IPO แอนโทรปิกอาจเป็นบททดสอบการฟื้นตัวของหุ้น AI จิม เครเมอร์ชี้

จิม เครเมอร์ (Jim Cramer) ผู้ดำเนินรายการ Mad Money ทาง CNBC กล่าวว่า IPO ของแอนโทรปิก (Anthropic) อาจเป็นกุญแจสำคัญต่อการฟื้นตัวของหุ้น AI ในรายการที่ออกอากาศเมื่อวันที่ 10 (เวลาเกาหลี) โดยระบุว่า “ผมคิดว่าหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI จะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญได้ยาก หากไม่มี IPO ครั้งนี้” เขามองว่าการเข้าจดทะเบียนครั้งนี้อาจเป็นบททดสอบความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่ออุตสาหกรรม AI

เครเมอร์ยังกล่าวว่า IPO ของแอนโทรปิกอาจเป็นหนึ่งในการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ เหตุผลหลักคือบริษัทพัฒนา AI ต้องมีรายได้เพียงพอเพื่อรองรับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่

เขาอธิบายว่าเงินลงทุนในชิปเซมิคอนดักเตอร์และดาต้าเซ็นเตอร์ขึ้นอยู่กับว่าบริษัทผู้ให้บริการ AI จะสร้างรายได้จริงได้หรือไม่ เครเมอร์จัดแอนโทรปิกเป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทที่ต้องทำกำไรได้ปลายห่วงโซ่การลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์ AI

เครเมอร์กล่าวว่า หากแอนโทรปิกสร้างรายได้ไม่ได้หรือโน้มน้าวนักลงทุนเรื่องความสามารถในการทำกำไรไม่สำเร็จ ก็จะยากต่อการให้เหตุผลรองรับการลงทุน AI ที่กำลังดำเนินอยู่ เขาชี้ถึงโครงสร้างที่ผลประกอบการของบริษัทพัฒนา AI เชื่อมโยงกับเหตุผลในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและชิป

เครเมอร์ยกสเปซเอ็กซ์ (SpaceX) เป็นตัวอย่าง CNBC รายงานว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ในช่วงที่ผ่านมา ของสเปซเอ็กซ์มาจากการให้เช่ากำลังประมวลผลแก่ลูกค้าอย่างกูเกิล (Google) และแอนโทรปิก เอกสารการยื่นขอจดทะเบียนของสเปซเอ็กซ์ระบุว่าค่าบริการรายเดือนของกูเกิลอยู่ที่ประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.2249 ล้านล้านวอน)

ข้อผูกพันการใช้บริการรายเดือนของแอนโทรปิกเพิ่มขึ้นจากช่วงแรกที่ 1.25 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.7013 ล้านล้านวอน) เป็นมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4.083 ล้านล้านวอน) เครเมอร์อธิบายว่าสัญญาเหล่านี้ช่วยรองรับการซื้อชิปจำนวนมากจากเอ็นวิเดีย (Nvidia, NVDA) ของสเปซเอ็กซ์

เครเมอร์แสดงความเห็นว่า หาก IPO ของแอนโทรปิกไม่เกิดขึ้นและบริษัทหาเงินทุนมาปฏิบัติตามสัญญาไม่ได้ การคาดการณ์ผลประกอบการของสเปซเอ็กซ์ เอ็นวิเดีย และผู้ให้บริการกำลังประมวลผลแก่แอนโทรปิกอาจถูกปรับลดลง การวิเคราะห์นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า IPO ล้มเหลว

อัลฟาเบต (Alphabet, GOOGL) แอมะซอน (Amazon, AMZN) และเอ็นวิเดียก็ลงทุนในแอนโทรปิกด้วย เครเมอร์มองว่าการเปลี่ยนแปลงมูลค่ากิจการของแอนโทรปิกอาจส่งผลต่อการประเมินผลประกอบการของบริษัทเหล่านี้

CNBC รายงานว่าในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปีนี้ มีการกล่าวถึงมูลค่ากิจการที่อาจสูงถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2,722 ล้านล้านวอน) แต่หลังหุ้นเทคโนโลยีถูกเทขายเมื่อสัปดาห์ก่อน ตัวเลขดังกล่าวลดลงมาอยู่ที่ระดับต่ำสุด 1 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,361 ล้านล้านวอน) รายงานยังระบุว่ามีสัญญาณความต้องการจากนักลงทุนต่อ IPO ที่อ่อนแรงลง

หนึ่งในเหตุผลที่มีการกล่าวถึงสำหรับแรงขายหุ้นเทคโนโลยีคือความกังวลว่า การก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์แห่งใหม่อาจชะลอตัว หากพรรคเดโมแครตมีผลงานดีขึ้นในการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ CNBC รายงานว่าความกังวลนี้ส่งผลต่อการหารือเรื่องมูลค่ากิจการของแอนโทรปิกในการทำ IPO ด้วย

ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าควรพิจารณาการเติบโตของรายได้แอนโทรปิกควบคู่กับต้นทุนการประมวลผล และนำเสนอรายงานที่ระบุว่านักลงทุนบางส่วนมองมูลค่ากิจการ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2,042 ล้านล้านวอน) ว่าสูงเกินไป