ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บิตคอยน์(BTC) และตลาดคริปโตโดยรวมกำลังชะลอจังหวะรอผลการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) ท่ามกลางความกังวลว่า ‘สภาพแวดล้อมดอกเบี้ย’ ที่เคยเป็นแรงหนุนสำคัญต่อ ‘สินทรัพย์เสี่ยง’ อาจเริ่มอ่อนแรงลง หากมีสัญญาณชัดเจนว่าเฟดจะรักษาดอกเบี้ยสูงไว้นานกว่าที่ตลาดคาด
การประชุมครั้งนี้ ตลาดมองว่าเฟดน่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5–3.75% ความสนใจจึงไม่ได้อยู่ที่ตัวเลขดอกเบี้ยโดยตรง แต่ไปอยู่ที่ ‘ประมาณการเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ’ ควบคู่กับน้ำเสียงของ *เจย์ พาวเวล* ประธานเฟดในงานแถลงข่าว โดยเฉพาะ ‘จุดดอท(dot plot)’ ที่สะท้อนมุมมองระดับดอกเบี้ยในอนาคต ว่าจะหันไปในทิศทางที่ ‘ลดจำนวนครั้งการลดดอกเบี้ย’ หรือไม่ และพาวเวลจะเน้นย้ำความเสี่ยงจาก ‘การผ่อนคลายเงื่อนไขการเงินเร็วเกินไป’ มากน้อยแค่ไหน
ฟาเบียน โดรี ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน(CIO) จากธนาคารซิกนุม(Sygnum) มองว่า สำหรับนักลงทุนแล้ว สิ่งชี้ขาดคือ ‘จุดดอท’ จะส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยน้อยลงหรือไม่ และพาวเวลจะฉายภาพความเสี่ยงด้านการผ่อนคลายทางการเงินที่เร็วเกินไปชัดเพียงใด เขากล่าวว่า หากเกิดขึ้นเพียงอย่างใดอย่างหนึ่ง ก็เพียงพอที่จะเสริมมุมมอง ‘ดอกเบี้ยสูงยาวนาน (higher for longer)’ ทำให้ ‘เงื่อนไขทางการเงิน’ ตึงตัวมากขึ้น
โดรีประเมินว่า บิตคอยน์กำลังอยู่ใน ‘จุดเปลี่ยนสำคัญ’ หลังจากพยายามยืนเหนือ 75,000 ดอลลาร์ (ราว 1.1197 ล้านบาท) หลายครั้งแต่ไม่สำเร็จ ซึ่งถือเป็น ‘สัญญาณเตือน’ ว่าราคาอาจกำลังเคลื่อนไหวในลักษณะ ‘ถอยกลับสู่ค่าเฉลี่ย (mean reversion)’ ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงสงครามตะวันออกกลางที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านได้ดันราคาน้ำมันพุ่งขึ้น กระตุ้นแรงกดดันเงินเฟ้อให้กลับมาอีกครั้ง หากตลาดเชื่อว่าเฟดจะชะลอหรือเลื่อนการลดดอกเบี้ยเพราะกังวลเงินเฟ้อ บิตคอยน์ก็มีแนวโน้มสูงที่จะ ‘ติดอยู่ใต้ระดับ 75,000 ดอลลาร์’ ต่อไป เขาเสริมว่า ‘สัญญาณแบบเหยี่ยวมากขึ้น’ อาจกดเพดานราคาบิตคอยน์ไว้ต่ำกว่า 75,000 ดอลลาร์ และยืดเวลาช่วงที่ราคาขยับในกรอบแคบ (sideway) ออกไป
ฝั่งบริษัทเทรดคริปโตสัญชาติสิงคโปร์ QCP แคปิตอล ก็สะท้อนภาพใกล้เคียงกัน โดยระบุว่า การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันกำลังทำให้สมมติฐาน ‘ลดดอกเบี้ยเร็วและแรง’ ซับซ้อนขึ้น ตลาดเริ่มถอยความคาดหวังเรื่องการผ่อนคลายทางการเงินออกมาบางส่วน แม้ตัวเลขเศรษฐกิจและการจ้างงานจะส่งสัญญาณชะลอ แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าสภาพแวดล้อมดอกเบี้ยจะหันมาเป็นมิตรกับ ‘คริปโต’ อย่างที่นักลงทุนหวัง ‘ดอกเบี้ย’, ‘ดอลลาร์’ และ ‘ยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ’ ยังเป็นตัวแปรหลักที่กำหนด ‘ความเร็ว’ ในการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงบิตคอยน์(BTC)
