บิตคอยน์: ตลาดออปชันประเมินโอกาสต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ช่วงคริสต์มาสที่ 31% สัดส่วนพุต 55%

ตลาดออปชันของ Derive ประเมินโอกาสที่บิตคอยน์(BTC) จะซื้อขายต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 93.94 ล้านวอน) เมื่อสัญญาครบกำหนดช่วงคริสต์มาสไว้ที่ 31% เพิ่มจาก 15% ในรอบหนึ่งสัปดาห์ ส่วนโอกาสที่ราคาจะอยู่ตั้งแต่ 80,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 107.36 ล้านวอน) ขึ้นไปลดจาก 53% เหลือ 26%

ตัวเลขเหล่านี้เป็นการประเมินของตลาดที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชันของ Derive รายงานของ The Block เมื่อวันที่ 11 ระบุทั้งตัวเลขและคำอธิบายจากผู้ซื้อขาย

ณ เวลาที่ The Block เผยแพร่รายงานเมื่อวันที่ 11 เวลา 23:44 น. ตามเวลาเกาหลี บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ที่ราว 73,500 ดอลลาร์ (ประมาณ 98.64 ล้านวอน) และราคาปรับลดลงรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่ 5 ติดต่อกัน

มูลค่าการซื้อขายออปชันบิตคอยน์บน Derive ในสัปดาห์ก่อนอยู่ที่ 418 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 561,000 ล้านวอน) เพิ่มขึ้น 37% จากสัปดาห์ก่อนหน้า สัดส่วนพุตออปชันในพรีเมียมรวมเพิ่มจาก 36% เป็น 55%

พุตออปชันเป็นสัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด สัดส่วน 55% หมายถึงสัดส่วนของต้นทุนซื้อขายพุตในพรีเมียม ไม่ได้หมายความว่าราคาบิตคอยน์มีโอกาสลดลง 55%

นิก ฟอร์สเตอร์ (Nick Forster) ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Derive กล่าวว่า “กระเป๋าเงินหนึ่งใช้เงินราว 14,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 18.79 ล้านวอน) เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่บิตคอยน์ 300 BTC จะลดลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 80.52 ล้านวอน) ภายในวันที่ 27 พฤศจิกายน” ฟอร์สเตอร์ระบุว่าหากบิตคอยน์ลดต่ำกว่า 50,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 67.10 ล้านวอน) เงินจ่ายจากสัญญาดังกล่าวอาจสูงสุด 3 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4,026 ล้านวอน)

กรณีนี้เป็นการซื้อขายของผู้ซื้อขายรายหนึ่งที่กำหนดราคาและวันครบกำหนดเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง จึงไม่ใช่ความหมายเดียวกับการประเมิน 31% ของตลาดออปชัน Derive โดยรวม

ณ วันที่ 10 (ตามเวลาท้องถิ่น) ยอดคงค้างของสัญญาฟิวเจอร์สถาวรบิตคอยน์อยู่ที่ราว 353,000 BTC รายงานของ K33 ระบุว่าระดับดังกล่าวเท่ากับหรือสูงกว่าระดับที่พบในเพียง 1.2% ของวันซื้อขายตลอดสองปีก่อนหน้า

ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ยอดคงค้างเพิ่มขึ้น 12% ขณะที่ราคาบิตคอยน์ลดลง 10% เวตเล ลุนเด (Vetle Lunde) หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ K33 กล่าวว่า หากราคาลดลงต่อ การปิดสถานะ Long อาจเพิ่มขึ้น แต่หากราคาฟื้นตัว การซื้อคืนสถานะ Short อาจเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจขยายการเคลื่อนไหวของราคาได้

ยอดคงค้างหมายถึงมูลค่าสัญญาที่ยังไม่ได้ปิด สัญญาฟิวเจอร์สถาวรไม่มีวันครบกำหนด และเมื่อใช้เลเวอเรจ การเคลื่อนไหวของราคาอาจทำให้สถานะถูกปิดโดยบังคับ ความผันผวนจึงอาจเพิ่มขึ้นตามทิศทางการชำระบัญชี

กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 1,280 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.7178 ล้านล้านวอน) ในสัปดาห์ก่อน และมีเงินไหลออกเพิ่มอีก 296 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 397,200 ล้านวอน) ในช่วงต้นสัปดาห์นี้

K33 ประเมินว่าในช่วง 7 วันซื้อขายล่าสุด มีบิตคอยน์ 31,652 BTC ไหลออกจากผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์บิตคอยน์ (ETP) ทั่วโลก ขอบเขตการรวบรวมข้อมูลของ ETF สปอตในสหรัฐฯ กับ ETP ทั่วโลกแตกต่างกัน

ราคาออปชันสะท้อนการประเมินของตลาดต่อช่วงราคาขณะสัญญาครบกำหนด ส่วนยอดคงค้างฟิวเจอร์สแสดงขนาดของสัญญาที่ยังเปิดอยู่ ขณะที่เงินไหลเข้าสุทธิหรือไหลออกสุทธิของ ETF และ ETP เป็นอีกตัวชี้วัดหนึ่ง ไม่มีตัวชี้วัดใดเพียงอย่างเดียวที่ยืนยันราคาบิตคอยน์ในช่วงคริสต์มาสได้

โอกาส 52% ที่ Polymarket ระบุว่าราคาจะต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์เป็นสัญญาที่ถามว่าราคาจะแตะระดับดังกล่าวอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026 หรือไม่ ส่วนตัวเลขออปชันของ Derive พิจารณาราคาบิตคอยน์ ณ วันครบกำหนดช่วงคริสต์มาส จึงใช้เกณฑ์คนละแบบกับการแตะราคาในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง