ปรับอัตราแลกหุ้นเป็น 0.045 หุ้น คริติคอล เมทัลส์(CRML) แก้ไขดีลซื้อยูโรเปียน ลิเทียม

คริติคอล เมทัลส์(Critical Metals Corp., CRML) ปรับอัตราแลกหุ้นในดีลเข้าซื้อกิจการยูโรเปียน ลิเทียม(European Lithium) จากอัตราคงที่เป็นอัตราลอยตัว ทำให้จำนวนหุ้นใหม่ที่ผู้ถือหุ้นยูโรเปียน ลิเทียมจะได้รับเปลี่ยนแปลงไปตามราคาหุ้นของคริติคอล เมทัลส์

คริติคอล เมทัลส์ระบุในเอกสารที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 19 (เวลาท้องถิ่น) ว่าบริษัทได้ลงนามในสัญญาแก้ไขฉบับที่สองเพื่อปรับปรุง Scheme Implementation Deed เดิมร่วมกับยูโรเปียน ลิเทียม โดยบริษัทชี้แจงว่าการแก้ไขครั้งนี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงเงื่อนไขหลักในการปิดดีลหรือเหตุผลเชิงกลยุทธ์ของธุรกรรม

การเปลี่ยนแปลงสำคัญที่สุดอยู่ที่ 'อัตราแลกหุ้น' เดิมทีดีลนี้กำหนดอัตราคงที่ให้ผู้ถือหุ้นยูโรเปียน ลิเทียม 1 หุ้น แลกเป็นหุ้นคริติคอล เมทัลส์ 0.035 หุ้น แต่โครงสร้างใหม่เปลี่ยนเป็นอัตราลอยตัวที่มีทั้งเพดานและพื้นขั้นต่ำ

หาก Scheme VWAP ที่ใช้อ้างอิงอยู่ที่ 8 ดอลลาร์หรือต่ำกว่า ผู้ถือหุ้นยูโรเปียน ลิเทียมจะได้รับหุ้นใหม่ของคริติคอล เมทัลส์ในอัตรา 0.045 หุ้น หากอยู่ที่ 16 ดอลลาร์หรือสูงกว่า จะใช้อัตรา 0.025 หุ้น ส่วนกรณีที่ราคาอยู่ระหว่าง 8-16 ดอลลาร์ อัตราแลกหุ้นจะถูกปรับแบบเป็นเส้นตรงตามช่วงราคาดังกล่าว

บริษัทระบุว่าราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณการซื้อขาย(VWAP) 20 วันทำการบนตลาดแนสแด็ก(Nasdaq) ก่อนวันประกาศอยู่ต่ำกว่า 8 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าในขณะนี้จะใช้อัตราแลกหุ้นที่ 0.045 หุ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตราแลกหุ้นผูกกับ VWAP 20 วันที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ตัวเลขนี้จึงอาจปรับเปลี่ยนอีกครั้งตามทิศทางราคาหุ้นคริติคอล เมทัลส์ในอนาคต

VWAP คือราคาเฉลี่ยที่คำนวณโดยนำปริมาณการซื้อขายมาถ่วงน้ำหนักร่วมกับราคาในช่วงเวลาหนึ่ง ทำให้สะท้อนช่วงราคาที่มีการซื้อขายจริงหนาแน่นมากกว่าราคาเฉลี่ยแบบธรรมดา การใช้ VWAP เป็นฐานคำนวณอัตราแลกหุ้นช่วยให้เงื่อนไขการซื้อขายอิงกับแนวโน้มราคาช่วงหนึ่ง แทนที่จะผันผวนไปตามความเคลื่อนไหวของราคาในวันใดวันหนึ่ง

การปรับครั้งนี้ยังทำให้ต้องทบทวนกำหนดเวลาของดีลใหม่ด้วย ก่อนหน้านี้ในประกาศเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม คริติคอล เมทัลส์ระบุว่าจะเผยแพร่ Scheme Booklet ช่วงปลายเดือนกรกฎาคมถึงต้นเดือนสิงหาคม และคาดว่าจะปิดดีลได้ในเดือนกันยายน ส่วนในเอกสารที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 19 บริษัทระบุว่าจะเผยแพร่ Scheme Booklet ช่วงต้นเดือนกันยายน 2026 จากนั้นจะผ่านขั้นตอนขออนุมัติจากผู้ถือหุ้นและผู้ถือออปชันของยูโรเปียน ลิเทียม รวมถึงการอนุมัติจากศาล ก่อนคาดว่าจะปิดดีลได้ในเดือนตุลาคม 2026

