สิงคโปร์จ่อคุมเข้มสเตเบิลคอยน์ไร้เสถียรภาพ ดันระบบการเงินคริปโตสู่มาตรฐานใหม่

สิงคโปร์เตรียมลงดาบสเตเบิลคอยน์ไร้การกำกับ ดันระบบการเงินสู่ความมั่นคง

ธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) เตรียม ‘คัดกรอง’ สเตเบิลคอยน์ที่ไม่ได้รับการกำกับดูแลและมีโครงสร้างไม่สมบูรณ์ เพื่อลดความเสี่ยงในระบบการเงิน และเสริมสร้างความน่าเชื่อถือในระบบสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเน้นว่าความ *มั่นคง* ต้องมาก่อนความรวดเร็ว

เมื่อวันที่ 24 (เวลาท้องถิ่น) ชีอา เตอร์ จุน(Chia Der Jiun) ผู้อำนวยการของ MAS ได้กล่าวในเวที Singapore FinTech Festival ว่า สเตเบิลคอยน์ที่ขาดการกำกับ มักมี *ผลการรักษาเสถียรภาพของราคา (peg)* ที่ผันผวนอย่างชัดเจน จึงไม่เหมาะกับการใช้งานในระบบธุรกรรมขนาดใหญ่โดยเฉพาะในระดับสถาบัน

เขาเน้นว่า แม้สเตเบิลคอยน์มีศักยภาพในการเป็นแพลตฟอร์มเปิดสำหรับนวัตกรรมการเงิน แต่ *ความมั่นคง* ต้องได้รับการเสริมควบคู่กับความคล่องตัว เขายังเปรียบเทียบกรณีสเตเบิลคอยน์บางส่วนที่สูญเสียค่าไปกับเหตุการณ์วิกฤติวงการเงินของกองทุน Money Market ในปี 2008 ซึ่งนำไปสู่การไถ่ถอนครั้งใหญ่

คำเตือนนี้สะท้อนว่า MAS มีแนวโน้มจะเดินหน้าแบ่งแยกสเตเบิลคอยน์ที่ได้รับการกำกับอย่างสมบูรณ์ออกจากสเตเบิลคอยน์กลุ่มอื่นอย่างชัดเจน และอาจพิจารณา ‘ถอนตัว’ โปรเจกต์ที่ไม่ผ่านเกณฑ์ด้านความมั่นคง

ก่อนหน้านี้ในต้นปี MAS ได้ออก *ร่างเกณฑ์กำกับสำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์เชิงพาณิชย์* ที่ระบุถึงข้อกำหนดด้านเงินทุนสำรอง การบริหารความเสี่ยง และความโปร่งใสของข้อมูล โดยเปิดทางให้สเตเบิลคอยน์หลักอย่าง เทเธอร์(USDT) และ USDC ของเซอร์เคิล เข้าสู่โครงสร้างกฎเกณฑ์ดังกล่าว

*ความคิดเห็น*: การดำเนินการครั้งนี้ของสิงคโปร์ถือเป็นสัญญาณสำคัญต่อตลาดว่า จะไม่มีพื้นที่ให้กับโทเคนที่ขาดประสิทธิภาพด้านการรักษามูลค่า การเร่งสร้างระบบนิเวศที่พร้อมรองรับการใช้งานจริงย่อมรับประกันความเชื่อมั่นจากผู้ใช้งานและนักลงทุน

ด้วยนโยบายที่มุ่งเน้น *เสถียรภาพเหนือความเร็ว* MAS จึงกำลังส่งสัญญาณว่าหากโปรเจกต์ใดไม่มีฐานการใช้งานที่ชัดเจนหรือขาดโครงสร้างคุ้มครองที่เพียงพอ ก็อาจต้องเผชิญกับอุปสรรคครั้งใหญ่ เมื่อการกำกับดูแลก้าวเข้าสู่เฟสถัดไปของวงการคริปโตในสิงคโปร์