ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ลาโรซา โฮลดิงส์(La Rosa Holdings) บริษัทบริการอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐฯ บันทึกสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่า 8.14 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 11.2 พันล้านวอน) ไว้ในงบการเงินไตรมาส 1 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม แต่เอกสารไม่ได้ระบุว่าส่วนใดสามารถถอนออกมาใช้ได้อย่างอิสระ
ลาโรซา โฮลดิงส์เปิดเผยในแบบ 10-Q ไตรมาส 1 ที่ยื่นล่าช้าว่า สินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่ที่บริษัทถือครองคือยูเอสดีคอยน์(USDC) และแฟรกซ์ USD(FRXUSD) สินทรัพย์เหล่านี้ถูกเก็บไว้ในบัญชีคัสโตดีของบิตโก(BitGo) ในสถานะ ‘ถูกจำกัด(restricted)’ โดยการถอนและการโอนขึ้นอยู่กับการปฏิบัติตามเงื่อนไขในสัญญาจัดหาเงินทุน
คำอธิบายเกี่ยวกับขนาดของสินทรัพย์ที่ถูกจำกัดเปลี่ยนไปตามช่วงเวลา ลาโรซา โฮลดิงส์ระบุในข่าวประชาสัมพันธ์วันที่ 31 มีนาคมว่า จากเงินสำรองราว 8.1 ล้านดอลลาร์ มีเพียง 3.9 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 5.4 พันล้านวอน) ที่ถูกจำกัดภายใต้สิทธิโทเคน แต่ในแบบ 10-Q ที่ยื่นภายหลัง บริษัทจัดประเภทเงิน 8.14 ล้านดอลลาร์ทั้งหมดเป็นสินทรัพย์ที่ถูกจำกัด คริปโตสเลต(CryptoSlate) รายงานเมื่อวันที่ 2 (เวลาท้องถิ่น) โดยชี้ให้เห็นความไม่สอดคล้องของตัวเลขดังกล่าว
ในไตรมาสเดียวกัน บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 13.47 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 18.6 พันล้านวอน) โดย 10.5 ล้านดอลลาร์เป็นค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการออกหุ้นกู้แปลงสภาพมีหลักประกัน หนี้สินรวมอยู่ที่ 28.34 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 39.1 พันล้านวอน) ส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ 7.5 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 10.4 พันล้านวอน) และเงินสดเหลือเพียง 1.74 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 2.4 พันล้านวอน) ฝ่ายบริหารระบุว่าในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เงินทุนหมุนเวียน เงินสด และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานอาจไม่เพียงพอต่อค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่คาดไว้ พร้อมแสดง ‘ข้อสงสัยอย่างมีนัยสำคัญ(substantial doubt)’ ต่อความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่อง
สินทรัพย์ดิจิทัลที่บริษัทสะสมไม่ได้มาจากเงินสดส่วนเกินของบริษัทเอง แต่ซื้อด้วยเงินทุนที่ระดมจากภายนอก ลาโรซา โฮลดิงส์ออกหุ้นกู้แปลงสภาพมีหลักประกันชั้นอาวุโสมูลค่าเงินต้น 11 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 15.2 พันล้านวอน) ในราคา 9.9 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 13.7 พันล้านวอน) เมื่อวันที่ 8 มกราคม สินทรัพย์ส่วนใหญ่ที่ซื้อด้วยเงินจากการปิดดีลรอบแรกถูกตั้งเป็นหลักประกันลำดับแรกของหุ้นกู้ดังกล่าว ส่วนสินทรัพย์ที่เหลือถูกตั้งเป็นหลักประกันลำดับสอง รองจากหุ้นกู้อีกชุดที่ออกในเดือนกุมภาพันธ์ หุ้นกู้นี้มีมูลค่าประเมิน 14.57 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 20.1 พันล้านวอน) ณ สิ้นไตรมาส จ่ายดอกเบี้ย 10% ต่อปีเป็นรายเดือน และครบกำหนดไถ่ถอนหลังออกหุ้นกู้ 24 เดือน
นักลงทุนในหุ้นกู้ยังมี ‘สิทธิโทเคน(token right)’ แยกต่างหาก หากใช้สิทธินี้ นักลงทุนสามารถรับโทเคน 50% ของโทเคนที่ซื้อด้วยเงินจากการปิดดีลหุ้นกู้ และ 56.25% ของโทเคนที่ซื้อด้วยเงินทุนจากแหล่งอื่น โดยไม่ต้องจ่ายเงินเพิ่ม ลาโรซา โฮลดิงส์ประเมินมูลค่ายุติธรรมของสิทธินี้ไว้ที่ 5.35 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 7.4 พันล้านวอน) และบันทึกเป็นหนี้สินหมุนเวียน เนื่องจากหลักประกันและสิทธิโทเคนซ้อนอยู่บนสินทรัพย์ชุดเดียวกัน จำนวนเงินที่ใช้ได้อย่างอิสระจึงไม่สามารถคำนวณด้วยการหักลบแบบตรงไปตรงมา
แบบ 10-Q ไม่ได้ระบุ △จำนวนโทเคนที่ถือครอง △การแยกตามแหล่งที่มาของเงินทุน △สถานะการใช้สิทธิโทเคน △ประวัติการส่งมอบโทเคน △รายละเอียดการปลดหลักประกัน △ยอดคงเหลือที่ถอนได้อย่างอิสระ
ลาโรซา โฮลดิงส์ทำ reverse split รวม 3 ครั้ง ได้แก่ เดือนกรกฎาคม 2025 เดือนมกราคม 2026 และเดือนเมษายนปีนี้ หลังจากส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ 1.85 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 2.6 พันล้านวอน) ณ วันที่ 31 ธันวาคมปีก่อนหน้า จนไม่เป็นไปตามเงื่อนไขการจดทะเบียน บริษัทจึงยื่นแผนรักษาสถานะจดทะเบียนต่อนาสแด็ก(Nasdaq)
ณ วันที่ 31 พฤษภาคม มูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถือครองเพิ่มเป็น 10.3 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 14.2 พันล้านวอน) จากเงินปิดดีลรอบแรก 6.7 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 9.2 พันล้านวอน) และเงินจากสายจัดหาเงินทุนผ่านทุน 3.6 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 5 พันล้านวอน) แต่บริษัทยังไม่ได้เปิดเผยว่าส่วนใดถอนได้ หลังสิ้นไตรมาส บริษัทระดมทุนเพิ่มอีก 500,000 ดอลลาร์(ประมาณ 690 ล้านวอน) ผ่านซีรีส์ D และ 250,000 ดอลลาร์(ประมาณ 350 ล้านวอน) ผ่านซีรีส์ E
กรณีของลาโรซา โฮลดิงส์สะท้อนว่า เมื่อบริษัทอสังหาริมทรัพย์นำสเตเบิลคอยน์เข้ามาเป็นสินทรัพย์ทางการเงิน และมีทั้งหลักประกันกับสิทธิอนุพันธ์ซ้อนทับกัน ตัวเลขในงบดุลอาจแตกต่างจากสภาพคล่องที่ใช้ได้จริง เหตุผลที่บริษัทไม่ได้เปิดเผยยอดที่ถอนได้อย่างอิสระ และขนาดจริงของยอดดังกล่าว ยังไม่ได้รับการยืนยัน
ความคิดเห็น 0