CFTC เปิดศึก 3 มลรัฐ ดันอำนาจกำกับตลาดทำนายผล Kalshi–Polymarket ให้ขึ้นตรงรัฐบาลกลางสหรัฐ

คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าแห่งสหรัฐ (CFTC) เดินเกมชน ‘รัฐ’ แบบเต็มตัว ปมอำนาจกำกับดูแล ‘ตลาดทำนายผล (Prediction Market)’ อย่าง ‘คัลชี(Kalshi)’ และ ‘โพลีมาร์เก็ต(Polymarket)’ เพื่อย้ำว่าระบบ ‘กฎระเบียบระดับชาติแบบเอกภาพ’ ต้องอยู่ภายใต้การกำกับของรัฐบาลกลาง ไม่ใช่เปิดให้แต่ละรัฐออกกฎกันเองจนตลาดแตกเป็นเสี่ยง ๆ

CFTC เปิดเผยว่าได้ยื่นฟ้อง 3 รัฐ ได้แก่ แอริโซนา, คอนเนตทิคัต และอิลลินอยส์ โดยในกรณีของรัฐอิลลินอยส์ถึงขั้นระบุชื่อ เจ이บี พริตซ์เกอร์ ผู้ว่าการรัฐโดยตรง เหตุผลคือรัฐเหล่านี้พยายามจำกัดหรือแทรกแซงสัญญาในตลาดทำนายผลที่ซื้อขายอยู่บนแพลตฟอร์มอย่าง ‘คัลชี(Kalshi)’ และ ‘โพลีมาร์เก็ต(Polymarket)’ ซึ่ง CFTC มองว่าเป็นการก้าวล่วงอำนาจกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง

CFTC ย้ำว่า ‘สัญญาเหตุการณ์ (event-based contracts)’ ที่ใช้ทำนายผลการเลือกตั้ง เหตุการณ์เศรษฐกิจ หรือข้อมูลสำคัญต่าง ๆ เข้าข่ายเป็นตราสารอนุพันธ์ภายใต้ ‘กฎหมายสินค้าโภคภัณฑ์ (CEA)’ ดังนั้นจึงอยู่ในขอบเขตการกำกับของ CFTC อย่างชัดเจน จุดตั้งต้นที่สภาคองเกรสออกแบบ ‘ระบบกำกับดูแลตลาดอนุพันธ์แบบศูนย์กลาง’ ก็เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดสถานการณ์ที่แต่ละรัฐมีกฎของตัวเองจนผู้เล่นในตลาดต้องรับความเสี่ยงจากกฎที่ขัดแย้งกัน

ไมค์ เซลลิก กรรมาธิการ CFTC ระบุว่า CFTC จะ ‘ปกป้อง’ ผู้เข้าร่วมตลาดจาก ‘การแทรกแซงเกินขอบเขตของรัฐ’ และจะยืนหยัดรักษา ‘อำนาจกำกับดูแลแบบเอกสิทธิ์ของรัฐบาลกลาง’ ไว้ให้ได้ ‘ความคิดเห็น’ ท่าทีแข็งกร้าวนี้สะท้อนว่า CFTC มองตลาดทำนายผลเป็นโครงสร้างสำคัญของตลาดอนุพันธ์ยุคใหม่ ไม่ใช่เพียงเว็บพนันเหตุการณ์ทั่วไป

การฟ้องร้องครั้งนี้ถือเป็นครั้งแรกที่ CFTC เดินหน้าดำเนินคดีจริงในประเด็นตลาดทำนายผล แสดงให้เห็นว่าความตึงเครียดระหว่างระดับ ‘รัฐบาลกลาง vs มลรัฐ’ กำลังยกระดับจากข้อถกเถียงทางกฎหมาย สู่การเผชิญหน้ากันในชั้นศาลอย่างเป็นทางการ

CFTC ยังระบุด้วยว่า รัฐที่ถูกฟ้องพยายามจำกัดหรือห้ามการดำเนินงานของ ‘ตลาดสัญญาที่ได้รับการรับรอง (Designated Contract Market – DCM)’ ที่จดทะเบียนกับ CFTC แล้ว ซึ่งเป็นการขัดกับเจตนารมณ์ของกฎหมายกลาง และอาจทำให้ผู้เล่นในตลาดต้องรับ ‘กฎที่ขัดแย้งกัน’ ระหว่างกฎหมายรัฐกับกฎหมายกลางอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ควบคู่กันนี้ CFTC ได้เผยแพร่ ‘ประกาศเสนอร่างกฎล่วงหน้า’ เพื่ออธิบายให้ชัดเจนขึ้นว่า จะใช้กฎข้อไหนอย่างไรกับ ‘ตลาดทำนายผล’ และส่งสัญญาณเตรียมออกกรอบกำกับเฉพาะสำหรับสินค้าทางการเงินประเภทนี้ในอนาคตอันใกล้

ฝั่งการเมืองเองก็เริ่มขยับอย่างจริงจัง โดยกลุ่มสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรคเดโมแครตเสนอกฎหมายห้ามการวางเดิมพันในหัวข้ออ่อนไหว เช่น ‘การเลือกตั้ง การทำสงคราม และกีฬา’ ผ่านตลาดทำนายผล ขณะที่ เซธ มัลตัน สมาชิกสภาฯ จากรัฐแมสซาชูเซตส์ เสนอให้ ‘ห้ามเจ้าหน้าที่รัฐสภาใช้ตลาดทำนายผล’ โดยตรง เพื่อลดความเสี่ยงเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อน

แรงกดดันยังมาจากภาคกีฬาขนาดใหญ่อย่างสมาคมอเมริกันฟุตบอล NFL โดยซาบรินา เฟอร์เรล ผู้บริหารฝ่ายคอมพลายแอนซ์ของ NFL เรียกร้องให้มีการ ‘บล็อกสัญญาบางประเภทที่เกี่ยวกับกีฬา’ และเสนอว่าควรมีกฎเฉพาะสำหรับสัญญาที่เกี่ยวพันกับผลการแข่งขันกีฬา เพื่อป้องกันการกระทบต่อความโปร่งใสและความน่าเชื่อถือของลีกกีฬาอาชีพ

ท้ายที่สุด ปัญหาตลาดทำนายผลจึงไม่ได้เป็นแค่เรื่อง ‘แพลตฟอร์มซื้อขาย’ หรือ ‘ดีลอนุพันธ์ใหม่ ๆ’ อีกต่อไป แต่กลายเป็นสนามชนกันของ ‘อำนาจกำกับดูแลระหว่างรัฐบาลกลางกับมลรัฐ’ และคำถามใหญ่เรื่อง ‘ขอบเขตของตลาดการเงิน’ ว่าควรขยายไปไกลแค่ไหน ‘ความคิดเห็น’ ทิศทางที่ CFTC วางกรอบกำกับสำหรับ ‘ตลาดทำนายผล’ จากนี้ จะเป็นตัวแปรสำคัญต่อทั้งการเติบโตของอุตสาหกรรมคริปโต สินทรัพย์อนุพันธ์ทางการเมือง และอนาคตของแพลตฟอร์มอย่าง ‘คัลชี(Kalshi)’ และ ‘โพลีมาร์เก็ต(Polymarket)’ ที่กำลังกลายเป็นสมรภูมิใหญ่ในเกมกฎระเบียบของสหรัฐฯ