คอยน์เบส(COIN) รายได้ไตรมาส 2 ต่ำคาด หุ้นร่วง 5% หลังธุรกิจสมัครสมาชิกสะดุด

คอยน์เบส(COIN) รายงานรายได้ไตรมาส 2 ที่ 1.22 พันล้านดอลลาร์(ประมาณ 1.7 ล้านล้านวอน) ต่ำกว่าที่ตลาดคาด และหุ้นร่วงประมาณ 5% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด หลังรายได้จากการซื้อขายรวมถึงรายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการออกมาต่ำกว่าประมาณการ

CoinDesk รายงานเมื่อวันที่ 30 (เวลาท้องถิ่น) ว่า หุ้นคอยน์เบสปรับตัวลงราว 5% ทันทีหลังเปิดเผยผลประกอบการ รายได้รวมไตรมาส 2 อยู่ที่ 1.22 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 1.29 พันล้านดอลลาร์(ประมาณ 1.8 ล้านล้านวอน) และลดลงจาก 1.5 พันล้านดอลลาร์(ประมาณ 2.1 ล้านล้านวอน) ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

แรงกดดันเกิดขึ้นพร้อมกันทั้งสองส่วนหลัก รายได้จากการซื้อขายอยู่ที่ 599 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 8.4 แสนล้านวอน) ต่ำกว่าคาดการณ์ 628 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 8.8 แสนล้านวอน) ส่วนรายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการอยู่ที่ 555 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 7.8 แสนล้านวอน) ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ 599 ล้านดอลลาร์

รายได้จากการซื้อขายที่ลดลงสอดคล้องกับภาวะตลาดคริปโตที่ชะลอตัว ในไตรมาส 2 บิตคอยน์(BTC) ลดลงประมาณ 14% ขณะที่อีเธอเรียม(ETH) ลดลงประมาณ 25% ราคาที่อ่อนตัวและความผันผวนที่แคบลงทำให้ปริมาณซื้อขายสปอตลดลง และกดดันรายได้ค่าธรรมเนียมของแพลตฟอร์ม

อเลเซีย ฮาส(Alesia Haas) ประธานเจ้าหน้าที่การเงิน(CFO) ของคอยน์เบส กล่าวว่า “ปริมาณซื้อขายสปอตของอุตสาหกรรมลดลงมากกว่า 20% และมูลค่าตลาดรวมของคริปโตลดลงเป็นตัวเลขสองหลัก” คำกล่าวนี้ชี้ว่าภาวะตลาดที่อ่อนแรงเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้รายได้ลดลง 14% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ไบรอัน อาร์มสตรอง(Brian Armstrong) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร(CEO) ของคอยน์เบส เน้นอีกมุมหนึ่งผ่าน X โดยกล่าวถึงการขยายธุรกิจนอกเหนือจากการซื้อขายสปอต เช่น สเตเบิลคอยน์ เครือข่ายเลเยอร์ 2 บน Ethereum ของบริษัทอย่างเบส(Base) และตลาดพยากรณ์ เขายังระบุว่าในไตรมาส 2 คอยน์เบสมีส่วนแบ่ง 10.3% ของปริมาณซื้อขายคริปโตทั่วโลก ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ความสนใจของตลาดจึงไม่ได้อยู่แค่ค่าธรรมเนียมซื้อขายอีกต่อไป แต่ย้ายไปสู่ ‘รายได้ประจำ’ มากขึ้น รายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการของคอยน์เบสรวมถึงรายได้ดอกเบี้ยจากยูเอสดีคอยน์(USDC), สเตกกิง, คัสโตดี, สมาชิกแบบชำระเงิน Coinbase One และบริการสำหรับสถาบัน การขยายการรองรับการชำระเงิน USDC สำหรับ AI Agent รวมถึงการพัฒนาเบสและโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินก็อยู่ในทิศทางเดียวกัน

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขไตรมาสนี้สะท้อนว่าการกระจายรายได้ยังไม่ตอบโจทย์ความคาดหวังของตลาดได้เต็มที่ ความเห็นในตลาดมองว่า รายได้จากการซื้อขายที่อ่อนตัวอาจอธิบายได้ด้วยภาวะตลาด แต่การที่รายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการต่ำกว่าคาดด้วย ทำให้เรื่องราวการเติบโตของคอยน์เบสถูกตั้งคำถามมากขึ้น

ด้านการถือครองสินทรัพย์ คอยน์เบสยังซื้อ BTC เพิ่มต่อเนื่อง บริษัทซื้อเพิ่ม 819 BTC ในไตรมาส 2 ทำให้ยอดถือครองรวมเพิ่มเป็น 17,211 BTC หรือเพิ่มขึ้น 5% จากไตรมาสก่อนหน้า

ภาพรวมอุตสาหกรรมก็เคลื่อนไหวในทิศทางคล้ายกัน โรบินฮูด(HOOD) ซึ่งเปิดเผยผลประกอบการก่อนหน้า 1 วัน รายงานรายได้จากการซื้อขายคริปโตที่ 100 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 1.4 แสนล้านวอน) ลดลง 38% จาก 160 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 2.2 แสนล้านวอน) ในช่วงเดียวกันของปีก่อน แสดงให้เห็นว่าราคาที่ลดลงและการซื้อขายที่ชะลอส่งผลต่อแพลตฟอร์มรายย่อยโดยรวม

ตลาดพยากรณ์ยังถูกมองเป็นอีกหนึ่งธุรกิจใหม่ที่คอยน์เบสต้องการผลักดัน แต่ตลาดดังกล่าวกำลังเผชิญสัญญาณการกำกับดูแลที่เข้มขึ้นจากคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าสหรัฐฯ จึงทำให้การรับมือด้านกฎระเบียบยังเป็นตัวแปรสำคัญในการขยายธุรกิจ

คอยน์เบสมีกำหนดจัดประชุมทางโทรศัพท์กับนักลงทุนในวันที่ 31 เวลา 06.00 น. ตามเวลาเกาหลี(KST) คำอธิบายของบริษัทเกี่ยวกับอนุพันธ์ ตลาดพยากรณ์ เบส และรายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการ จะเป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินผลประกอบการระยะถัดไป ผลประกอบการครั้งนี้ตอกย้ำว่าคอยน์เบสยังมีโจทย์ต้องพิสูจน์ หากต้องการถูกมองว่าเป็นบริษัทแพลตฟอร์ม ไม่ใช่เพียงตลาดซื้อขายคริปโต