บิตคอยน์(BTC) ยังไม่พร้อมเป็น 'ทองดิจิทัล' - ไทเกอร์รีเสิร์ชชี้ถึงความไม่สมดุล

เมื่อเร็วๆ นี้รายงานจาก 'ไทเกอร์รีเสิร์ช'ได้แนะว่าบิตคอยน์(BTC)ยังไม่สามารถถูกเรียกว่าเป็น 'ทองดิจิทัล'ได้อย่างสมบูรณ์ รายงานยังได้ชี้ถึงความไม่สมดุลทางโครงสร้างที่บิตคอยน์จะต้องแก้ไขเพื่อจะกลายเป็น 'ทองคำยุคใหม่'

ในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 อิสราเอลและสหรัฐฯ ได้ร่วมมือกันโจมตีอิหร่าน ทำให้เกิดผลกระทบที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนต่อราคาทองคำและบิตคอยน์ ในขณะที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นทันที แต่ราคาบิตคอยน์กลับลดลงอย่างหนัก สถานการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าบิตคอยน์มีลักษณะการตอบสนองที่แตกต่างกับทองคำในช่วงวิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยบิตคอยน์มีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวหลังจากการปรับลดแม้ต้องเผชิญกับการเทขายจากนักเทรดที่ใช้เลเวอเรจ รายงานระบุว่าระหว่างการโจมตีครั้งนี้ บิตคอยน์ลดลงถึง 9.3% ซึ่งถือว่าสูงกว่าตอนการรุกรานยูเครน

รายงานยังแสดงความเห็นว่าสาเหตุที่บิตคอยน์ไม่ถูกมองเป็น 'ทองดิจิทัล' นั้นประกอบด้วยสามปัจจัยหลัก ปัญหาแรกคือความไม่สมดุลของโครงสร้างตลาดที่ทำให้บิตคอยน์เป็นเป้าการขายก่อนเมื่อตลาดมีความผันผวน เนื่องจากปริมาณการเทรดอนุพันธ์มากกว่าการเทรดสปอตอย่างมาก ปัจจัยที่สองคือองค์ประกอบของผู้เข้าร่วมที่มีการใช้ทุนทนทานน้อย แต่นักเทรดที่ใช้เลเวอเรจและกองทุนเฮดจ์มีบทบาทหลัก ซึ่งเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้บิตคอยน์ปรับลดในช่วงวิกฤต และปัจจัยสุดท้ายคือ ขาดการสร้างรูปแบบการกระทำในระยะยาว ซึ่งทองคำได้สร้างพฤติกรรม 'การซื้อเมื่อวิกฤต' มาเป็นเวลานาน

ดังนั้น แม้บิตคอยน์อาจจะไม่สามารถทำหน้าที่เป็น 'สินทรัพย์ปลอดภัย'ได้ในแบบดั้งเดิม แต่มีความเป็นไปได้ที่จะถูกพิจารณาเป็น 'สินทรัพย์ที่มีประโยชน์ในเวลาวิกฤต' ด้วยความสามารถในการข้ามผ่านข้อจำกัดของพรมแดนและธนาคาร นอกจากคุณลักษณะเหล่านี้ รายงานยังระบุว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างระหว่างตลาดสปอตและอนุพันธ์ การพัฒนาองค์ประกอบของผู้เข้าร่วม และการสร้างพฤติกรรมการกระทำระยะยาวที่ยั่งยืน จะเป็นสิ่งที่จำเป็นต่อการก้าวขึ้นเป็น 'ทองคำยุคใหม่' ของบิตคอยน์