แรงขายบิตคอยน์(BTC) เริ่มอ่อน-เทคนิคชี้สัญญาณรีบาวด์ แต่ 10xรี서ช์ยังจัดอยู่ในโหมดตลาดขาลง

ราคา ‘บิตคอยน์(BTC)’ เริ่มส่งสัญญาณว่าแรง ‘ขายทำกำไร’ และแรง ‘เทขาย’ เริ่มชะลอลง แม้มีสัญญาณเชิงบวกระยะสั้นจากหลายตัวชี้วัดทางเทคนิค แต่บรรดานักวิเคราะห์ยังย้ำเตือนตรงกันว่า ภาพรวมตลาดยังอยู่ในโหมด ‘ขาลง’ และเร็วเกินไปที่จะมองว่าเป็นจุดเปลี่ยนสู่รอบกระทิงใหม่อย่างเต็มตัว

10xรี서ช์ ระบุเมื่อวันที่ 3 (เวลาท้องถิ่น) ในรายงานอัปเดตตลาดว่า บิตคอยน์ไม่สามารถเร่งตัวลงต่อได้ แม้เผชิญกับข่าวเชิงลบที่กระตุ้นภาวะ ‘หลีกเลี่ยงความเสี่ยง(risk-off)’ ซึ่งสะท้อนว่า ‘แรงขายด้านล่างเริ่มอ่อนกำลัง’ พร้อมชี้ว่าราคาเริ่มไต่กลับขึ้นไปใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน บริเวณ 68,500 ดอลลาร์ (ราว 1.02 ล้านบาท) ขณะเดียวกัน ‘แถบโบลินเจอร์’ หดแคบลง บ่งชี้ว่า ‘ความผันผวนถูกบีบอัด’ และอาจเปิดทางสู่ภาวะ ‘ขยายกรอบราคา(range expansion)’ ได้

ตามข้อมูลจากเทรดิงวิว(BTCUSD) บิตคอยน์ในช่วงค่ำวันที่ 3 บนกระดานโคอินเบส(COIN) เคยดีดเหนือแนว 70,000 ดอลลาร์ (ราว 1.043 ล้านบาท) แต่ภายหลังอ่อนตัวกลับลงมาบริเวณ 68,400 ดอลลาร์ (ราว 1.019 ล้านบาท) ใกล้โซนเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นดังกล่าว

10xรี서ช์ เน้นย้ำว่า บริเวณ 62,500 ดอลลาร์ (ราว 9.31 แสนบาท) ถูกทดสอบถึงสามครั้งแต่ยัง ‘ยืนราคา’ ได้ ทำให้โซนนี้แข็งค่าขึ้นในฐานะ ‘แนวรับสำคัญ’ ด้านดัชนี ‘RSI’ และ ‘สโตแคสติก’ ที่เริ่มชี้ขึ้นพร้อมกัน กำลังสร้างรูปแบบ ‘สัญญาณกลับตัวเชิงบวก (bullish divergence)’ ซึ่งเป็น ‘สัญญาณแรกๆ’ ว่าโมเมนตัมของตลาดอาจเริ่มทรงตัว แม้ภาพใหญ่จะยังเป็นโครงสร้างขาลง

อย่างไรก็ตาม 10xรี서ช์ แยกชัดเจนว่าสิ่งที่เห็นตอนนี้เป็นเพียง ‘การเปลี่ยนแปลงเชิงยุทธวิธี(tactical shift)’ ไม่ใช่ ‘การพลิกโครงสร้างตลาด(structural turn)’ โดยปัจจัยอย่าง ‘ความผันผวนที่ลดลง’, ‘กระแสเงินไหลเข้า ETF แบบสปอตที่ดีขึ้น’ รวมถึง ‘ส่วนลดโคอินเบส(Coinbase Discount)’ ที่หายไป ล้วนเป็นสัญญาณว่าตลาดไม่ได้อยู่ในจังหวะเร่งตัวลงสู่ขาลึกแบบเดิม ‘ความคิดเห็น’ แต่ก็ยังไม่เพียงพอจะยืนยันจุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้าง

10xรี서ช์ จึงยังคงจัดให้บิตคอยน์อยู่ใน ‘เรจ임ตลาดขาลง(bear market regime)’ ภายในกรอบกลยุทธ์จัดสรรสินทรัพย์ของตน และมองว่าการเปิดรับฝั่ง ‘ขาขึ้น’ ในช่วงนี้ควรเป็นเพียง ‘การเล่นสั้นเชิงยุทธวิธี’ มากกว่าการลงทุนเชิงโครงสร้างระยะยาว

