Metaplanet ทรุด! มูลค่าบริษัทร่วงต่ำกว่าทรัพย์สินบิตคอยน์(BTC) ที่ถืออยู่ครั้งแรก

บริษัท เมตาแพลนเน็ต(Metaplanet) ซึ่งเป็นบริษัทการเงินจากญี่ปุ่นที่เน้นลงทุนในบิตคอยน์(BTC) กำลังเผชิญสถานการณ์ที่ไม่ปกติ เมื่อมูลค่าตลาดของบริษัทลดลงต่ำกว่า *มูลค่าตลาดของบิตคอยน์ที่บริษัทถืออยู่* เป็นครั้งแรก นับเป็นกรณีที่หาได้ยากแม้ในกลุ่มบริษัทจดทะเบียนรายใหญ่ระดับโลก โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากสัดส่วน *มูลค่าทรัพย์สินสุทธิบิตคอยน์ (mNAV)* ที่ลดต่ำกว่า 1

เมื่อวันที่ 9 เว็บไซต์ทางการของบริษัทระบุว่า mNAV ของเมตาแพลนเน็ตลดลงมาอยู่ที่ 0.99 ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ตัวเลขนี้ต่ำกว่าระดับพื้นฐาน สะท้อนให้เห็นว่าตลาดประเมินมูลค่าของบริษัทน้อยกว่าทรัพย์สินบิตคอยน์ที่บริษัทครอบครอง

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ mNAV ลดลงคือราคาหุ้นของเมตาแพลนเน็ตที่ร่วงลงอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน หุ้นของบริษัท (รหัส 3350 ในตลาดหลักทรัพย์โตเกียว) ร่วงลงประมาณ 75% จากราคาสูงสุด 1,895 เยน (ราว 19,357 วอน) เหลือเพียง 482 เยน (ประมาณ 4,925 วอน) ซึ่งส่งผลให้ mNAV ลดลงไปกว่า 7 จุด

ขณะเดียวกัน บริษัทยังหยุดการเข้าซื้อบิตคอยน์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยครั้งล่าสุดที่มีการประกาศซื้อเพิ่มคือเมื่อวันที่ 30 กันยายน หลังจากนั้นยังไม่มีความเคลื่อนไหวเพิ่มเติมในด้านการสะสม BTC ซึ่งเมื่อผนวกกับการดิ่งของราคาหุ้น ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเริ่มสั่นคลอน

แม้ mNAV จะเป็นแนวคิดที่พัฒนามาจาก *มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV)* แบบดั้งเดิม แต่ถูกสร้างขึ้นเพื่อสะท้อนมูลค่าของบริษัทเมื่อเปรียบเทียบกับบิตคอยน์ที่ถืออยู่ โดยอิงตามเว็บไซต์ BitcoinTreasuries.net ซึ่งคำนวณตัวเลขนี้จากมูลค่าตลาดรวมของหุ้น (Class A และ B), หนี้สินทั้งหมด, หุ้นบุริมสิทธิถาวร และหักเงินสดที่ถืออยู่ ก่อนเทียบกับราคาตลาดปัจจุบันของบิตคอยน์

แม้ที่ผ่านมาบริษัทจะได้รับการจับตาในฐานะหนึ่งในบริษัทจดทะเบียนเพียงไม่กี่แห่งที่มีการประเมินมูลค่าบนพื้นฐานของบิตคอยน์ แต่ภาพรวมล่าสุดเริ่มเปลี่ยนไป ท่ามกลางแรงกดดันจากการขาลงของราคาหุ้นและการยุติแผนเข้าซื้อเพิ่ม ความเชื่อมั่นของตลาดกำลังถูกทดสอบ และ *ความคิดเห็น* จากนักวิเคราะห์บางรายประเมินว่า ตลาดอาจต้องใช้เวลาอีกพักใหญ่กว่าจะเห็นสัญญาณฟื้นตัวอีกครั้ง