อาเธอร์ เฮย์สชี้ สเตเบิลคอยน์จุดชนวนตลาดขาขึ้น บิตคอยน์(BTC)-อีเธอเรียม(ETH) ได้อานิสงส์เต็มๆ

อาเธอร์ เฮย์ส(Arthur Hayes) ผู้ร่วมก่อตั้งบิทเม็กซ์(BitMEX) กล่าวว่าการที่ธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกาเริ่มใช้งาน *สเตเบิลคอยน์* จะเป็นปัจจัยที่เปลี่ยนโฉมตลาดคริปโตอย่างมีนัยยะสำคัญ พร้อมระบุว่าเทรนด์ใหม่นี้ไม่เพียงช่วยให้รัฐบาลสหรัฐหาแหล่งเงินทุนสำหรับหนี้สาธารณะ แต่ยังส่งผลเชิงบวกต่อ *บิตคอยน์(BTC)* และ *เจพีมอร์แกน(JPM)* โดยตรง

เมื่อวันที่ 3 เฮย์สเขียนบล็อกระบุว่า สก็อตต์ เบสเซนท์(Scott Bessent) รัฐมนตรีคลังสหรัฐมีแผนสนับสนุนสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจโดยไม่ต้องพึ่งการลดดอกเบี้ยหรือทำ *QE* แบบเดิม เขาอธิบายว่าวิธีการใหม่นี้ถูกห่อหุ้มด้วยภาพลักษณ์ของ *นวัตกรรมทางการเงิน* และการปรับแต่งกฎระเบียบ แต่แท้จริงแล้วคือการอัดฉีดสภาพคล่องแบบลับๆ ผ่านการซื้อพันธบัตรรัฐบาลโดยอ้อม โดยอาศัยธนาคารพาณิชย์เป็นตัวกลางที่ออกสเตเบิลคอยน์เพื่อนำมาซื้อพันธบัตร

*เจพีมอร์แกน* ซึ่งมีสเตเบิลคอยน์ของตัวเองคือ JPMD อยู่แล้ว น่าจะเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดจากนโยบายนี้ เฮย์สระบุว่า JPMD ได้พิสูจน์แล้วว่าสามารถแปลงเงินฝากให้เป็นสินทรัพย์ดิจิทัล ลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ และสร้างรายได้แบบไม่มีความเสี่ยง หากเพียงบางส่วนของเงินฝากธนาคารถูกแปลงเป็นสเตเบิลคอยน์ ก็สามารถสร้างอุปสงค์ในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลได้เป็นหลัก *แสนล้านดอลลาร์* เขายังเสริมว่าผลลัพธ์อาจทำให้มูลค่าตลาดของ *เจพีมอร์แกน* พุ่งขึ้นถึง 2-3 เท่าเลยทีเดียว

เขาเรียกกลไกนี้ว่า *Quid Pro Stablecoin* ซึ่งหมายถึงการแลกเปลี่ยนที่ต่างฝ่ายต่างได้ประโยชน์ โดย *ธนาคารขนาดใหญ่ที่ “ใหญ่เกินจะล้ม” (Too Big To Fail)* อาจมีความสามารถซื้อพันธบัตรรัฐบาลได้สูงถึง *6.8 ล้านล้านดอลลาร์* อย่างไรก็ตาม เฮย์สเตือนว่า ความเคลื่อนไหวนี้อาจเป็นโอกาสอันตรายสำหรับบริษัทฟินเทค โดยเฉพาะเมื่อกฎหมาย *GENIUS* ที่เบสเซนท์ผลักดันอยู่ หากผ่านความเห็นชอบ อาจทำให้บริษัทอย่างเซอร์เคิล(Circle) ถูกขับออกจากตลาดไปโดยปริยาย

ในด้านของคริปโต เฮย์สชี้ว่า *บิตคอยน์* จะได้รับผลเชิงบวกผ่านทางอ้อม เนื่องจากการออกสเตเบิลคอยน์ดึงดูดอุปสงค์การซื้อพันธบัตร ส่งผลให้ *อัตราดอกเบี้ยลดลง* ซึ่งส่งผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตโดยรวม โดยเฉพาะ BTC “นวัตกรรมนี้คือการปลอมตัวของ ‘การอัดฉีดสภาพคล่อง’ เพื่อสนับสนุนการเงินผ่านหนี้ ซึ่งสุดท้ายจะนำไปสู่ตลาดขาขึ้นของบิตคอยน์” เขาระบุ

นอกจากนี้บทบาทของ *อีเธอเรียม(ETH)* ก็เริ่มปรากฎชัดขึ้น เนื่องจาก JPMD ดำเนินการอยู่บน *Base* ซึ่งเป็นเลเยอร์ 2 ของอีเธอเรียมที่ดูแลโดย *คอยน์เบส(coinbase)* หมายความว่า อีเธอเรียมกำลังกลายเป็น *โครงสร้างพื้นฐานหลักของระบบการชำระเงินในธนาคารยุคใหม่* นักวิเคราะห์มองว่า การเพิ่มขึ้นของความต้องการใช้บล็อกสเปซ จำนวนผู้ตรวจสอบธุรกรรม และอัตราผลตอบแทนจากการสเตก ETH เป็นปัจจัยที่อาจทำให้อีเธอเรียมกลายเป็นสินทรัพย์สำรองสำหรับบริษัทในอนาคต

ท้ายที่สุด เฮย์สชี้ว่าเส้นแบ่งระหว่างโลกการเงินแบบดั้งเดิมกับโลกคริปโตกำลังถูกลบเลือนไปอย่างรวดเร็ว ซึ่งแก่นกลางของการเปลี่ยนแปลงนี้ ได้แก่ *สเตเบิลคอยน์ บิตคอยน์ และอีเธอเรียม* พร้อมทิ้งท้ายว่า วัฏจักรสภาพคล่องใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยรัฐบาลสหรัฐและธนาคารรายใหญ่ได้เริ่มขึ้นแล้ว.