ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บิตคอยน์(BTC) ร่วงแรงตั้งแต่ต้นปี จุดไฟเตือน ‘จิตวิทยาเสี่ยง’ ในตลาดการลงทุน แม้ช่วงแรกตลาดหุ้นยังยืนใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล แต่การดีดตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในระยะหลังเริ่มกดดัน ‘มูลค่าหุ้น’ จนทำให้ตลาดหุ้นเองก็เริ่มสั่นคลอนตามมาด้วย
ตามข้อมูลของโค인데스크 ราคาบิตคอยน์(BTC) ในช่วง 5 สัปดาห์แรกของปี หลุดจากโซนราว 9만 달러(ประมาณ 1억 3,580만 원) ลงมาเคลื่อนไหวแถว 6만 달러(ประมาณ 9,053만 원) ขณะที่ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนี S&P500 และ แนสแด็ก ยังคงยืนในโซนใกล้จุดสูงสุด และรักษาแนวโน้มขาขึ้น ส่งผลให้เกิดภาวะ ‘บิตคอยน์ร่วง–หุ้นพุ่ง’ ซึ่งถือเป็นการ ‘ดิ-คัปปลิง’ ที่ค่อนข้างผิดปกติ
นักลงทุนจับตาว่า ‘ช่องว่าง’ นี้จะยืนได้อีกนานแค่ไหน ‘บิตคอยน์(BTC)’ จะดีดกลับขึ้นไปเดินหน้าเคียงข้างหุ้น หรือสุดท้ายแล้ว ‘ตลาดหุ้น’ จะไหลลงมาจูนให้ตรงกับแนวโน้มอ่อนตัวของบิตคอยน์มากกว่ากัน จนถึงตอนนี้ ทิศทางเริ่มชัดว่าตลาดกำลังมุ่งไปทาง ‘หุ้นย่อตามคริปโต’ หลังวันที่ 28 กุมภาพันธ์ การปะทุของสงครามอิหร่านทำให้ความกังวลเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ควบคู่กับการที่ตลาดเริ่มลด ‘ความหวังลดดอกเบี้ย’ จากธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทะยาน และแรงกระแทกก็ค่อยๆ ลามมาถึงตลาดหุ้น
การที่ ‘หุ้นปรับฐาน’ ตามหลัง ‘บิตคอยน์(BTC) ร่วง’ ด้วยดีเลย์ไม่กี่สัปดาห์ ยิ่งหนุนมุมมองที่ว่า สินทรัพย์ดิจิทัลอาจกำลังทำหน้าที่เป็น ‘สัญญาณนำของสินทรัพย์เสี่ยง’ ในรอบนี้ นักลงทุนในตลาดการเงินดั้งเดิมจำนวนไม่น้อย มักใช้การแกว่งของบิตคอยน์ในช่วงสุดสัปดาห์ หรือวันหยุดทำการของตลาดหุ้นสหรัฐ ซึ่งสภาพคล่องเบาบาง เป็นตัวชี้วัด ‘อารมณ์เสี่ยงทั่วทั้งตลาด’ อยู่แล้ว
‘ความคิดเห็น’ หากมองแบบนี้ บิตคอยน์(BTC) กำลังทำหน้าที่เหมือนเซนเซอร์ไวต่อความเสี่ยง ที่ขยับก่อนตลาดหุ้นเต็มรูปแบบเล็กน้อย
‘อัตราผลตอบแทน’ ทะยาน กดดันมูลค่าหุ้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ขยับขึ้นแตะ 4.41% สูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม เพิ่มขึ้นถึง 48bp (0.48%พอยต์) นับจากวันเริ่มต้นสงครามอิหร่าน พันธบัตรรุ่นสั้นอายุ 2 ปีก็ไม่ต่างกัน โดยดีดตัวขึ้นถึง 57bp สู่ระดับ 3.94%
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลถูกใช้เป็น ‘เกณฑ์อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง’ และเป็นฐานสำหรับกำหนดอัตราดอกเบี้ยในตลาดอื่น ไม่ว่าจะเป็นพันธบัตรเอกชน สินเชื่อที่อยู่อาศัย ไปจนถึงสินเชื่อการศึกษา เมื่อ ‘ดอกเบี้ยพื้นฐาน’ ขยับสูงขึ้น ธนาคารและสถาบันการเงินมีแนวโน้มจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ตาม ทำให้ต้นทุนทางการเงินของบริษัทและผู้บริโภคเพิ่มขึ้น ความคาดหวังการเติบโตจึงถูกกดลง และความอยากเสี่ยงในตลาดทุนลดลงตาม กลายเป็นแรงกดดันตรงๆ ต่อราคาหุ้น
