ธนาคารยักษ์ใหญ่สหรัฐฯ หันหนุนสเตเบิลคอยน์ ดันบล็อกเชนเข้าสู่ระบบการเงินใหม่

ธนาคารใหญ่ในสหรัฐฯ ที่เคยหลีกเลี่ยงบริษัทคริปโต กำลังเปลี่ยนทิศทางมาสนับสนุน ‘สเตเบิลคอยน์’ และเทคโนโลยีบล็อกเชนมากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทคริปโตที่ต้องการเปิดบัญชีกับธนาคารมักประสบอุปสรรคอย่างมาก โดยในรอบ 3 ปีที่ผ่านมา ธนาคารยักษ์ใหญ่อย่าง แบงก์ออฟอเมริกา, เจพีมอร์แกน, เวลส์ ฟาร์โก และซิตี้แบงก์ เป็นสาเหตุของข้อร้องเรียนด้านการปิดบัญชี (debanking) มากกว่าครึ่งหนึ่ง

เมื่อข้อกำหนดที่เข้มงวดอย่าง ‘Operation Chokepoint 2.0’ และแนวทางบัญชี SAB 121 ที่รับผิดชอบโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์(SEC) ถูกยกเลิก สายตาของธนาคารที่มีต่อเทคโนโลยีบล็อกเชนและคริปโตก็เริ่มเปลี่ยนไปอย่างชัดเจน ผู้เชี่ยวชาญมองว่า ความสามารถในการปรับตัวต่อ ‘สเตเบิลคอยน์’ จะเป็นตัวแปรชี้วัดว่า ธนาคารใดจะอยู่รอดในโลกการเงินแห่งอนาคต

ความจริงแล้ว สเตเบิลคอยน์ไม่ใช่แนวคิดใหม่ ธนาคารรายใหญ่อย่าง เจพีมอร์แกน และ ซันแทนเดร์ ต่างเคยพัฒนาโครงการบล็อกเชนของตัวเองเพื่อใช้งานภายใน เช่น การชำระบัญชีและธุรกรรมระหว่างธนาคาร แต่โครงการเหล่านี้ส่วนใหญ่ยังจำกัดอยู่ในวงปิด และยังไม่สามารถใช้ประโยชน์จาก ‘ความเปิดกว้าง’ และ ‘ประสิทธิภาพ’ ของเครือข่ายแบบสาธารณะได้อย่างเต็มที่

ในเวลานี้ สเตเบิลคอยน์ที่สร้างบนเครือข่ายสาธารณะ เช่น อีเธอเรียม(ETH) กำลังเข้าถึงการใช้งานจริงมากขึ้น ตั้งแต่การโอนเงินระหว่างประเทศที่เร็วขึ้น ไปจนถึงการลดความซับซ้อนของการจ่ายเงินเดือน และแก้ปัญหาความขัดแย้งในระบบการชำระเงิน คุณสมบัติแบบ ‘ตั้งโปรแกรมได้’ (programmable) ของสเตเบิลคอยน์ยังเป็นประโยชน์ในระบบบัญชีเงินเดือน ทำให้การดำเนินงานสะดวกและประหยัดมากยิ่งขึ้น

ปัจจุบัน ธนาคารขนาดกลางและเล็กในสหรัฐฯ ก็เริ่มให้ความสนใจต่อสเตเบิลคอยน์ที่พัฒนาบนเครือข่ายแบบสาธารณะ ความเคลื่อนไหวนี้คล้ายกับช่วงหลังปี 2022 ที่บริษัทต่างๆ เริ่มพิจารณาการนำ AI มาใช้งานกรณีตัวอย่าง เช่น ‘Avit’ สเตเบิลคอยน์จาก Custodia Bank ที่รันบนเครือข่ายอีเธอเรียม ได้รับความสนใจอย่างมากเนื่องจากให้บริการด้านการเงินราคาถูกและรวดเร็ว จนนำไปสู่การถูกยกเป็นแบบอย่างในแวดวงธนาคาร

ข้อมูลจากบริษัทวิเคราะห์เครือข่ายอย่าง อาร์เทมิส และ ดูน ระบุว่า ณ กุมภาพันธ์ 2024 กระเป๋าเงินที่ใช้งานสเตเบิลคอยน์มีจำนวนอยู่ที่ 19.6 ล้านรายการ และคาดว่าจะเพิ่มเป็นมากกว่า 30 ล้านรายการในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ซึ่งถือเป็นการเติบโตอย่างก้าวกระโดด ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศว่า จะผลักดันกฎหมายเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ให้เสร็จภายในเดือนสิงหาคมนี้ โดยรัฐไวโอมิงได้ผ่านกฎหมายที่เกี่ยวข้องไปแล้วตั้งแต่เดือนมีนาคมที่ผ่านมา

ในสัดส่วนของสเตเบิลคอยน์ที่หมุนเวียนในวงการขณะนี้ ราว *91%* ถูกสนับสนุนโดยสินทรัพย์ที่ตั้งอยู่บนพื้นฐานของเงินเฟียต ในขณะที่ *8.5%* ใช้การค้ำประกันด้วยคริปโต ปัจจัยด้านความเสี่ยงทำให้สเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริธึมถูกผลักออกจากตลาดอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ประสบการณ์ผู้ใช้ (UX) ที่เคยเป็นอุปสรรคในอดีต ก็กำลังพัฒนาให้ดีขึ้นเรื่อยๆ ทำให้บริษัทนอกวงการคริปโตสามารถเข้าถึงการใช้งานได้ง่ายกว่าเดิม

ในบริบทเดียวกัน สิ่งที่เกิดขึ้นก็คือ การย้ายสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเข้าสู่ระบบ ‘ออนเชน’ กำลังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยเฉพาะในเครือข่ายสาธารณะอย่างอีเธอเรียม ซึ่งทำให้บริษัทที่ใช้งานสเตเบิลคอยน์มีความคล่องตัวในสภาพแวดล้อมการเงินใหม่ยิ่งขึ้น *ความคิดเห็น*: แนวโน้มนี้กำลังผลักดันให้การแปลงรูปแบบของสินทรัพย์ดั้งเดิม เช่น พันธบัตรและหุ้น ไปสู่รูปแบบโทเคนยิ่งทวีความเร่งด่วน แสดงให้เห็นจากคำกล่าวของ แลร์รี ฟิงค์ ซีอีโอของแบล็คร็อก ที่ให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อช่วงต้นปีว่า SEC ควรเร่งอนุมัติการโทเคนไลซ์สินทรัพย์อย่างรวดเร็ว

สำหรับภาคธนาคารที่กำลังเผชิญแรงกดดันจากฟินเทค แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยไม่แน่นอน และอัตราการออมของผู้บริโภคที่ลดลง การใช้สเตเบิลคอยน์จะกลายเป็นอีกหนึ่ง ‘กลยุทธ์ทางรอด’ ที่ส่งเสริมทั้งด้าน *ผลิตภัณฑ์* และ *ประสิทธิภาพการดำเนินงาน* ได้ในเวลาเดียวกัน