ในอีกด้านหนึ่ง การพักฐานของราคาบิตคอยน์รอบนี้ ถือว่าตัดกับภาพของ ‘ปัจจัยบวก’ ที่เริ่มกลับมา ทั้งกระแสความต้องการจากสถาบันผ่านกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตที่คึกคักขึ้น และสัญญาณ ‘ความชัดเจนด้านกติกา’ จากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ(SEC) กับคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า(CFTC) ที่ดูดีขึ้น ‘ความคิดเห็น’ ปัจจัยพื้นฐานอาจเรียงตัวเป็นบวก แต่ตราบใดที่ ‘ทิศทางดอกเบี้ย’ ยังไม่ชัดเจน แนวโน้มราคาก็มักต่อเนื่องได้ยาก
ฝั่งอัลต์คอยน์ ภาพรวมยังคงเดินตามทิศทางของบิตคอยน์ ดัชนี CoinDesk 20 เคลื่อนไหวแบบ ‘ไร้ทิศทางชัดเจน’ ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ขณะที่อีเธอเรียม(ETH), ริปเปิล(XRP) และ โซลานา(SOL) ต่างปรับตัวใกล้เคียงกัน โดยราคาแกว่งในกรอบแคบ ตรงกันข้ามกับเหรียญขนาดเล็กอย่าง SIREN, M และ KAS ที่ทะยานขึ้นราว 10% แสดงให้เห็นว่า ‘ภาวะตลาดแตกชั้น’ เริ่มเด่นชัดขึ้น นักลงทุนเลือกเก็งกำไรแบบเฉพาะเจาะจงมากกว่าซื้อทั้งกระดาน
ในตลาดการเงินดั้งเดิม สัญญาณ ‘เปิดรับความเสี่ยง’ เริ่มโผล่ให้เห็น ดัชนีฟิวเจอร์ส สแตนดาร์ดแอนด์พูร์ส(S&P)500 บวก 0.5% ต่อเนื่องจากแรงซื้อสองวันที่ผ่านมา ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ถอยจากโซนเหนือ 100 ลงมาบริเวณ 99.50 ขณะที่ยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ร่วงจาก 4.30% มาที่ราว 4.17% สะท้อนว่า ‘ภาระดอกเบี้ย’ ผ่อนคลายลงบางส่วน สุดท้ายสิ่งที่ตลาดรอดูคือ เฟดจะย้ำข้อความ ‘ดอกเบี้ยสูงต่อไปอีกนาน’ หรือเปิดช่องให้ตีความว่า ‘มีโอกาสผ่อนคลายในช่วงครึ่งปีหลัง’
ในส่วนของ *จุดดอท(dot plot)* และแถลงการณ์ของพาวเวล นักลงทุนมองว่าปัจจัยทั้งสองจะเป็นตัวจุดชนวน ‘ความผันผวนใหม่’ ให้บิตคอยน์(BTC) ผลการประชุมครั้งนี้อาจไม่สำคัญเท่ากับว่า จุดดอทจะสะท้อน ‘เส้นทางลดดอกเบี้ยที่ระมัดระวังขึ้น’ แค่ไหน และพาวเวลจะพูดถึง ‘ความเสี่ยงเงินเฟ้อ’ อย่างแข็งกร้าวเพียงใด เมื่อบิตคอยน์ยังไม่สามารถฝ่าแนวต้าน 75,000 ดอลลาร์ได้ หากสัญญาณแบบเหยี่ยวทยอยสะสมมากขึ้น ภาระด้าน ‘เพดานราคา’ ของทั้งบิตคอยน์และตลาดคริปโตในภาพรวมก็อาจยืดเยื้อออกไปอีกช่วงหนึ่ง ‘ความคิดเห็น’ สำหรับนักลงทุนคริปโต ช่วงนี้จึงอาจเป็นเวลาของการจัดสมดุลพอร์ตและบริหารความเสี่ยง มากกว่าการไล่ราคาด้วยความคาดหวังว่าดอกเบี้ยจะกลับตัวลงอย่างรวดเร็ว
ความคิดเห็น 0