ด้าน จัสติน ดานีธาน(Justin d’Anethan) หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ ‘อาร์กติกดิจิทัล(Arctic Digital)’ ให้สัมภาษณ์โคอินเทเลกราฟ(Cointelegraph) ในวันเดียวกัน ชี้ว่า เดิมทีทั้งปัจจัย ‘แมโครเศรษฐกิจ’ และ ‘ปัจจัยเฉพาะตัวคริปโต’ กดดันราคาอย่างหนัก แต่ปัจจุบันตลาดได้ขยับจากโหมด ‘ตื่นตระหนก(panic)’ ไปสู่ภาวะที่ ‘ควบคุมอารมณ์มากขึ้น’ ซึ่งเอื้อต่อสภาวะ ‘พักฐาน-สะสม’ หรืออย่างน้อยก็ ‘แกว่งตัวในกรอบ’

เขาระบุว่า แม้ต้องเจอกับข่าวลบต่อเนื่อง ทั้งประเด็น ‘ภาษีนำเข้าและมาตรการภาษี’, ‘ความเสี่ยงสงคราม’, และ ‘ความไม่แน่นอนเรื่องลดดอกเบี้ยของธนาคารกลาง’ แต่แรงขายกลับไม่รุนแรงเท่าในอดีต “ความคิดเห็น” เขามองว่านี่อาจสะท้อนว่า ‘ผู้ขายเริ่มอ่อนแรง’ หรือมี ‘กลุ่มผู้ซื้อที่ต้องการสะสมและถัวเฉลี่ยต้นทุน’ ในระดับราคาแถวนี้อย่างชัดเจน

อีกด้านหนึ่ง ปัจจัยจาก ‘ตลาดอนุพันธ์’ ก็ถูกยกขึ้นมาอธิบายการดีดตัวระยะสั้นเช่นกัน อันดรี เฟาซัน อาดซีมา(Andri Fauzan Adziima) หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ ‘บิทรู(Bitru)’ เห็นพ้องว่ามโมเมนตัมขาลงของบิตคอยน์อ่อนแรงลงจริง แต่เชื่อว่าปัจจัยหลักมาจาก ‘อัตราค่าฟันดิง(funding fee) ฝั่งลบที่ลึกมาก’ ในตลาดฟิวเจอร์ส

เขาอธิบายว่า เมื่อค่าฟันดิงเป็น ‘ลบ’ ติดต่อกันนานๆ แสดงว่าตลาด ‘เอนเอียงไปทางชอร์ต’ อย่างชัดเจน ผู้ที่เปิดชอร์ตต้อง ‘จ่ายค่าใช้จ่าย’ ให้ฝั่งลองในสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุ (perpetual futures) ส่งผลให้เกิดภาวะ ‘ชอร์ตล้นตลาด’ และเมื่อราคาดีดตัวแรงจากโซนต่ำใกล้ 63,000 ดอลลาร์ (ราว 9.39 แสนบาท) ก็จะเกิดปรากฏการณ์ ‘ชอร์ตสควอซ(short squeeze)’ คือราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากการถูกบังคับปิดสถานะชอร์ตจำนวนมาก

ยิ่ง ‘ตลาดเอนเอียงฝั่งชอร์ต’ มากเท่าใด โอกาสที่จะเกิดการ ‘รีบาวด์สวนทางรุนแรง’ ก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น “ความคิดเห็น” นี่ช่วยอธิบายว่าทำไมราคาจึงสามารถดีดแรงระยะสั้นได้ แม้ปัจจัยพื้นฐานและภาพใหญ่จะยังไม่เปลี่ยน

อย่างไรก็ดี อาดซีมาเตือนชัดว่า ยังไม่มี ‘กระแสเงินไหลเข้าเชิงโครงสร้าง(structural inflow)’ เข้ามาหนุนราคา และยังขาด ‘ตัวเร่งเชิงมหภาค’ ที่เพียงพอจะดันให้เกิดเทรนด์ใหม่ เขามองว่า ‘แนวโน้มขาลงระดับกลาง’ นับจากจุดสูงสุดตลอดกาล (ATH) ยังไม่ถูกทำลาย และในสภาพสภาพคล่องบาง ระดับบนของกราฟยังเต็มไปด้วย ‘แนวต้าน’ ที่รออยู่

เมื่อประมวลภาพรวมแล้ว บิตคอยน์(BTC) กำลังแสดงให้เห็นว่าแรง ‘ขาย’ และแรง ‘เทขายตื่นตระหนก’ เริ่มเบาบางลง โดยมี ‘แนวรับสำคัญ’ ที่ยังยืนได้ และสัญญาณจากอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคเริ่ม ‘ปรับตัวดีขึ้น’ แต่ตลาดส่วนใหญ่มองว่ายัง ‘ไม่อาจสรุป’ ว่านี่คือจุดจบของตลาดขาลงหรือสัญญาณเริ่มต้นของรอบขาขึ้นครั้งใหม่ นักลงทุนจึงจับตาทั้ง ‘กระแสเงินเข้าออกของ ETF สปอต’, ‘การเอนเอียงของสถานะในตลาดอนุพันธ์’ รวมถึง ‘เหตุการณ์แมโครสำคัญ’ ว่าจะส่งสัญญาณทิศทางถัดไปของบิตคอยน์อย่างไรในระยะสั้นถึงกลางต่อจากนี้