Scheme Booklet คือเอกสารอธิบายรายละเอียดธุรกรรมที่จัดส่งให้ผู้ถือหุ้นและผู้ถือออปชันภายใต้โครงสร้างการเข้าซื้อกิจการแบบออสเตรเลีย โดยทั่วไปจะบรรจุเงื่อนไขของดีล ความเห็นของคณะกรรมการบริษัท ผลการตรวจสอบโดยผู้เชี่ยวชาญอิสระ และปัจจัยเสี่ยงที่ผู้ถือหุ้นต้องพิจารณาก่อนตัดสินใจ ดีลนี้ก็เช่นกัน หลังเผยแพร่เอกสารดังกล่าวแล้วจะเข้าสู่ขั้นตอนขออนุมัติต่อไป

ดีลนี้เริ่มต้นจากแผนเข้าซื้อกิจการยูโรเปียน ลิเทียมที่ประกาศเมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม ซึ่งขณะนั้นคริติคอล เมทัลส์เสนอโครงสร้างเข้าซื้อหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้วทั้งหมดและออปชันที่จดทะเบียนของยูโรเปียน ลิเทียม โดยมีเงื่อนไขรวมถึงการที่ยูโรเปียน ลิเทียมต้องมีเงินสดสุทธิและสินทรัพย์สภาพคล่องไม่ต่ำกว่า 330 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย รวมถึงต้องได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบและจากศาลที่จำเป็น

ในการแก้ไขเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม มีการเพิ่มกลไกอำนวยความสะดวกในการขายหุ้นสำหรับผู้ถือหุ้นรายย่อย โดยเปลี่ยนโครงสร้างเดิมที่ใช้ CHESS Depositary Interest มาเป็นการส่งมอบหุ้นโดยตรง ส่วนการแก้ไขเมื่อวันที่ 19 ครั้งนี้เป็นการปรับสูตรคำนวณอัตราแลกหุ้นเพิ่มเติมจากนั้น

ยูโรเปียน ลิเทียมถือหุ้น 7.5% ในโครงการแร่หายาก(Rare Earth) Tanbreez ที่กรีนแลนด์ คริติคอล เมทัลส์เคยเสนอโครงสร้างที่จะรวมสัดส่วนการถือหุ้นใน Tanbreez เป็น 100% หากดีลนี้เสร็จสมบูรณ์ ทั้งแร่หายากและลิเทียมเป็นแร่ธาตุที่ถูกพูดถึงซ้ำ ๆ ในการถกเถียงเรื่องการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานแร่ธาตุสำคัญของสหรัฐฯ และชาติตะวันตก

การแข่งขันด้านแร่ธาตุสำคัญในตลาดเกาหลีก็เชื่อมโยงกับแนวโน้มแบตเตอรี่ รถยนต์ไฟฟ้า อุตสาหกรรมป้องกันประเทศ และกองทุน ETF ด้านทรัพยากรเชิงยุทธศาสตร์เช่นกัน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานเกี่ยวกับ การลงทุนในแร่ธาตุสำคัญและแนวโน้มกองทุน ETF ที่เกี่ยวข้อง ดีลนี้แม้จะเป็นข้อตกลงเข้าซื้อกิจการรายบริษัท แต่ก็เชื่อมโยงกับแนวโน้มเดียวกันในแง่การรวมสินทรัพย์แร่หายากและลิเทียม

สต็อกทวิตส์(Stocktwits) รายงานเมื่อวันที่ 6 กรกฎาคมว่า หลังการแก้ไขดีลในเดือนกรกฎาคม ปริมาณข้อความที่พูดถึงหุ้นเพิ่มขึ้น 26% ในรอบ 24 ชั่วโมง โดยขณะนั้นกระแสตอบรับเน้นไปที่การตีความเรื่องโครงสร้างดีลที่ง่ายขึ้นและภาระการเจือจางหุ้น(Dilution) ส่วนปฏิกิริยาต่อการแก้ไขเมื่อวันที่ 19 ครั้งนี้บนแพลตฟอร์ม X ยังไม่สามารถยืนยันได้ เนื่องจากข้อจำกัดในการรวบรวมข้อมูล

การปรับอัตราแลกหุ้นครั้งนี้ถูกมองต่างมุมกันไปตามกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย หากราคาหุ้นคริติคอล เมทัลส์อยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง ผู้ถือหุ้นยูโรเปียน ลิเทียมจะได้รับหุ้นใหม่มากขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาหุ้นอยู่ในระดับสูง จำนวนหุ้นที่ต้องจัดสรรจะลดลง ทำให้ภาระการเจือจางหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมลดลงตามไปด้วย

กำหนดการปิดดีลในเดือนตุลาคมที่บริษัทระบุไว้ ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าจะได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและผู้ถือออปชัน ได้รับอนุมัติจากศาล และเงื่อนไขที่เหลือทั้งหมดต้องผ่านตามกำหนด โดยคริติคอล เมทัลส์มีแผนจะเผยแพร่ Scheme Booklet ช่วงต้นเดือนกันยายน 2026 ก่อนเข้าสู่ขั้นตอนขออนุมัติต่อไป