ดอกเบี้ยสูงยืดเยื้อ หนุนบิตคอยน์(BTC) โดดเด่นเป็นสินทรัพย์เก็บมูลค่าทางเลือกทั่วโลก

ท่ามกลางการจับตาการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ อังกฤษ และสหภาพยุโรป(EU) นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่าแนวโน้ม ‘คงอัตราดอกเบี้ย’ ยังมีน้ำหนักมากกว่า ในบรรยากาศที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนทางนโยบายการเงิน ‘บิตคอยน์(BTC)’ กำลังถูกพูดถึงมากขึ้นในฐานะ ‘ทางเลือก’ แทนการเก็บมูลค่าไว้ในสกุลเงินกระแสหลัก

การตัดสินใจ ‘ชุดใหญ่’ ของธนาคารกลางระหว่างวันที่ 18–21 มีนาคมนี้ ถูกมองว่าเป็นปัจจัยชี้นำสำคัญของกระแสลงทุนทั่วโลก แอลาซี จาง(Lacie Zhang) นักวิเคราะห์จากกระดานเทรดคริปโต ‘บิตเก็ต วอลเล็ต(Bitget Wallet)’ ระบุว่า ทั้งสหรัฐ อังกฤษ และยูโรโซน “มีโอกาสสูงที่จะเลือกคงดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิม” เหตุผลสำคัญคือความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นอีกครั้ง กำลังกดดันให้ ‘เงินเฟ้อ’ มีโอกาสกลับมาร้อนแรง

ตลาดคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางอังกฤษน่าจะคงดอกเบี้ยไว้ใกล้ระดับ 3.75% ขณะที่ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มตรึงอัตราดอกเบี้ยแถว 2% ‘จาง’ มองว่าทั้งสองฝั่งยังไม่พร้อมเดินเกมรุก ไม่ว่าจะ ‘ขึ้นแรง’ หรือ ‘ลดแรง’ แต่จะเดินหน้าแบบค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งทำให้ภาพรวมแนวนโยบายดูเหมือนอยู่ในภาวะ ‘ชะงักนิ่ง’ มากกว่าจะเปลี่ยนทิศอย่างชัดเจน

สภาพแวดล้อมแบบนี้เริ่มสะท้อนเข้ามาในตลาดคริปโตแล้ว ‘บิตคอยน์(BTC)’ เทียบค่าเป็นยูโรปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 65,000 ยูโร พร้อมแสดงสัญญาณการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างแข็งแรง สะท้อนว่า ‘ผู้เล่นสถาบัน’ จำนวนไม่น้อยกำลังหันมามองบิตคอยน์เพื่อ ‘ป้องกันความเสี่ยง’ จากความสั่นคลอนของค่าเงินหลัก

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อวันที่ 16 (เวลาท้องถิ่น) ว่า อังกฤษอาจเผชิญอัตราเงินเฟ้อในช่วง 3–4% ไปจนถึงปลายปี 2026 จากแรงหนุนของราคาพลังงานที่เร่งตัวขึ้น สถานการณ์เช่นนี้ทำให้การ ‘ลดดอกเบี้ยเร็ว’ เป็นเรื่องทำได้ยาก ขณะที่ในยุโรป ผลสำรวจของบลูมเบิร์กชี้ว่า เศรษฐกิจจำนวนมากคาดแนวโน้ม ‘ตรึงดอกเบี้ยระยะยาว’ เช่นกัน บรรยากาศจึงเอนเอียงไปในทางระมัดระวังคล้ายกันทั้งภูมิภาค

ฝั่งสหรัฐก็ไม่ได้ต่างกันมาก ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 16 มีนาคม (เวลาท้องถิ่น) สะท้อนว่า ธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) ใส่ภาพคาดการณ์การลดดอกเบี้ยปีนี้ไว้เพียง ‘หนึ่งครั้ง’ เท่านั้น นั่นหมายความว่า ธนาคารกลางหลักทั่วโลกกำลัง ‘หันหน้าเข้าหากัน’ ในเรื่องนโยบายดอกเบี้ยสูงที่ยืดเยื้อยาวนาน

ในบริบทมหภาคแบบนี้ ‘บิตคอยน์(BTC)’ ยิ่งโดดเด่นขึ้นมา ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ได้ผูกติดกับรัฐบาลหรือธนาคารกลาง ข้อมูลจากเว็บไซต์ CoinGecko ระบุว่า ราคาบิตคอยน์ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 74,000 ดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 1,101.3 ล้านบาท ปรับขึ้นราว 5% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ทั้งยังเคยดีดตัวขึ้นไปแตะ 76,000 ดอลลาร์ในระหว่างวัน ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กุมภาพันธ์

ฝั่งข้อมูล ‘ออนเชน’ ก็ช่วยยืนยันการฟื้นตัวของความเชื่อมั่น ดาร์กโพสต์(Darkfost) นักวิเคราะห์คริปโตระบุว่า หลังจากแรงขายชัดเจนในเดือนกุมภาพันธ์ “กิจกรรมฝั่งซื้อเริ่มกลับมาเพิ่มขึ้น ขณะที่ปริมาณซื้อขายบนกระดานเทรดหลัก ๆ ก็กำลังฟื้นตัวตาม” สะท้อนว่านักลงทุนกำลังกระจายความเสี่ยงออกจากสินทรัพย์ที่ถูกผูกโยงโดยตรงกับทิศทางดอกเบี้ย

‘ความคิดเห็น’ ในมุมของนักลงทุนจำนวนมากคือ เมื่อ ‘ดอกเบี้ยสูง’ มีแนวโน้มอยู่กับเราไปอีกนาน และภาพเงินเฟ้อยังไม่ชัดเจน การมองหาช่องทางเก็บมูลค่าทางเลือกนอกระบบการเงินดั้งเดิมเป็นเรื่องที่หลีกเลี่ยงได้ยาก บิตคอยน์(BTC) จึงถูกจับตาในฐานะ ‘สินทรัพย์เก็บมูลค่าไร้อำนาจรัฐ’ ที่ไม่ขึ้นกับนโยบายของประเทศใดประเทศหนึ่ง

แม้ในระยะสั้น แนวทางตรึงดอกเบี้ยอาจกดดันให้นักลงทุนระมัดระวังต่อ ‘สินทรัพย์เสี่ยง’ แต่ในระยะกลางถึงยาว ปัจจัยอย่างดอกเบี้ยสูงที่ยืดเยื้อและความไม่แน่นอนด้านเงินเฟ้อ อาจยิ่งช่วยผลักดันให้บทบาทของบิตคอยน์(BTC) ในฐานะ ‘ทางเลือกในการเก็บรักษามูลค่า’ มีน้ำหนักมากขึ้นในพอร์ตของนักลงทุนทั่วโลก