หนี้รวม CoreWeave แตะ 35,551 ล้านดอลลาร์ เตรียมชำระ 10,597 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2027

CoreWeave($CRWV) เปิดเผยว่ามีหนี้สินรวม 35,551 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2026 และมีกำหนดชำระคืนเงินต้นรวม 10,597 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และปี 2027

ในรายงานไตรมาส 2 ที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) บริษัทระบุว่าจะชำระหนี้ 4,413 ล้านดอลลาร์ในครึ่งหลังของปี 2026 และอีก 6,184 ล้านดอลลาร์ในปี 2027

ขนาดหนี้เพียงอย่างเดียวไม่อาจใช้สรุปความสามารถในการชำระหนี้ได้ CoreWeave ประเมินว่าเงินสด เงินลงทุนระยะสั้น และวงเงินกู้ที่ยังไม่ได้เบิกใช้จะเพียงพอสำหรับภาระที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปีนับจากวันที่ยื่นรายงาน ในครึ่งแรกของปี บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 3,663 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนสุทธิ 1,366 ล้านดอลลาร์

การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่เพิ่มแรงกดดันต่อกระแสเงินสด CoreWeave ใช้จ่าย 14,117 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และซอฟต์แวร์ในครึ่งแรกของปี บริษัทระบุว่าการลงทุนใน GPU เซิร์ฟเวอร์ และอุปกรณ์เครือข่ายเพิ่มขึ้น

บริษัทกล่าวว่ามียอดสัญญารายได้คงเหลือประมาณ 104,000 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ตัวเลขนี้เป็นประมาณการรายได้ที่บริษัทคาดว่าจะรับรู้ในอนาคตตามสัญญา ไม่ใช่เงินสดที่ได้รับแล้ว โดยบริษัทต้องให้บริการประมวลผลตามสัญญาก่อนจึงจะรับรู้เป็นรายได้ได้

เมื่อวันที่ 18 กันยายน บริษัทเปิดเผยเงื่อนไขการออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 3,700 ล้านดอลลาร์ การออกหุ้นกู้เป็นอีกช่องทางระดมทุน แต่ไม่ได้ทำให้กำหนดชำระเงินต้นหรือภาระต้นทุนการกู้ยืมหายไป

แซม สโตวัล (Sam Stovall) หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ CFRA Research เรียก CoreWeave ว่าเป็น “ตัวชี้วัดทางอ้อม” ของบริษัทอื่นที่มีภาระหนี้สูง ตามรายงานของ Reuters โดยความกังวลเกี่ยวกับหุ้นกู้ของ CoreWeave อาจถูกใช้ประเมินสภาพการระดมทุนของบริษัทที่มีหนี้สูงรายอื่น

CoreWeave ระดมทุนได้มากกว่า 35,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ และ TokenPost รายงานก่อนหน้านี้ว่าบริษัทกำลังมองหาวิธีดึงเงินทุนจากบริษัทประกันภัย การเปิดเผยครั้งนี้แสดงทั้งกำหนดชำระหนี้และค่าใช้จ่ายลงทุน จึงควรพิจารณายอดสัญญารายได้คงเหลือควบคู่กับกระแสเงินสดจริงเมื่อประเมินภาระทางการเงินของบริษัท