ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
อัตราดอกเบี้ยสวอปเงินวอน (IRS) ปรับขึ้นเมื่อวันที่ 13 นี้ โดยเฉพาะในช่วงอายุระยะกลางถึงยาว ส่งผลให้เส้นผลตอบแทนชันขึ้น ขณะที่ช่วงอายุ 1 ปีทรงตัว แต่อัตราดอกเบี้ยช่วง 20 ปีพุ่งขึ้น 2.75bp สะท้อนความต้องการ 'เพย์' (จ่ายดอกเบี้ยคงที่) ที่โดดเด่นในช่วงอายุยาวพิเศษ
ยอนฮับอินโฟแม็กซ์ (Yonhap Infomax) รายงานว่าในตลาดพันธบัตรกรุงโซล ณ เวลา 16.28 น. อัตราดอกเบี้ย IRS ช่วงอายุ 1 ปีอยู่ที่ 3.4500% เท่ากับวันทำการก่อนหน้า ส่วนอัตราดอกเบี้ยช่วง 2 ปีและ 3 ปีปรับขึ้นอย่างละ 0.75bp
อัตราดอกเบี้ยช่วง 5 ปีขึ้น 0.75bp มาอยู่ที่ 3.9575% ช่วง 10 ปีขึ้น 1.25bp มาอยู่ที่ 4.0975% และช่วง 20 ปีขึ้น 2.75bp มาอยู่ที่ 4.0425%
IRS คือสัญญาอนุพันธ์นอกตลาด (OTC) ที่ใช้แลกเปลี่ยนระหว่างอัตราดอกเบี้ยคงที่กับอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ในบทความนี้ IRS หมายถึงสวอปอัตราดอกเบี้ยเงินวอนเกาหลีใต้ ไม่ใช่กรมสรรพากรสหรัฐฯ ส่วน bp (basis point) คือหน่วยวัดการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย โดย 1bp เท่ากับ 0.01 เปอร์เซ็นต์
ความเคลื่อนไหวในวันนี้สรุปได้ว่าเป็นภาวะ 'แบร์สตีปเพนนิง' (bear steepening) ซึ่งอัตราดอกเบี้ยระยะกลางถึงยาวปรับขึ้นมากกว่าระยะสั้น การที่อัตราดอกเบี้ยปรับขึ้นหมายถึงราคาพันธบัตรปรับลง และยิ่งอัตราดอกเบี้ยช่วงยาวขึ้นมากเท่าไร เส้นผลตอบแทนก็จะยิ่งชันขึ้นเท่านั้น
ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยช่วงอายุยาวพิเศษเชื่อมโยงกับความต้องการบริหารความเสี่ยงของสถาบันที่ถือพันธบัตร ส่งผลกระทบต่อตลาด IRS ด้วยเช่นกัน เนื่องจากพันธบัตรอายุยาวมักมีความผันผวนของราคาต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าปกติ ความต้องการป้องกันความเสี่ยงของสถาบันจึงอาจไหลเข้าสู่ตลาดสวอป
ดีลเลอร์จากบริษัทหลักทรัพย์แห่งหนึ่งกล่าวว่า "วันนี้อัตราดอกเบี้ยช่วง 20 ปีปรับขึ้นค่อนข้างมาก ทำให้มีความต้องการ 'เพย์' (ฝั่งขาย) อยู่บ้าง แต่ในทางกลับกันแทบไม่มีสถาบันที่ต้องการ 'รีซีฟ' (ฝั่งซื้อ) ทำให้การซื้อขายเป็นไปได้ไม่คล่องนัก" พร้อมระบุว่า "โดยรวมแล้วตลาดค่อนข้างเงียบเหงา" ทั้งนี้ เพย์หมายถึงธุรกรรมฝั่งที่ต้องการจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ ส่วนรีซีฟหมายถึงฝั่งที่ต้องการรับอัตราดอกเบี้ยคงที่ คำกล่าวนี้สะท้อนภาวะตลาดที่ฝั่งซื้อขาดหายไป ทำให้แรงกดดันด้านราคาไม่ถูกดูดซับ
ในวันเดียวกัน ตลาดพันธบัตรรัฐบาลเกาหลีใต้ก็ได้รับอิทธิพลจากช่วงอายุยาวพิเศษเช่นกัน อัตราผลตอบแทนเสนอซื้อสุดท้ายของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปีลดลง 1.0bp จากวันก่อนหน้า มาอยู่ที่ 3.781% ขณะที่อายุ 10 ปีปรับขึ้น 0.4bp มาอยู่ที่ 4.298%
พันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีปิดตลาดลดลง 0.5bp มาอยู่ที่ 4.680% ระหว่างวัน อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีปรับขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 4.739% ช่วงเวลาประมาณ 9.09 น. ก่อนจะปรับตัวลงในช่วงบ่าย และเปลี่ยนทิศทางอีกครั้งหลังเวลา 15.00 น.
