ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
จุดสนใจของมุมมองตลาดหุ้นเกาหลีใต้ 'โคสปี้(KOSPI)' ในเดือนกันยายน ขยับจากคำถามว่าจะทะลุแนวต้าน 9,000 จุดอีกครั้งหรือไม่ ไปเป็นคำถามว่าจะเกิดการประเมินมูลค่าใหม่ภายในกรอบการซื้อขายหรือไม่ โดยบริษัทหลักทรัพย์ในประเทศ 10 แห่ง ประเมินกรอบดัชนีโคสปี้เดือนนี้ไว้ที่แนวรับ 6,000 จุดกลางถึงแนวต้าน 8,000 จุด
หนังสือพิมพ์ Korea Economic Daily รายงานเมื่อวันที่ 1 โดยรวบรวมบทวิเคราะห์แนวโน้มเดือนกันยายนจากบริษัทหลักทรัพย์ 10 แห่ง ได้แก่ แดชอิน(Daishin), ยูอันตา(Yuanta), ซัมซุง(Samsung), เอ็นเอช อินเวสต์เมนต์(NH Investment & Securities), ฮุนได มอเตอร์(Hyundai Motor Securities), ฮานา(Hana), ไอบีเค(IBK), ชินฮัน อินเวสต์เมนต์(Shinhan Investment), ดีบี ไฟแนนเชียล อินเวสต์เมนต์(DB Financial Investment) และชินยอง(Shinyoung) ซิเคียวริตี้ส์ ทุกแห่งมองตรงกันว่าโคสปี้กำลังอยู่ในช่วง 'ประเมินมูลค่าใหม่อย่างค่อยเป็นค่อยไปภายในกรอบการซื้อขาย' ที่ตรรกะการคลี่คลายความถูกเกินจริงของราคาหุ้นจะทำงานทุกครั้งที่เกิดการปรับฐาน มากกว่าที่ดัชนีจะพุ่งขึ้นไปหาจุดสูงสุดเดิมทันที
โคสปี้ทะลุ 9,000 จุดในเดือนมิถุนายน ก่อนจะร่วงแรงในเดือนกรกฎาคม และเคลื่อนไหวในกรอบแคบตลอดเดือนสิงหาคม มุมมองเดือนกันยายนจึงให้น้ำหนักกับคำถามว่าแนวรับด้านล่างจะยืนได้แข็งแกร่งแค่ไหนในช่วงปรับฐาน มากกว่าการฟื้นตัวกลับไปสู่จุดสูงสุดอย่างรวดเร็ว
ปัจจัยหนุนแนวรับด้านล่างที่บริษัทหลักทรัพย์ระบุตรงกัน คือ 'มูลค่าหุ้น' และ 'นโยบายตอบแทนผู้ถือหุ้น' เมื่อดัชนีปรับฐาน แรงกดดันด้านมูลค่าที่ลดลงและนโยบายตอบแทนผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนอาจช่วยพยุงไม่ให้ดัชนีร่วงลึกไปกว่านี้
ส่วนแนวต้านด้านบนถูกมองว่าขึ้นอยู่กับอีเวนต์สำคัญในเดือนกันยายนและทิศทางกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ โดยประเมินว่าโครงสร้างที่ประมาณการกำไรและกระแสเงินลงทุนของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่เป็นตัวกำหนดทิศทางของดัชนีโดยรวมยังคงดำเนินต่อไป
อีคยองมิน(Lee Kyung-min) นักวิเคราะห์จากแดชอิน ซิเคียวริตี้ส์(Daishin Securities) กล่าวว่า "ด้านล่างของโคสปี้ในเดือนกันยายนจะถูกกันไว้ด้วยมูลค่าหุ้น ส่วนด้านบนจะถูกเปิดออกด้วยอีเวนต์สำคัญ" คำกล่าวนี้สะท้อนมุมมองที่ไม่ฟันธงทิศทางดัชนีในระยะสั้น แต่แยกพิจารณาปัจจัยที่จะกำหนดแนวรับและแนวต้านออกจากกัน
