มาตรการนี้เป็นกลไกควบคุมที่โปรโตคอลระบุไว้ แต่ไม่ได้หมายความว่าจะไม่มีโอกาสเกิดความเสียหาย

TokenPost เคยรายงานบทวิเคราะห์ที่ระบุว่า Spark ผ่านช่วงการไถ่ถอนขนาดใหญ่ในอดีต กรณีดังกล่าวเป็นการวิเคราะห์กระแสการไถ่ถอนจาก Spark Savings Vault จึงเป็นคนละประเด็นกับขนาดการจัดสรรผ่าน SLL ในครั้งนี้