ผลกระทบเริ่มสะท้อนชัดในดัชนีล่วงหน้า แนสแด็ก ฟิวเจอร์ส ร่วงลงแตะบริเวณ 2만3,890 จุด ในช่วงเช้าของวันจันทร์ ต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 11 กันยายน ขณะที่ S&P500 อี-มินิ ฟิวเจอร์ส ก็ไหลลงมาที่ 6,505 จุด ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กันยายน
โค인데스크ชี้ว่า รูปแบบราคาล่าสุดของดัชนีหุ้นหลักๆ เริ่ม ‘คล้ายอย่างน่าประหลาด’ กับภาพที่เคยเกิดขึ้นก่อนที่บิตคอยน์(BTC) จะร่วงแรงในช่วงต้นปี หากแพทเทิร์นนี้ยังถูก ‘รีรัน’ ต่อเนื่อง ตลาดหุ้นอาจเปิดรับความเสี่ยงต่อการปรับฐานรอบใหม่เพิ่มเติม
ไมค์ แมคโกล론(Mike McGlone) หัวหน้านักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของบลูมเบิร์ก ระบุในรายงานล่าสุดว่า ‘บิตคอยน์(BTC) ถูกวางตัวอยู่บนจุดสูงสุดของภูเขาน้ำแข็งสินทรัพย์เสี่ยง และการทรุดตัวของราคาอาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นของการปรับฐานในวงกว้าง’ พร้อมเตือนว่า ‘หากความผันผวนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ไหลต่อมาสู่ตลาดหุ้น การปรับฐานรอบนี้อาจรุนแรงขึ้นอีก’
บิตคอยน์(BTC) ราคานิ่งในกรอบ แต่ ‘ออปชัน’ สะท้อนความกลัว
หลังจากร่วงแรงช่วงต้นปี บิตคอยน์(BTC) เคลื่อนไหวในกรอบค่อนข้างแคบตลอดหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา อยู่ระหว่าง 6만5,000달러(ประมาณ 9,808만 원) ถึง 7만5,000달러(ประมาณ 1억 1,317만 원) ถือเป็นภาวะ ‘ไซด์เวย์’ ที่ดูสงบเมื่อเทียบกับอดีต ขณะเขียนข่าว ราคาบิตคอยน์(BTC) อยู่บริเวณ 6만8,790달러(ประมาณ 1억 384만 원)
แต่ถ้าดูฝั่งอนุพันธ์ ภาพกลับไม่สงบเท่าไร ในตลาดออปชัน การเข้าซื้อ ‘พุตออปชัน’ (สัญญาสำหรับป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคาลดลง) เอนเอียงอย่างชัดเจนและถูกมองว่าอยู่ในระดับ ‘สูงเป็นประวัติการณ์’ สะท้อนว่าความกลัวในหมู่นักลงทุนยังแรง แม้ราคาในตลาดสปอตจะดูทรงตัวก็ตาม
นักลงทุนกำลังกำหนดราคาโดยคำนึงถึงทั้ง ‘ความเสี่ยงดอกเบี้ยขาขึ้น’ ‘ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์’ และ ‘โอกาสที่สินทรัพย์เสี่ยงดั้งเดิมจะต้องปรับฐาน’ ไปพร้อมกัน ทำให้ช่วงต่อจากนี้ต้องจับตาว่า การเคลื่อนไหวของบิตคอยน์(BTC) จะกลับมา ‘เดินจังหวะเดียว’ กับแนสแด็กและกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ มากขึ้นแค่ไหน
‘ความคิดเห็น’ หากบิตคอยน์(BTC) ยังคงทำหน้าที่เป็นตัวชี้นำความเสี่ยง ตลาดหุ้นอาจยังไม่เห็นจุดจบของความผันผวนในเร็วๆ นี้ นักลงทุนจึงอาจต้องเตรียมรับทั้ง ‘ดีดแรง’ และ ‘ดิ่งแรง’ ในระยะสั้นควบคู่กันไป
ความคิดเห็น 0