ฟิวเจอร์ส Perpetual ของบิตคอยน์(BTC) ต่ำกว่าสปอต 156 ชั่วโมง OI เพิ่ม 22,000 BTC

ราคาสัญญาฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ของบิตคอยน์(BTC) ต่ำกว่าราคาสปอตต่อเนื่อง 156 ชั่วโมง

แอ็กเซล แอดเลอร์ จูเนียร์ (Axel Adler Jr.) นักวิเคราะห์จากคริปโตควอนต์ (CryptoQuant) ระบุในโพสต์เมื่อวันที่ 12 ว่า ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ราคาฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ต่ำกว่าราคาสปอต 0.047% PANews รายงานว่าเขามองการขยายตัวของส่วนลดนับตั้งแต่วันที่ 6 พ.ย. เป็นสัญญาณแรงขายในตลาดฟิวเจอร์ส

ตัวเลข 156 ชั่วโมงแสดงระยะเวลาที่ราคาฟิวเจอร์สต่ำกว่าราคาสปอต ส่วนอัตราส่วนลด 0.047% วัดขนาดของส่วนต่างในช่วง 24 ชั่วโมงล่าสุด โดยทั้งสองตัวเลขครอบคลุมช่วงเวลาต่างกัน

ส่วนต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับราคาสปอตเรียกว่าเบซิส (basis) หากเบซิสติดลบ หมายความว่าราคาฟิวเจอร์สต่ำกว่าราคาสปอต

ฟิวเจอร์สแบบ Perpetual เป็นสัญญาอนุพันธ์ที่ไม่มีวันหมดอายุ ผู้ลงทุนซื้อขายสัญญาอิงการเปลี่ยนแปลงของราคาโดยไม่ต้องถือครองสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง

เมื่อสัญญาไม่มีวันหมดอายุ ราคาจึงอาจห่างจากราคาสปอต ตลาดใช้ค่าฟันดิงเพื่อช่วยปรับราคาให้ใกล้กัน หากราคาฟิวเจอร์สสูงกว่าราคาสปอต ผู้ถือสถานะ Long จะจ่ายให้ผู้ถือสถานะ Short แต่หากราคาต่ำกว่า ผู้ถือสถานะ Short จะจ่ายให้ผู้ถือสถานะ Long ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยอธิบายกลไกการจ่ายค่าฟันดิงของสัญญาฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ไว้

สถานะคงค้าง (open interest) คือมูลค่าของสัญญาฟิวเจอร์สที่ยังไม่ถูกปิด ต่างจากปริมาณซื้อขายซึ่งนับสัญญาที่มีการซื้อขายในช่วงเวลาหนึ่ง

สถานะคงค้างที่เพิ่มขึ้นหมายถึงจำนวนสัญญาที่ยังเปิดอยู่เพิ่มขึ้น แต่ทุกสัญญามีทั้งสถานะซื้อและสถานะขาย จึงยังสรุปไม่ได้ว่าฝั่งใดได้เปรียบจากตัวเลขที่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียว

ในช่วงหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา สถานะคงค้างเพิ่มขึ้น 22,000 BTC แตะ 367,400 BTC โดยการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์อยู่ในกลุ่มที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม

แอดเลอร์วิเคราะห์ว่า เมื่อเบซิสอ่อนตัวพร้อมกับสถานะคงค้างที่เพิ่มขึ้น ตลาดอาจเผชิญความเสี่ยงจากการลดเลเวอเรจแบบบังคับได้ง่ายขึ้น นี่เป็นการประเมินว่าความเสี่ยงอาจเพิ่มขึ้น ไม่ได้หมายความว่ามีการบังคับปิดสถานะเกิดขึ้นแล้ว

การลดเลเวอเรจแบบบังคับหมายถึงการปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจโดยไม่สมัครใจ ทำให้ขนาดการลงทุนที่พึ่งพาเงินกู้ลดลง

แอดเลอร์อธิบายว่า หากสถานะคงค้างลดลง จะสะท้อนแนวโน้มการใช้เลเวอเรจที่ลดลง