บริษัทหลักทรัพย์ซัมซุง(Samsung Securities) มองว่าลักษณะของตลาดโคสปี้กำลังเปลี่ยนจาก 'ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยผลประกอบการ' ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา ไปสู่ 'ตลาดแห่งการประเมินมูลค่าใหม่' โดยระบุว่าหลังจากที่การปรับประมาณการกำไรกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ขึ้นเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก ขณะนี้อยู่ในขั้นที่มีการพูดถึงการปรับมูลค่าหุ้นให้เข้าสู่ระดับปกติ บนพื้นฐานการขยายสัญญาซัพพลายระยะยาวและการซื้อหุ้นคืนพร้อมยกเลิกหุ้นคืนของซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์(Samsung Electronics) และเอสเค ไฮนิกซ์(SK Hynix)
'มูลค่าหุ้น' คือเกณฑ์ที่ใช้พิจารณาว่าราคาหุ้นซื้อขายอยู่ในระดับใดเมื่อเทียบกับผลกำไรและสินทรัพย์ของบริษัท ส่วน 'นโยบายตอบแทนผู้ถือหุ้น' หมายถึงนโยบายที่บริษัทคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้นในรูปแบบเงินปันผล การซื้อหุ้นคืน และการยกเลิกหุ้นคืน
ทั้งสองปัจจัยนี้อาจทำหน้าที่เป็นตรรกะซื้อเมื่อดัชนีปรับฐาน แต่แยกต่างหากจากแรงส่งที่จะผลักดันแนวต้านด้านบนให้สูงขึ้น นี่คือเหตุผลที่บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งพูดถึงทั้งอีเวนต์และทิศทางกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ควบคู่กัน
กระแสเงินทุนของนักลงทุนรายย่อยในประเทศเป็นอีกตัวแปรที่ต้องติดตามควบคู่กัน ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า เงินฝากรอการลงทุนของนักลงทุนลดลงต่ำกว่า 100 ล้านล้านวอนภายในเวลา 2 สัปดาห์ ขณะที่ยอดคงค้างสินเชื่อมาร์จิ้นเพิ่มขึ้น สะท้อนว่าเงินสดที่รอจังหวะลงทุนลดลง แต่เงินลงทุนที่ใช้การกู้ยืมกลับเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์การลงทุนเดือนกันยายนไม่ได้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าหุ้นกลุ่มใดกลุ่มหนึ่งจะปรับขึ้นฝ่ายเดียว มุมมองของบริษัทหลักทรัพย์ให้น้ำหนักไปทางที่ตรรกะการคลี่คลายความถูกเกินจริงของราคาหุ้นจะทำงานเมื่อเกิดการปรับฐาน แต่ก็ตั้งเงื่อนไขไว้ว่าการทะลุแนวต้านด้านบนต้องอาศัยอีเวนต์และทิศทางของกลุ่มอุตสาหกรรมนำตลาดประกอบกัน
ท้ายที่สุด ประเด็นสำคัญของตลาดหุ้นเดือนกันยายนจึงไม่ได้อยู่ที่การกลับไปแตะ 9,000 จุดอีกครั้ง แต่อยู่ที่ว่าตรรกะผลประกอบการและการตอบแทนผู้ถือหุ้นของกลุ่มอุตสาหกรรมนำตลาดอย่างเซมิคอนดักเตอร์และต่อเรือ จะสามารถพยุงแนวรับด้านล่างของดัชนีไว้ได้หรือไม่ โดยกรอบดัชนีโคสปี้เดือนกันยายนจากบริษัทหลักทรัพย์ทั้ง 10 แห่ง อยู่ที่แนวรับ 6,000 จุดกลาง ถึงแนวต้าน 8,000 จุด
ความคิดเห็น 0