รายงานเผย 'เซย' เผชิญ DeFi เกี่ยวดิ้น 63.5% แต่ผู้ใช้รายวันพุ่ง 492.2%

เมซารี่ รีเสิร์ช (Messari Research) ได้เผยแพร่รายงานเกี่ยวกับกิจกรรมของเครือข่ายเซย (Sei) ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 โดยระบุว่า ‘การเงินแบบกระจายอำนาจ’ (DeFi) ของเซยลดลงอย่างมาก โดย ‘มูลค่ารวมที่ถูกล็อค’ (TVL) ลดลง 63.5% จากไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 157.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การจัดหาสตเบิลคอยน์ก็ลดลง 33.4% สะท้อนถึงการลดภาระตลาด DeFi โดยทั่วไป

ในส่วนของการปล่อยกู้ ยี ไฟแนนซ์ (Yei Finance) และ ทาคารา เลนด์ (Takara Lend) โดดเด่นซึ่งรวมกันคิดเป็น 76.1% ของการลดลงของ TVL ทั้งหมด ในรายงานของเมซารี่ รีเสิร์ช ชี้ให้เห็นว่าความเข้มข้นของสินทรัพย์บนแพลตฟอร์มเซยอาจทำให้เกิดความเสี่ยงต่อการถอนเงินที่เกินพอดี

ในทางกลับกัน ที่อยู่อุปการณ์เฉลี่ยที่ใช้ในแต่ละวัน (DAA) เพิ่มขึ้น 492.2% เทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว โดยมีถึง 1 ล้านผู้ใช้งาน ขณะที่จำนวนการทำธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น 598.7% ไปถึง 2.3 ล้านรายการ แต่ถึงแม้เครือข่ายจะขยายตัว ต่อมาการซื้อขาย DEX ยังคงลดลง 33.9% จากไตรมาสก่อนหน้า ดราก้อนสวอป (DragonSwap) ยังคงรักษาความเป็นผู้นำในตลาด ขณะที่ออกเซียม (Oxium) ได้นำเสนอการแลกเปลี่ยนแบบไม่มีหมดอายุอันใหม่ในเดือนพฤศจิกายน

นอกจากนี้ การเดิมพันแบบลิควิดยังมีการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจ ซิโล้ สเตค (Silo Stake) ได้ถอนตัวจากตลาด ทำให้ สแปลชิง สเตค (Splashing Stake) ครองความหลากหลายของผู้ใช้ ทำให้เป็นเจ้าเดียวที่ครอง 95.1% ของ TVL ในลิควิดสเตคกิ้ง เมซารี่ รีเสิร์ชเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเหล่านี้อาจมีผลกระทบต่อพลวัตในตลาดสเตคกิ้งของเซย

โดยรวมแล้ว เครือข่ายเซยเผชิญกับความท้าทายและโอกาสในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 คำถามคือว่าเซยจะสามารถฟื้นการจัดหาสตเบิลคอยน์และความคล่องตัวใน DeFi ได้อย่างไร จากการเพิ่มผู้ใช้ที่ต่อเนื่องและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน