อาเลโอเตือน: ธุรกรรมสเตเบิลคอยน์โปร่งใสเกินไป เสี่ยงต่อความปลอดภัยของนักลงทุนสถาบัน

แม้การใช้งาน *สเตเบิลคอยน์* โดย *นักลงทุนสถาบัน* จะขยายตัวอย่างรวดเร็ว แต่ประเด็นเรื่อง ‘ความโปร่งใสในการทำธุรกรรมบนบล็อกเชน’ กำลังกลายเป็นความเสี่ยงด้าน *ความปลอดภัย* ที่ไม่อาจละสายตาได้ โดย *อาเลโอ(Aleo)* หนึ่งในโครงการบล็อกเชนด้านความเป็นส่วนตัว ออกรายงานล่าสุดเตือนว่า หากไม่มี ‘โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินแบบไม่เปิดเผยข้อมูล’ นักลงทุนสถาบันจะไม่สามารถบรรลุความปลอดภัยบนเชนได้อย่างแท้จริง

รายงาน “Privacy Gap Report” ของ *อาเลโอ* เผยให้เห็นช่องว่างขนาดใหญ่ด้านความเป็น *ส่วนตัว* ในการทำธุรกรรม *สเตเบิลคอยน์* ของสถาบัน โดยระบุว่า แม้ปัจจุบันธนาคารและแพลตฟอร์มซื้อขายชั้นนำมีปริมาณธุรกรรมระดับหลายล้านล้านบาทต่อเดือนบนบล็อกเชน แต่ข้อมูลส่วนใหญ่กลับเปิดเผยสู่สาธารณะ ทำให้ *คู่แข่งทางธุรกิจ* หรือแม้แต่ *ผู้ไม่หวังดี* สามารถติดตามความเคลื่อนไหวได้แบบเรียลไทม์

จากข้อมูลในรายงาน มูลค่าการทำธุรกรรม *สเตเบิลคอยน์* รายเดือนประมาณ 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นประมาณ 1,250 ล้านล้านวอน แต่ในจำนวนนี้ การชำระเงินผ่านระบบที่ให้ความเป็นส่วนตัวมีเพียง 0.0013% หรือประมาณ 624 ล้านดอลลาร์เท่านั้น ซึ่งหมายความว่าเกือบทั้งหมดสามารถติดตามได้อย่างเปิดเผย

เหตุการณ์เดือนมิถุนายนยังชี้ให้เห็นความเสี่ยงที่เกิดจากความโปร่งใสเกินไป เมื่อมีการตรวจพบการเคลื่อนย้ายเงินของรัฐบาลสหรัฐฯ ราว 225 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมเป็นหนึ่งในดีลมูลค่ารวมกว่า 320 ล้านดอลลาร์ที่สามารถติดตามได้ ยิ่งไปกว่านั้น *วินเทอร์มิวต์(Wintermute)* ซึ่งเป็น *มาร์เก็ตเมกเกอร์* ชั้นนำในตลาด ได้ดำเนินธุรกรรมในเดือนเดียวมูลค่าถึง 67,340 ล้านดอลลาร์ และภายในหนึ่งวัน มีธุรกรรมเผยต่อสาธารณะมากกว่า 70,000 รายการ

“นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของข้อมูล แต่มันคือ *ความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์*” รายงานระบุ โดยชี้ว่าการที่คู่แข่งสามารถอ่านรูปแบบการซื้อขายและช่วงเวลาการจัดพอร์ตใหม่จะส่งผลต่อ *กลยุทธ์ทางการเงินของสถาบัน* ในระดับที่ลึกซึ้งเป็นอย่างมาก ทั้งยังเตือนว่าบล็อกเชนที่มีความโปร่งใสสูงอย่าง *อีเธอเรียม(ETH)* ยิ่งเสี่ยงต่อการถูกดักซื้อขายล่วงหน้า (front-running) และอาจกลายเป็นเครื่องมือในการ *ปั่นราคา* บนเครือข่าย

อาเลโอให้ความเห็นว่า “หากไม่มีโครงสร้างพื้นฐานด้านความเป็นส่วนตัว การนำระบบออนเชนมาใช้ของนักลงทุนสถาบันจะไม่ใช่การเพิ่มความปลอดภัย แต่เป็นการเพิ่มความเสี่ยงโดยไม่รู้ตัว” พร้อมเสริมว่า มีระบบการชำระเงินที่ให้ความเป็นส่วนตัวในระดับที่สอดคล้องกับข้อกำกับดูแลบางส่วนเริ่มถือกำเนิดขึ้นแล้ว โดยคาดว่าระหว่าง 1,000 ล้านถึง 2,500 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 2-5% ของปริมาณธุรกรรมทั้งหมด อาจเปลี่ยนมาใช้ระบบเหล่านี้ในอนาคต

ในช่วงเวลาที่ *คริปโตเคอร์เรนซี* กำลังเข้าสู่การใช้งานเชิงสถาบันและการกำกับดูแลเริ่มเข้มงวดมากขึ้น ประเด็นเรื่อง *ความสมดุลระหว่างความโปร่งใสและความเป็นส่วนตัว* จึงกลายเป็นโจทย์สำคัญสำหรับอนาคตของระบบการเงินบนบล็อกเชน โดยเฉพาะในบริบทของ *สเตเบิลคอยน์* ที่กำลังกลายเป็นหนึ่งในฟันเฟืองของโครงสร้างทางการเงินใหม่ทั่วโลก