อัตราดอกเบี้ยสวอปเงินตราต่างประเทศ (CRS·SOFR) ปรับขึ้นในกลุ่มระยะสั้นเป็นหลัก โดยอัตราดอกเบี้ย CRS ช่วงอายุ 1 ปีขึ้น 2.50bp มาอยู่ที่ 3.2300%
อัตราดอกเบี้ย CRS ช่วง 5 ปีลดลง 0.50bp มาอยู่ที่ 3.5200% ส่วนช่วง 10 ปีทรงตัวที่ 3.4650% เท่ากับวันก่อนหน้า ช่วงอายุยาวเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ขณะที่ช่วงอายุสั้นปรับขึ้นมากกว่าเมื่อเทียบกัน
ส่วนต่างระหว่าง CRS และ IRS หรือที่เรียกว่า 'สวอปเบซิส' ซึ่งติดลบอยู่ในปัจจุบัน มีทิศทางที่แตกต่างกันไปตามช่วงอายุ โดยช่วง 1 ปี ส่วนต่างติดลบลดลง 2.50bp มาอยู่ที่ -22.00bp ขณะที่ช่วง 5 ปี ส่วนต่างติดลบขยายตัวขึ้น 1.25bp มาอยู่ที่ -43.75bp
การที่ CRS ระยะสั้นปรับขึ้นพร้อมกับ IRS ระยะกลางถึงยาวปรับขึ้นในเวลาเดียวกัน สะท้อนว่าเงื่อนไขการระดมทุนและความต้องการบริหารความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยในแต่ละช่วงอายุไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันทั้งหมด ทั้งนี้ สวอปเบซิสเป็นดัชนีที่สะท้อนเงื่อนไขการระดมทุนทั้งสกุลเงินวอนและสกุลเงินต่างประเทศ ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย รวมถึงอุปสงค์อุปทานของสถาบันไปพร้อมกัน
ความเคลื่อนไหวครั้งนี้ต่อเนื่องจากแนวโน้ม IRS เงินวอนก่อนหน้านี้ ก่อนหน้านี้ อัตราดอกเบี้ย IRS เงินวอนปรับลดลงในช่วงอายุกลางเป็นหลัก แต่ผ่านไปเพียงวันเดียว แรงกดดันด้านบวกก็กลับมาปรากฏอีกครั้งในช่วงอายุ 20 ปี
ก่อนหน้านี้เมื่อวันที่ 10 ความต้องการป้องกันความเสี่ยงในช่วงอายุยาวพิเศษก็เคยส่งผลให้อัตราดอกเบี้ย IRS ปรับขึ้นมาแล้วเช่นกัน แม้ IRS เงินวอนจะไม่ใช่ดัชนีที่บ่งชี้ราคาบิตคอยน์(BTC) หรืออีเธอเรียม(ETH) โดยตรง แต่ก็ถูกใช้เป็นดัชนีเสริมในการติดตามสภาพคล่องเงินวอนและเงื่อนไขการจัดสรรเงินทุนในสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยในประเทศและความผันผวนของตลาดพันธบัตรเพิ่มสูงขึ้น
แหล่งข้อมูลอ้างอิง: ต้นฉบับข่าวจากยอนฮับอินโฟแม็กซ์ https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4430059 และรายงานสรุปตลาดพันธบัตรจากยอนฮับอินโฟแม็กซ์ https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4430058
ความคิดเห็น 0